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RESULTATS ESTIMES DU PREMIER SEMESTRE 2002 :
PREMIER SEMESTRE EN LEGER RECUL
- Chiffre d’Affaires : +0,4% (-0,3% à données comparables)
- Résultat d’Exploitation : -6,1% (-5,6% à données comparables)
- Résultat Net hors plus-values: -8,0%, à 515 millions d’euros
OBJECTIF 2002 : STABILITE DU RESULTAT NET HORS PLUS-VALUES |
|
Le résultat net estimé, hors plus et moins-values de cession, du Groupe Saint-Gobain au premier semestre 2002 s’élève à 515 millions d’euros, en retrait de 8,0% par rapport au premier semestre 2001.
Le résultat net consolidé total est estimé à 498 millions d’euros, en recul de 24,9 % par rapport au premier semestre 2001, qui avait bénéficié d’une importante plus-value sur la cession des titres BNP Paribas.
Au sein du Pôle Habitat, les activités de distribution de la branche Canalisation ont été transférées, au 1er janvier 2002, à la branche Distribution Bâtiment, afin de constituer une structure européenne de distribution des matériaux pour le marché des Travaux Publics.
Ce transfert n’affecte pas le résultat global du Groupe tel qu’il est présenté ci-dessous mais impacte l’évolution du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation par branches présentés en annexe.
Les comptes consolidés estimés du semestre, qui ont été examinés par le Conseil d’administration réuni le 25 juillet 2002, se présentent ainsi :
| |
S1 2001 M€ (1) |
S1 2002 estimé
M€ (2) |
Variation %
(2)/(1) |
| Chiffre d'affaires |
15 286 |
15 350 |
+0,4% |
| Résultat d'exploitation |
1 376 |
1 292 |
-6,1% |
| Revenus des participations |
22 |
17 |
-22,7% |
| Charge nette de financement |
(311) |
(274) |
-11,9% |
| Charges hors exploitation |
(43) |
(99) |
N.S. |
| Résultat courant des sociétés intégrées |
1 044 |
936 |
-10,3% |
| Résultat des réalisations d’actifs |
134 |
(24) |
N.S. |
| Impôts sur les bénéfices |
(407) |
(321) |
-21,1% |
| Amortissement des écarts d’acquisition |
(93) |
(78) |
-16,1% |
| Sociétés mises en équivalence |
9 |
1 |
-88,9% |
| Résultat net de l’ensemble consolidé |
687 |
514 |
-25,2% |
| Intérêts minoritaires |
(24) |
(16) |
-33,3% |
| Résultat net (part du Groupe) |
663 |
498 |
-24,9% |
| B N P A (en €) |
1,92* |
1,44 |
-25,0%* |
| Résultat net hors plus-values |
560 |
515 |
-8,0% |
| B N P A hors plus-values (en €) |
1,63* |
1,49 |
-8,6% |
| Autofinancement |
1 390 |
1 357 |
-2,4% |
| Autofinancement hors plus-values |
1 437 |
1 351 |
-6,0% |
| Investissements industriels |
557 |
571 |
+2,5% |
| Investissements en titres |
537 |
484 |
-9,9% |
| Endettement net |
8 376 |
8 006 |
-4,4% |
(*) BNPA 30/06/2001 retraité pour prendre en compte l’impact de la division par quatre du nominal de l’action, réalisée le 27 juin dernier
Le pôle Verre affiche des performances contrastées. Dans le Conditionnement, la demande a été soutenue tant aux Etats-Unis qu’en Europe, et les résultats ont sensiblement progressé. Les autres branches ont souffert de l’érosion des prix de vente, notamment dans le Vitrage en Europe, où le premier semestre 2001 constitue toutefois une base de comparaison élevée. La branche Isolation et Renforcement a bénéficié d’un rebond marqué des volumes dans les fibres de Renforcement, tempéré par des prix de vente en baisse par rapport au niveau élevé de 2001.
Le pôle Matériaux Haute Performance affiche un recul significatif – en chiffre d’affaires et en rentabilité - par rapport au premier semestre 2001. L’activité manufacturière reste déprimée, aux Etats-Unis mais surtout en Europe, et l’investissement ne redémarre que très progressivement. Les Céramiques et Plastiques continuent à souffrir de la récession dans l’électronique. Le point bas dans ces métiers semble néanmoins avoir été atteint à la fin du premier trimestre.
Le pôle Habitat a réalisé, sur le premier semestre, la meilleure performance du Groupe. La branche Matériaux de Construction, qui a bénéficié de la très bonne tenue du marché de la Construction aux Etats-Unis, a fortement accru ses résultats. La Distribution Bâtiment a continué à se développer en poursuivant le redressement de sa rentabilité, malgré un contexte allemand toujours défavorable. Seule la branche Canalisation affiche des résultats en léger retrait.
