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RESULTATS ESTIMES 2001 |
| UNE NOUVELLE ANNEE DE CROISSANCE : |
•
•
•
• |
Chiffre d'Affaires à données comparables : + 1,6%
Résultat d'Exploitation à données comparables : +3,8%
Résultat Net hors plus-values : +3%, à 1 057 millions d’ euros
Autofinancement libre (hors impôts sur plus-values): +33%, à 1 328 millions d’euros
UN MAINTIEN DE LA MARGE D’EXPLOITATION (HORS DISTRIBUTION BATIMENT), A 10,6%
OBJECTIF 2002 : CROISSANCE DE 0 A 4% DU RESULTAT NET HORS PLUS-VALUES
OFFRE D’ACHAT SIMPLIFIEE DES MINORITAIRES DE LAPEYRE AU PRIX DE 62 EUROS PAR ACTION
|
Le résultat net hors plus-values de cession du Groupe Saint-Gobain pour l’année 2001 est estimé à 1 057 millions d’euros, en hausse de 3% par rapport à 2000.
Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2001 (85 258 628 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 12,40 euros, en progression de 3% par rapport à 2000 (12,04 euros).
Cette progression, identique à celle du premier semestre de l’année, s’inscrit tout à fait en ligne avec l’objectif que s’était fixé le Groupe le 30 octobre dernier (croissance du résultat net hors plus-values comprise entre 1 et 5%). Elle témoigne de la capacité de croissance de l’ensemble du Groupe dans un environnement plus difficile (en particulier sur les 4 derniers mois de l’année, depuis les événements du 11 septembre).
Le résultat net consolidé total est estimé à 1 137 millions d’euros, en recul de 25% sur celui de 2000, compte tenu de la moindre importance, en 2001, des plus-values de cession.
Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2001 (85 258 628 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 13,34 euros, en baisse de 25,1% par rapport à 2000 (17,80 euros).
Les comptes consolidés du Groupe pour l’ensemble de l’année 2000 incluaient les résultats de la société Essilor, consolidée par intégration globale jusqu’au 30 juin 2000, puis par mise en équivalence jusqu’au 15 novembre 2000, date à laquelle le Groupe a cédé sa participation.
Afin de faciliter la comparaison, les comptes consolidés du Groupe pour l’ensemble de l’année 2000 sont également présentés avec Essilor consolidée par mise en équivalence, et les commentaires qui suivent sont basés sur cette même présentation.
Selon les estimations présentées au Conseil d’administration du 24 janvier 2002, les principales données consolidées du Groupe sont les suivantes :
|
|
|
2000
M euros |
2000
proforma
Essilor en
équivalence
M euros |
| (1) |
|
|
|
| Chiffre d'affaires |
28 815 |
27 837 |
30 391 |
9,2% |
| Résultat d'exploitation |
2 693 |
2 563 |
2 677 |
4,4% |
| Revenus des participations |
24 |
24 |
33 |
37,5% |
| Charge nette de financement |
(612) |
(594) |
(603) |
1,5% |
| Charges hors exploitation |
(158) |
(157) |
(123) |
-21,7% |
| Résultat courant des sociétés intégrées |
1 947 |
1 836 |
1 984 |
8,1% |
| Résultat des réalisations d’actifs |
584 |
584 |
89 |
-84,8% |
| Impôts sur les bénéfices |
(791) |
(758) |
(720) |
-5% |
| Amortissement des écarts d’acquisition |
(182) |
(171) |
(183) |
7% |
| Sociétés mises en équivalence |
84 |
103 |
7 |
-93,2% |
| Résultat net de l’ensemble consolidé |
1 642 |
1 594 |
1 177 |
-26,2% |
| Intérêts minoritaires |
(125) |
(77) |
(40) |
-48,1% |
| Résultat net (part du Groupe) |
1 517 |
1 517* |
1 137 |
-25% |
| B N P A (en euros) |
17,80 |
17,80 |
13,34 |
-25,1% |
| Résultat net hors plus-values |
1 026 |
1 026* |
1 057 |
3% |
| B N P A hors plus-values (en euros) |
12,04 |
12,04 |
12,40 |
3% |
| Autofinancement |
2 643 |
2 530** |
2 725 |
7,7% |
| Autofinancement hors plus-values |
2 747 |
2 634** |
2 758 |
4,7% |
| Investissements industriels |
1 722 |
1 638 |
1 430 |
-12,7% |
| Investissements en titres |
3 347 |
3 275 |
848 |
-74,1% |
| Endettement net |
8 217 |
8 217 |
7 797 |
-5,1% |
* dont Essilor: 39 millions d’euros
** dont Essilor: 11 millions d’euros
Les performances du Groupe en 2001, qui se comparent à une année 2000 à forte croissance, démontrent la capacité de résistance du Groupe Saint-Gobain dans un environnement économique nettement plus difficile, en particulier aux Etats-Unis. Elles sont le fruit, d’une part, du meilleur équilibre du portefeuille d’activités du Groupe et, d’autre part, des actions permanentes d’amélioration de la rentabilité menées dans chacun des Pôles (cf annexe).
