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> CROISSANCE DE 6% DU RESULTAT D’EXPLOITATION, à taux de change constants (taux de change moyens de 2004) * conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2004 Le chiffre d'affaires du Groupe Saint-Gobain au 30 juin 2005 ressort à 16 877 millions d’ euros, en progression de 7,0%, et de 7,4% à taux de change constants*. La contribution des acquisitions à la croissance, nette des cessions, s’élève à 848 millions d’euros, soit +5,4%. A données comparables (périmètre et taux de change comparables), le chiffre d’affaires augmente de 2,0%, dont + 4,1% au second trimestre. * conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2004 Le Résultat net consolidé du Groupe au 30 juin 2005 s’élève à 632 millions d’euros, en augmentation de 13,9% par rapport au premier semestre 2004. Hors plus-values de cession, il ressort à 642 millions d’euros, en hausse de 10,9%. Cette progression résulte, pour l’essentiel, de l’amélioration du résultat opérationnel. Performances des pôles : D’une façon générale, malgré un premier trimestre difficile, les 5 pôles du Groupe voient leurs ventes progresser, à données comparables, sur l’ensemble du premier semestre avec, pour la plupart d’entre eux, des hausses de prix significatives et, au second trimestre, un bon niveau de croissance interne. Ainsi, à données comparables, le chiffre d’affaires du second trimestre est en hausse de 4,1%, après une baisse de 0,7% au premier trimestre. En particulier, les Pôles Vitrage et Distribution Bâtiment, affectés au 1er trimestre par les conditions climatiques défavorables, ont enregistré un net rebond de leur activité au 2è trimestre. Au total sur le semestre, le chiffre d’affaires du Groupe à données comparables progresse de 2,0% (dont +2,4% en prix et -0,4% en volumes). Le résultat d’exploitation du Groupe augmente de 4,6%, tiré par l’amélioration des performances des pôles Distribution Bâtiment et Matériaux Haute Performance. Le pôle Distribution Bâtiment affiche, à données réelles, une forte progression de son chiffre d’affaires (+13,7%) grâce à la contribution, sur le premier semestre, des acquisitions réalisées au cours des derniers mois, et en particulier des sociétés Dahl (consolidée à partir du 1er mai 2004) et Sanitas-Troesch (consolidée à partir du 1er mars 2005). A structure et taux de change comparables, le chiffre d’affaires augmente de 2,3%, grâce à un net rattrapage, au second trimestre (+5,0% à données comparables), du retard accumulé sur les trois premiers mois de l’année en raison des conditions climatiques. La croissance du Pôle est tirée par le dynamisme des marchés français et scandinave, tandis que l’Allemagne et, dans une moindre mesure, la Grande-Bretagne, sont sur une tendance baissière. La marge d’exploitation du pôle poursuit son amélioration, à 4,9% contre 4,8% au premier semestre 2004. Le pôle Matériaux Haute Performance réalise, à structure et taux de change comparables, une progression de 1,4% de son chiffre d’affaires, la croissance (en volumes et en prix) des Céramiques & Abrasifs étant partiellement compensée par le recul des volumes de vente dans le Renforcement. La rentabilité du pôle continue à progresser, et représente 11,2% du chiffre d’affaires, contre 10,4% au premier semestre 2004. Le chiffre d’affaires du pôle Vitrage est en léger progrès, à structure et taux de change comparables, grâce au redressement réalisé au second trimestre, mais voit sa rentabilité s’éroder en raison de l’augmentation des frais de démarrage liés à l’accélération du développement du Pôle en pays émergents, et en particulier en Asie. Le pôle Conditionnement affiche une légère progression de son chiffre d’affaires à données comparables, les hausses de prix constatées sur l’ensemble du Pôle compensant le recul des volumes de vente aux Etats-Unis et en Allemagne, le marché du vin en Europe tendant par ailleurs à se stabiliser. La rentabilité du Pôle est cependant affectée par la hausse des coûts de l’énergie, notamment aux Etats-Unis. Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) affiche la plus forte croissance interne du Groupe (+3,9%), malgré le recul des ventes de la Canalisation (-3,9% à structure et taux de change comparables) consécutif à l’achèvement, à la fin du 1er trimestre 2004, des livraisons du contrat d’Abou-Dhabi. Les hausses de prix réalisées dans cette même activité ont permis de compenser l’impact, sur son résultat d’exploitation, de l’augmentation des coûts des matières premières. Les Matériaux de Construction et l’Isolation, qui affichent des taux de croissance interne supérieurs à 6,0%, ont continué à bénéficier de la vigueur du marché de la construction, tant aux Etats-Unis qu’en Europe (à l’exception de l’Allemagne). Leur marge d’exploitation s’améliore, entraînant celle de l’ensemble du Pôle.  Analyse des comptes consolidés du semestre : Les comptes consolidés du semestre, établis en IFRS, et examinés par le Conseil d’administration réuni le 28 juillet 2005, se présentent ainsi :
* y compris produits accessoires, pour 118 millions d’euros au 1er semestre 2005, contre 91 millions d’euros au 1er semestre 2004. Le chiffre d'affaires augmente de 7,0% à structure réelle, et de 1,5% à structure comparable. A taux de change constants*, il progresse de 7,4% à structure réelle, et de 2,0% à structure comparable. Les prix de vente sont en hausse de 2,4% en moyenne, tandis que les volumes sont en très légère baisse (-0,4%). Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 32,7% ; autres pays d’Europe Occidentale 40,1% ; Amérique du Nord 16,1% et pays émergents et Asie-Pacifique 11,1%. L’activité, à données comparables, est soutenue dans chacune de ces zones, à l’exception toutefois des autres pays d’Europe Occidentale, affectés par le recul de l’Allemagne et du Royaume-Uni. Le résultat d'exploitation est en hausse de 4,6%. A taux de change constants, il progresse de 4,9%. Il représente 8,1% du chiffre d’affaires, contre 8,3% au premier semestre 2004 et intègre désormais, conformément aux normes IFRS, les charges relatives aux programmes de stock-options et au Plan d’Epargne Groupe (pour un total de 26 millions d’euros, contre 23 millions d’euros au 1er semestre 2004). Cette légère baisse du taux de rentabilité résulte, d’une part, de l’augmentation du poids relatif du Pôle Distribution Bâtiment au sein du Groupe, malgré la nouvelle progression de sa rentabilité (à 4,9% contre 4,8% au premier semestre 2004) et, d’autre part, de l’augmentation des frais de démarrage liés à l’accélération du développement du Groupe en pays émergents. En effet, hors Distribution Bâtiment, la marge d’exploitation du Groupe recule légèrement, à 10,4%, contre 10,5% au premier semestre 2004. La rentabilité s’améliore aux Etats-Unis et en Europe Occidentale, à l’exception de la France, où elle reste stable. Dans les pays émergents et en Asie, la rentabilité du 1er semestre est impactée par l’importance des investissements industriels réalisés au cours des derniers mois. * conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2004 Les charges hors exploitation baissent légèrement, à 108 millions d’euros (contre 133 millions d’euros au 1er semestre 2004), et comprennent une charge de 54 millions d’euros au titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed (contre 50 millions d’euros au premier semestre 2004).
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