Le chiffre d’affaires du Groupe augmente de 0,4%. A structure comparable, il affiche un léger repli, de 1,0% en euros et de 0,3% en monnaies nationales. Cette évolution résulte, d’une part, d’une baisse des volumes de ventes en Europe, qui n’est pas totalement compensée par la progression en Amérique du Nord et dans les pays émergents ; d’autre part, de la bonne tenue globale des prix de vente.
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 30,0%; autres pays d’Europe 40,2% ; Amérique du Nord 22,7% et reste du monde 7,1%.
Le résultat d’exploitation recule de 6,1%, et de 5,6% à données comparables. Il représente 8,4% du chiffre d’affaires, contre 9,0% au premier semestre 2001. Cette évolution s’explique principalement par la forte baisse des marges dans les Matériaux Haute Performance, et, dans une moindre mesure, dans le Vitrage et le Renforcement, qui avaient atteint des niveaux record au 1er semestre 2001. Toutes les autres branches améliorent leur taux de marge.
La rentabilité progresse en Amérique du Nord et au Royaume-Uni, grâce à l’impact positif des restructurations, mais diminue sur les autres marchés européens.
La charge nette de financement recule de 11,9%, à 274 millions d’euros contre 311 millions d’euros au 1er semestre 2001, grâce en particulier à la diminution des intérêts financiers sur emprunts liée à la baisse des taux.
Les charges hors exploitation sont en hausse de 56 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2001 (99 millions d’euros contre 43 millions en 2001). Cette progression résulte pour l’essentiel des charges de restructuration dans le pôle Matériaux Haute Performance, d’une part, et de la comptabilisation d’une charge au titre du semestre du fait des risques résultant des litiges liés à l’utilisation dans le passé de l’amiante par une filiale américaine, d’autre part. En effet, le développement récent de nouveaux contentieux mettant en cause aux Etats-Unis un très grand nombre de sociétés industrielles dont cette filiale a conduit le Groupe à procéder à la réestimation de son niveau de couverture d’assurances et de provisions à cet égard et à comptabiliser au titre de ces litiges américains une charge de 50 millions d’euros pour le semestre en cours, représentant la moitié de la charge annuelle prévisible pour l’exercice 2002.
Le résultat des réalisations d’actifs ressort à -24 millions d’euros, essentiellement des dépréciations d’actifs. Ce montant se compare à un résultat de 134 millions d’euros au 1er semestre 2001 (cession de la participation dans BNP Paribas).
L’amortissement des écarts d’acquisition est en baisse de 16,1% par rapport au 1er semestre 2001 (78 millions d’euros contre 93 millions en 2001), en raison de l’amortissement total d’écarts d’acquisitions négatifs.
La part des minoritaires diminue sensiblement, à 16 millions d’euros contre 24 millions au premier semestre 2001, suite aux opérations de rachat d’intérêts minoritaires réalisées en 2001 (Saint- Gobain Cristaleria et filiales brésiliennes) et en 2002 (Lapeyre).
Le résultat net (part du groupe) atteint 498 millions d’euros, en baisse de 24,9% sur celui du premier semestre 2001. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2002 (345 851 068 actions, compte tenu de l’augmentation de capital relative au Plan d’Epargne Groupe, soit 4 703 396 actions), il représente un bénéfice net par action de 1,44 euros. Conformément aux indications données par le Groupe, les créations d’actions effectuées au cours du premier semestre seront neutralisées, au second semestre, par l’annulation d’un nombre équivalent de titres, de telle sorte que le capital du Groupe en fin d’année demeure quasiment stable par rapport au 31 décembre 2001 (soit 341 034 512, après effet de la division du nominal réalisée le 27 juin dernier).
Hors plus et moins-values, le résultat net s’élève à 515 millions d’euros contre 560 millions d’euros au premier semestre 2001, soit une diminution de 8,0%. Hors incidence de la charge liée aux litiges américains, le recul serait de 2,0%. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2002 (345 851 068 actions), il représente un bénéfice net par action de 1,49 euros.
L’autofinancement s’établit à 1 357 millions d’euros, en baisse de 2,4% par rapport au premier semestre 2001. Avant impact fiscal des moins-values (6 millions), il atteint 1 351 millions d’euros, en baisse de 6,0% par rapport à l’année dernière (1 437 millions d’euros).
Les investissements industriels s’élèvent à 571 millions d’euros, contre 557 millions d’euros au premier semestre 2001. Ils représentent 3,7% du chiffre d’affaires, contre 3,6% au premier semestre 2001.