Le pôle Verre a réalisé, sur l’ensemble de l’année, la meilleure performance du Groupe. Bénéficiant de hausses de prix sur l’ensemble de ses branches, et d’une demande soutenue dans le Vitrage et le Conditionnement, il a connu une nouvelle amélioration de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité.
Le pôle Matériaux Haute Performance, déjà en recul au premier semestre compte tenu de la baisse du marché mondial de l’électronique, a subi une nouvelle dégradation de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité sur la seconde partie de l’année en raison du ralentissement graduel de l’activité industrielle et des investissements, qui a touché à la fois les Etats-Unis et l’Europe, notamment depuis les événements du 11 septembre, sans aucun redémarrage des activités électroniques.
Le pôle Habitat a connu une progression du résultat d’exploitation de ses trois composantes. La branche Distribution Bâtiment a poursuivi son développement, tant par croissance interne que par acquisitions de proximité, tout en bénéficiant des premiers effets des synergies; son résultat d’exploitation a donc fortement progressé, et représente désormais 4,9% du chiffre d’affaires contre 4,5% en 2000 (en intégrant Raab Karcher et Meyer sur l’ensemble de l’exercice). La branche Canalisation a vu sa rentabilité s’améliorer, grâce aux réductions de coûts effectuées au cours des derniers mois de 2000. La branche Matériaux de Construction, après un recul au premier semestre, a bénéficié, sur la deuxième partie de l’année, de l’impact des importantes rationalisations industrielles réalisées et de la bonne tenue du marché de la Construction aux Etats-Unis.
Le chiffre d’affaires du Groupe augmente de 9,2%. A structure comparable, il progresse de 1,1% en euros et de 1,6% en monnaies nationales. Cette évolution résulte, pour l’essentiel, des hausses de prix constatées dans toutes les branches du Groupe (+3,1%). Les volumes de vente, déjà en léger recul au 1er semestre, ont accentué leur baisse sur la seconde partie de l’année, principalement en raison du ralentissement général de l’économie consécutif aux événements du 11 septembre, tant en Amérique du Nord qu’en Europe.
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 28,9%; autres pays d’Europe : 41,1% ; Amérique du Nord 22,8% et reste du monde 7,2%.
Le résultat d’exploitation progresse de 4,4%, et de 3,8% à structure et taux de change comparables. Il représente 8,8% du chiffre d’affaires, contre 9,2% en 2000. Cette évolution résulte exclusivement du poids croissant de la branche Distribution. Hors Distribution Bâtiment, la marge d’exploitation est stable, à 10,6% du chiffre d’affaires.
Dans la continuité du premier semestre, et malgré un environnement économique nettement plus difficile sur la seconde partie de l’année, la rentabilité progresse en France et dans les autres pays européens, mais elle recule en Amérique du Nord, en raison du ralentissement observé sur les marchés liés à l’investissement et à l’équipement industriel. Elle reste stable en Amérique Latine/Asie, malgré la dévaluation du réal brésilien (-19,7% en moyenne par rapport à l’année 2000).
