RÉSULTAT ESTIMÉS 2002

. DE BONNES PERFORMANCES D’EXPLOITATION :

- Chiffre d'Affaires à données comparables : + 1,2%
- Résultat d'exploitation à données comparables : +0,2%
- Une bonne tenue de la marge d’exploitation, à 8,5% du chiffre d’affaires
- Une forte génération d’autofinancement libre, à 1 263 millions d’euros
   (hors impôts sur plus-values)

. UN RESULTAT NET ANNUEL (hors plus-values) stable, à 1 051 millions d’euros.

. UNE BAISSE DE 10% DE L’ENDETTEMENT NET, à 7 milliards d’euros


Le résultat net hors plus-values de cession du Groupe Saint-Gobain pour l’année 2002 est estimé à 1 051 millions d’euros, en très léger recul (de 0,6%) par rapport à celui de 2001.
Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2002 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 3,08 euros, en très légère baisse (de -0,6%) par rapport à 2001 (3,10 euros).
Ce résultat s’inscrit tout à fait en ligne avec l’objectif que s’était fixé le Groupe le 25 juillet dernier (stabilité du résultat net hors plus-values).

Hors plus-values et hors charge-amiante, le résultat net serait en hausse de 5,7%.

Le résultat net consolidé total est estimé à 1 039 millions d’euros, en recul de 8,4% sur celui de 2001, compte tenu de moindres plus values de cession en 2002.
Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2002 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 3,05 euros, en baisse de 8,4% par rapport à 2001 (3,33 euros).

Rappel : Au sein du Pôle Habitat, les activités de distribution de la branche Canalisation ont été transférées, au 1er janvier 2002, à la branche Distribution Bâtiment, afin de constituer une structure européenne de distribution des matériaux pour le marché des Travaux Publics.
Ce transfert n’affecte pas le résultat global du Groupe tel qu’il est présenté ci-dessous, mais impacte l’évolution du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation par branches présentée en annexe.

Selon les estimations présentées au Conseil d’administration du 23 janvier 2003, les principales données consolidées du Groupe sont les suivantes :


2001 2002 Variation
M EUR estimé M EUR %
Chiffre d'affaires 30 390 30 274 -0,4%
Résultat d'exploitation 2 681 2 581 -3,7%
Revenus des participations 32 21 -34,4%
Charge nette de financement (603) (503) -16,6%
Charges hors exploitation (122) (252)* + 106,6%
Résultat courant des sociétés intégrées 1 988 1 847 -7,1%
Résultat des réalisations d’actifs 84 3 n.s.
Impôts sur les bénéfices (721) (612) -15,1%
Amortissement des écarts d’acquisition (184) (169) -8,2%
Sociétés mises en équivalence 7 4 -42,9%
Résultat net de l’ensemble consolidé 1 174 1 073 -8,6%
Intérêts minoritaires (40) (34) -15%
Résultat net (part du Groupe) 1 134 1 039* -8,4%
B N P A (en euros €) 3,33(1) 3,05 -8,4%
Résultat net hors plus-values 1 057 1 051* -0,6%
B N P A hors plus-values (en euros €) 3,10(1) 3,08 -0,6%
Autofinancement 2 733 2 677* -2%
Autofinancement hors plus-values 2 765 2 693* -2,6%
Investissements industriels 1 430 1 430 0,0%
Investissements en titres 848 783 -7,7%
Endettement net 7 793 7 011 -10%

* dont dotation à la provision pour "litiges-amiante" : 100 millions d’euros avant impôts
(1) BNPA 2001 retraité pour prendre en compte l’impact de la division par quatre du nominal de l’action, réalisée le 27 juin dernier.

Ces résultats, obtenus dans un contexte difficile, confirment la solidité du Groupe, ainsi que sa capacité d’adaptation rapide à l’environnement économique.

Le pôle Verre affiche, sur l’ensemble de l’année, la plus forte croissance du Groupe à structure et taux de change comparables, grâce à un bon niveau d’activité (en volumes) sur l’ensemble de ses composantes. En revanche, sa rentabilité s’est légèrement érodée, en raison du recul des prix de vente dans les branches Vitrage et Isolation/Renforcement, et malgré un progrès très sensible des résultats de la branche Conditionnement.