Les investissements en titres s’élèvent à 484 millions d’euros, dont 350 millions d’euros pour le rachat des intérêts minoritaires de Lapeyre.
L’endettement net (hors instruments financiers) s’établit, après versement du dividende, à 8,0 milliards d’euros au 30 juin 2002, en retrait sensible par rapport au 30 juin 2001 (8,4 milliards d’euros avant versement du dividende), et en légère hausse par rapport au 31 décembre 2001. Il représente environ 67% des fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé augmentés des titres participatifs)
PERSPECTIVES
La dégradation accélérée des marchés financiers ces dernières semaines introduit une incertitude sur la confiance et la consommation des ménages. Cette incertitude conduit à une certaine prudence. Néanmoins, les bonnes performances opérationnelles du Groupe, notamment la tenue des prix de vente et les premières livraisons du contrat de canalisation d’Abu Dhabi, devraient permettre d’atteindre un résultat net hors plus-values sensiblement égal à celui de l’an dernier.
ANNEXE
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique (en millions d'euros)
| I. CHIFFRE D'AFFAIRES |
S1 2001 |
S1 2002
estimé |
Variation
à structure
réelle |
Variation
à structure
comparable |
Variation
à structure
et change
|
| par pôle et branche : |
| Pôle Verre (1) |
5 967 |
6 019 |
+0,9% |
+0,0% |
+0,9% |
| Vitrage |
2 262 |
2 245 |
-0,8% |
-1,6% |
-0,1% |
| Isolation & Renforcement |
1 652 |
1 678 |
+1,5% |
-0,0% |
-0,1% |
| Conditionnement |
2 059 |
2 101 |
+2,1% |
+1,7% |
+2,8% |
| Pôle Matériaux Haute Performance (1) |
2 129 |
1 913 |
-10,2% |
-11,0% |
-10,1% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
2 129 |
1 913 |
-10,2% |
-11,0% |
-10,1% |
| Pôle Habitat (1) |
7 310 |
7 565 |
+3,5% |
+1,4% |
+1,8% |
| Matériaux de Construction |
1 596 |
1 644 |
+3,0% |
+3,3% |
+4,4% |
| Distribution Bâtiment |
4 914 |
5 370 |
+9,3% |
+1,4% |
+1,5% |
| Distribution Bâtiment Proforma (2) |
5 142 |
5 370 |
+4,4% |
+1,4% |
+1,5% |
| Canalisation |
916 |
690 |
-24,7% |
-5,3% |
-4,5% |
| Canalisation Proforma (2) |
729 |
690 |
-5,3% |
-5,3% |
-4,5% |
| ventes internes |
-120 |
-147 |
|
|
|
| Total Groupe |
15 286 |
15 350 |
+0,4% |
-1,0% |
-0,3% |
| par grande zone : |
| France |
4 662 |
4 793 |
+2,8% |
+1,1% |
+1,1% |
| Autres pays d'Europe |
6 404 |
6 420 |
+0,3% |
-2,5% |
-2,8% |
| Amérique du Nord |
3 652 |
3 614 |
-1,0% |
+0,4% |
+0,4% |
| Reste du monde |
1 159 |
1 127 |
-2,8% |
-4,2% |
+6,5% |
| ventes internes |
-591 |
-604 |
|
|
|
| Total Groupe |
15 286 |
15 350 |
+0,4% |
-1,0% |
-0,3% |
(1) y compris les éliminations inter-branches
(2) 2001 en Proforma, c'est-à-dire en incluant le chiffre d'affaires des activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
| II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION |
S1 2001 |
S1 2002
estimé |
Variation |
| par pôle et branche : |
| Pôle Verre |
684 |
641 |
-6,3% |
| Vitrage |
274 |
227 |
-17,2% |
| Isolation & Renforcement |
208 |
176 |
-15,4% |
| Conditionnement |
202 |
238 |
+17,8% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
253 |
137 |
-45,8% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
253 |
137 |
-45,8% |
| Pôle Habitat |
430 |
510 |
+18,6% |
| Matériaux de Construction |
131 |
198 |
+51,1% |
| Distribution Bâtiment |
220 |
244 |
+10,9% |
| Distribution Bâtiment Proforma (1) |
213 |
244 |
+14,6% |
| Canalisation |
79 |
68 |
-13,9% |
| Canalisation Proforma (1) |
86 |
68 |
-20,9% |
| Divers |
9 |
4 |
|
| Total Groupe |
1 376 |
1 292 |
-6,1% |
| par grande zone : |
| France |
479 |
445 |