Le résultat courant des sociétés intégrées progresse de 8,1%, grâce à l’augmentation du résultat d’exploitation et à la réduction des charges hors exploitation (123 millions d’euros contre 157 millions en 2000)
La charge nette de financement est stable, le produit des cessions d’actifs et la diminution des taux d’intérêt ayant compensé, sur l’ensemble de l’année, l’impact des acquisitions réalisées au cours de l’année 2000.
Le résultat des réalisations d’actifs ressort à 89 millions d’euros, et provient essentiellement de la plus-value de cession réalisée sur la vente de l’ensemble des titres BNP Paribas, diminuée de l'impact des dépréciations d’actifs et des moins-values de cession enregistrées par le Groupe Lapeyre (87 millions d’euros sur l’ensemble de l’année 2001), essentiellement dans le cadre de son recentrage sur ses activités de Ventes aux Particuliers et Artisans. Le résultat des réalisations d’actifs est en net recul par rapport à celui de l’année 2000, qui intégrait la cession de 4 millions de titres Vivendi et de l’ensemble de la participation du Groupe dans la société Essilor.
Le résultat des sociétés mises en équivalence s’élève à 7 millions d’euros contre 103 millions en 2000. Cette forte diminution résulte, pour l’essentiel, de la cession, en novembre 2000, de la participation dans la société Essilor et, d’autre part, de la consolidation de certaines filiales du Groupe.
Les intérêts minoritaires baissent sensiblement par rapport à l’année 2000 (40 millions d’euros contre 77 millions d’euros), à la suite du rachat par la Compagnie de Saint-Gobain, à la fin du premier semestre 2001, des actions qu’elle ne détenait pas encore dans le capital de la société Saint-Gobain Cristaleria et de certaines filiales brésiliennes.
Le résultat net (part du groupe) atteint 1 137 millions d’euros, en baisse de 25% sur celui de l’exercice 2000. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2001 (85 258 628 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 13,34 euros, en baisse de 25,1% par rapport à 2000 (17,80 euros). Conformément aux engagements pris par le Groupe, les créations d’actions effectuées en cours d’année (en particulier pour le Plan d’Epargne Groupe) ont été compensées en fin d’année par l’annulation d’un nombre équivalent de titres, de telle sorte que le capital du Groupe au 31 décembre 2001 demeure quasiment stable par rapport au 31 décembre 2000 (85 213 263 actions).
Hors plus-values de réalisation d’actifs, le résultat net s’élève à 1 057 millions d’euros contre 1 026 millions d’euros en 2000, soit une augmentation de 3%. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2001 (85 258 628 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 12,40 euros, en progression de 3% par rapport à 2000 (12,04 euros).
L’autofinancement s’établit à 2 725 millions d’euros, en hausse de 7,7%. Avant la charge d’impôts sur plus-values de cession qui se monte à 33 millions d’euros, il atteint 2 758 millions d’euros, en hausse de 4,7% par rapport à l’exercice 2000 (2 634 millions d’euros).
Les investissements industriels s’élèvent à 1 430 millions d’euros, en baisse de 12,7% par rapport à l’exercice 2000 (1 638 millions d’euros). Ils représentent 4,7% du chiffre d’affaires, contre 5,9% en 2000.
L’autofinancement libre (autofinancement diminué des investissements industriels) ressort à 1 295 millions d’euros, contre 892 millions d’euros en 2000. Avant la charge d’impôts sur plus-values de cession qui se monte à 33 millions d’euros, il atteint 1 328 millions d’euros, en hausse de 33,3 % par rapport à l’exercice 2000 (996 millions d’euros).
Les investissements en titres s’élèvent à 848 millions d’euros, dont 343 millions d’euros pour le rachat des intérêts minoritaires de Saint-Gobain Cristaleria et des filiales brésiliennes du Groupe.
L’endettement net s’établit à 7,8 milliards d’euros au 31 décembre 2001, en recul de 5,1% par rapport au 31 décembre 2000. Il représente environ 61% des fonds propres contre 67% au 30 juin 2001.
Perspectives : les perspectives économiques de l’année 2002 sont aujourd’hui particulièrement aléatoires et les prévisions des économistes très disparates. En retenant un scénario de reprise économique, comportant en particulier un redémarrage de l’économie américaine à la fin du premier semestre 2002, le Groupe Saint-Gobain se donne un objectif de progression de son résultat net, hors plus-values de cession, compris entre 0% et 4%.
PROJET D’OFFRE D’ACHAT SIMPLIFIEE DES MINORITAIRES DE LAPEYRE
Par ailleurs, le Conseil d’administration de la Compagnie de Saint-Gobain, lors de sa réunion du 24 janvier 2002, a approuvé le dépôt, par la Compagnie, d’un projet d’Offre Publique d’Achat (O.P.A.) simplifiée sur les actions de la société Lapeyre qu’elle ne détient pas encore. L’offre porte sur les 5 563 533 millions d’actions composant le flottant, soit 25,3% du capital de Lapeyre. Le prix proposé est de 62 euros par action, soit un montant total maximum de 345 millions d’euros. Ce prix représente une prime de 28,8% sur la moyenne pondérée des cours de bourse des trois derniers mois, et de 21,3% sur le cours de clôture du 23 janvier 2002. Il est par ailleurs légèrement supérieur au plus haut (de séance) atteint par le titre Lapeyre au cours des 12 derniers mois (61,45 euros le 24 janvier 2001).
Cette opération correspond à la volonté de Saint-Gobain de renforcer sa position dans le capital de Lapeyre, compte tenu de l’important autofinancement net que le Groupe a dégagé en 2001.
Elle sera relutive sur le Bénéfice Net Par Action de Saint-Gobain dès l’exercice 2002.
Prochaines publications de résultats :
- résultats 2001 définitifs : jeudi 28 mars, après bourse ;
- chiffre d’affaires du 1er trimestre 2002 : jeudi 25 avril, après bourse
Le 24 janvier 2002.
Service des Relations avec les Actionnaires
|
Annexe :
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)
|
| I. CHIFFRE D'AFFAIRES |
2000 |
2001 |
variation
à structure
réelle |
variation
à structure
comparable
en euros |
variation
à structure
et change
comparables |
par pôle et branche :
Pôle Verre (1) |
11 317 |
11 813 |
+4,4% |
+2,7% |
+3,2% |
| Vitrage |
4 167 |
4 478 |
+7,5% |
+4,0% |
+6,0% |
| Isolation & Renforcement |
3 254 |
3 274 |
+0,6% |
-2,9% |
-3,0% |
| Conditionnement |
3 906 |
4 070 |
+4,2% |
+5,8% |
+5,3% |
| Pôle Matériaux Haute Performance (1) |
5 073 |
4 018 |
-20,8% |
-5,6% |
-5,5% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
4 095 |
4 018 |
-1,9% |
-5,6% |
-5,5% |
| Essilor |
978 |
0 |
n.s. |
|
|
| Pôle Habitat (1) |
12 596 |
14 824 |
+17,7% |
+2,1% |
+2,7% |
| Matériaux de Construction |
3 067 |
3 184 |
+3,8% |
+2,7% |
+2,7% |
| Distribution Bâtiment |
7 930 |
10 061 |
+26,9% |
+3,2% |
+3,7% |
| Canalisation |
1 778 |
1 782 |
+0,2% |
-2,3% |
-0,9% |
| ventes internes |
-171 |
-264 |
|
|
|
| Total Groupe |
28 815 |
30 391 |
+5,5% |
+1,1% |
+1,6% |
par grande zone :
France |
8 541 |
9 095 |
+6,7% |
+5,2% |
+5,2% |
| Autres pays d'Europe |
11 204 |
12 945 |
+15,3% |
+0,3% |
+0,9% |
| Amérique du Nord |