-7,1% |
| Autres pays d'Europe |
470 |
417 |
-11,3% |
| Amérique du Nord |
297 |
328 |
+10,4% |
| Reste du Monde |
130 |
102 |
-21,5% |
| Total Groupe |
1 376 |
1 292 |
-6,1% |
(1) 2001 en Proforma, c'est-à-dire en incluant le résultat d'exploitation des activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
| III. AUTOFINANCEMENT |
S1 2001 |
S1 2002
estimé |
Variation |
| par pôle et branche : |
| Pôle Verre |
800 |
770 |
-3,8% |
| Vitrage |
313 |
292 |
-6,7% |
| Isolation & Renforcement |
232 |
205 |
-11,6% |
| Conditionnement |
255 |
273 |
+7,1% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
210 |
131 |
-37,6% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
210 |
131 |
-37,6% |
| Pôle Habitat |
347 |
387 |
+11,5% |
| Matériaux de Construction |
129 |
149 |
+15,5% |
| Distribution Bâtiment |
146 |
166 |
+13,7% |
| Distribution Bâtiment Proforma (1) |
134 |
166 |
+23,9% |
| Canalisation |
72 |
72 |
+0,0% |
| Canalisation Proforma (1) |
84 |
72 |
-14,3% |
| Divers |
33 |
69 |
+109,1% |
| Total Groupe |
1 390 |
1 357 |
-2,4% |
| par grande zone : |
| France |
429 |
445 |
+3,7% |
| Autres pays d'Europe |
495 |
472 |
-4,6% |
| Amérique du Nord |
297 |
295 |
-0,7% |
| Reste du Monde |
169 |
145 |
-14,2% |
| Total Groupe |
1 390 |
1 357 |
-2,4% |
| IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS |
S1 2000 |
S1 2001 |
Variation |
| par pôle et branche : |
| Pôle Verre |
296 |
342 |
+15,5% |
| Vitrage |
117 |
158 |
+35,0% |
| Isolation & Renforcement |
94 |
79 |
-16,0% |
| Conditionnement |
85 |
105 |
+23,5% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
75 |
57 |
-24,0% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
75 |
57 |
-24,0% |
| Pôle Habitat |
186 |
171 |
-8,1% |
| Matériaux de Construction |
55 |
52 |
-5,5% |
| Distribution Bâtiment Proforma |
115 |
105 |
-8,7% |
| Distribution Bâtiment Proforma (1) |
118 |
105 |
-11,0% |
| Canalisation Proforma |
16 |
14 |
-12,5% |
| Canalisation Proforma (1) |
13 |
14 |
+7,7% |
| Divers |
0 |
1 |
|
| Total Groupe |
557 |
571 |
+2,5% |
| par grande zone : |
| France |
138 |
104 |
-24,6% |
| Autres pays d'Europe |
191 |
238 |
+24,6% |
| Amérique du Nord |
141 |
114 |
-19,1% |
| Reste du monde |
87 |
115 |
+32,2% |
| Total Groupe |
557 |
571 |
+2,5% |
(1) 2001 en Proforma, c'est-à-dire en incluant les investissements industriels des activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
Pro-formas Distribution et Canalisation
|
S1 2001 |
S1 2002 |
ANNEE 2001 |
| Chiffre d'affaires |
| Distribution Bâtiment avant transfert |
4 915 |
5 180 |
10 060 |
| Distribution Bâtiment |
5 142 |
5 370 |
10 520 |
| Canalisation avant transfert |
916 |
852 |
1 782 |
| Canalisation |
729 |
690 |
1 397 |
| Résultat d'Exploitation |
| Distribution Bâtiment avant transfert |
220 |
249 |
490 |
| Distribution Bâtiment |
213 |
244 |
475 |
| Canalisation avant transfert |
79 |
63 |
131 |
| Canalisation |
87 |
68 |
146 |
| Marge d'Exploitation |
| Distribution Bâtiment avant transfert |
4,5% |
4,8% |
4,9% |
| Distribution Bâtiment |
4,1% |
4,5% |
4,5% |
| Canalisation avant transfert |
8,6% |
7,3% |
7,4% |
| Canalisation |
11,9% |
9,9% |
10,5% |
| MNA |
| Distribution Bâtiment avant transfert |
146 |
172 |
339 |
| Distribution Bâtiment |
134 |
166 |
321 |
| Canalisation avant transfert |
72 |
66 |
132 |
| Canalisation |
84 |
72 |
150 |
| Investissements industriels |
| Distribution Bâtiment avant transfert |
118 |
104 |
247 |
| Distribution Bâtiment |
115 |
105 |
252 |
| Canalisation avant transfert |
16 |
15 |
48 |
| Canalisation |
13 |
14 |
43 |
|
|