7 002 |
7 180 |
+2,5% |
-0,1% |
-3,2% |
| Reste du monde |
2 148 |
2 292 |
+6,7% |
-5,2% |
+8,1% |
| Essilor |
978 |
0 |
n.s. |
|
|
| ventes internes |
-1 058 |
-1 121 |
|
|
|
| Total Groupe |
28 815 |
30 391 |
+5,5% |
+1,1% |
+1,6% |
(1) y compris les éliminations inter-branches
|
| II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION |
2000 |
2001 |
variation |
par pôle et branche :
Pôle Verre |
1 227 |
1 356 |
+10,5% |
| Vitrage |
430 |
551 |
+28,1% |
| Isolation & Renforcement |
423 |
401 |
-5,2% |
| Conditionnement |
374 |
404 |
+8,0% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
668 |
389 |
-41,8% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
538 |
389 |
-27,7% |
| Essilor |
130 |
0 |
n.s. |
| Pôle Habitat |
780 |
915 |
+17,3% |
| Matériaux de Construction |
252 |
294 |
+16,7% |
| Distribution Bâtiment |
422 |
490 |
+16,1% |
| Canalisation |
106 |
131 |
+23,6% |
| Divers |
18 |
17 |
|
| Total Groupe |
2 693 |
2 677 |
-0,6% |
par grande zone :
France |
797 |
870 |
+9,2% |
| Autres pays d'Europe |
791 |
977 |
+23,5% |
| Amérique du Nord |
739 |
580 |
-21,5% |
| Reste du monde |
236 |
250 |
+5,9% |
| Essilor |
130 |
0 |
n.s. |
| Total Groupe |
2 693 |
2 677 |
-0,6% |
| III. AUTOFINANCEMENT |
2000 |
2001 |
variation |
par pôle et branche :
Pôle Verre |
1 421 |
1 560 |
+9,8% |
| Vitrage |
489 |
613 |
+25,4% |
| Isolation & Renforcement |
452 |
446 |
-1,3% |
| Conditionnement |
480 |
501 |
+4,4% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
582 |
327 |
-43,8% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
458 |
327 |
-28,6% |
| Essilor |
124 |
0 |
n.s. |
| Pôle Habitat |
702 |
762 |
+8,5% |
| Matériaux de Construction |
273 |
290 |
+6,2% |
| Distribution Bâtiment |
309 |
340 |
+10,0% |
| Canalisation |
120 |
132 |
+10,0% |
| Divers |
-62 |
76 |
|
| Total Groupe |
2 643 |
2 725 |
+3,1% |
par grande zone :
France |
598 |
797 |
+33,3% |
| Autres pays d'Europe |
926 |
1 024 |
+10,6% |
| Amérique du Nord |
673 |
586 |
-12,9% |
| Reste du monde |
322 |
318 |
-1,2% |
| Essilor |
124 |
0 |
n.s. |
| Total Groupe |
2 643 |
2 725 |
+3,1% |
| IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS |
2000 |
2001 |
variation |
par pôle et branche :
Pôle Verre |
961 |
827 |
-13,9% |
| Vitrage |
425 |
359 |
-15,5% |
| Isolation & Renforcement |
258 |
228 |
-11,6% |
| Conditionnement |
278 |
240 |
-13,7% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
289 |
172 |
-40,5% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
205 |
172 |
-16,1% |
| Essilor |
84 |
0 |
n.s. |
| Pôle Habitat |
468 |
430 |
-8,1% |
| Matériaux de Construction |
172 |
134 |
-22,1% |
| Distribution Bâtiment |
229 |
247 |
+7,9% |
| Canalisation |
67 |
49 |
-26,9% |
| Divers |
4 |
1 |
|
| Total Groupe |
1 722 |
1 430 |
-17,0% |
par grande zone :
France |
433 |
365 |
-15,7% |
| Autres pays d'Europe |
572 |
537 |
-6,1% |
| Amérique du Nord |
362 |
316 |
-12,7% |
| Reste du monde |
271 |
212 |
-21,8% |
| Essilor |
84 |
0 |
n.s. |
| Total Groupe |
1 722 |
1 430 |
-17,0% |
|