Le pôle Matériaux Haute Performance, après un ralentissement sévère au premier semestre, a connu, sur la seconde partie de l’année, un nouveau recul, quoique plus modéré, de son activité et de ses résultats. Les secteurs d’activité liés à l’investissement restent très déprimés, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, et le marché de l’électronique ne montre pas encore, à ce stade, de signe de reprise tangible.

Le pôle Habitat enregistre, dans la continuité du premier semestre, une croissance légèrement supérieure à la moyenne du Groupe, et améliore nettement sa rentabilité. La branche Matériaux de Construction a bénéficié de la très bonne tenue du marché de la Construction aux Etats-Unis. La branche Distribution Bâtiment a poursuivi son développement, tant par croissance interne que par acquisitions de proximité, et continué à bénéficier des effets des synergies; son résultat d’exploitation a donc fortement progressé, et représente désormais 4,9% du chiffre d’affaires contre 4,5% en 2001 (en intégrant la distribution-canalisation sur l’ensemble de l’exercice). La Branche Canalisation, en revanche, est en léger retrait sur l’ensemble de l’année, mais a connu une forte reprise d’activité au 4 è trimestre, grâce aux premières livraisons du contrat d’Abu Dhabi.



Point sur les litiges amiante aux Etats-Unis : le nombre de nouveaux litiges concernant Certain Teed sur l’ensemble de l’année 2002 est légèrement supérieur à celui de 2001 (65 000 contre 60 000), en raison d’un afflux exceptionnel de plaintes en fin d’année dans l’Etat du Mississippi (consécutif au vote d’une nouvelle loi qui rend plus restrictives, à partir du 1er janvier 2003, les conditions de recevabilité des plaintes).
Dans le même temps, 44 000 plaintes ont été réglées, portant le stock de litiges en cours à environ 105 000 au 31 décembre 2002.
Pour faire face aux litiges liés à l’amiante concernant Certain Teed, le Groupe dispose, au 31 décembre 2002, d’une couverture composée d’assurances et de provisions pour un montant total de 426 millions d’euros (447 millions de dollars), après la dotation aux provisions de 100 millions d’euros comptabilisée pour l’exercice 2002. Cette couverture représente, au rythme actuel, environ 4 à 5 ans d’indemnisations.
Pour 2003, plusieurs facteurs pourraient influencer favorablement le rythme des nouveaux litiges, en particulier les changements de législation intervenus ou attendus dans certains Etats.



Analyse des données consolidées de l’exercice 2002

Le chiffre d’affaires du Groupe recule de 0,4%. A structure comparable, il baisse de 1,7% en euros et progresse de 1,2% en monnaies nationales. Cette évolution résulte, pour l’essentiel, des hausses de prix constatées dans la plupart des branches du Groupe (+1,1%). Les volumes de vente, en léger retrait sur les 9 premiers mois, sont quasiment inchangés sur l’ensemble de l’année (+0,1%), grâce à un redressement au 4è trimestre.
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 30,0%; autres pays d’Europe : 41,5% ; Amérique du Nord 21,5% et reste du monde 7,0%.

Le résultat d’exploitation baisse de 3,7%. A structure et taux de change comparables, il progresse de 0,2%. Il représente 8,5% du chiffre d’affaires, contre 8,8% en 2001. Cette érosion résulte exclusivement de la forte baisse de la rentabilité des Matériaux Haute Performance; en effet, le léger recul des marges du Vitrage et de l’Isolation/Renforcement est plus que compensé par les progrès réalisés dans la plupart des autres branches du Groupe.
La rentabilité progresse en Amérique du Nord, au Brésil, au Royaume-Uni et en Espagne, mais recule dans les autres pays européens.

La charge nette de financement baisse de 16,6% grâce, notamment, à la réduction de l’endettement net, à la baisse des taux d’intérêt et, au second semestre, à la dépréciation du dollar par rapport à l’euro. Le taux de couverture des frais financiers par le résultat d’exploitation s’établit à 5,1, contre 4,4 au 31 décembre 2001.

Les charges hors exploitation doublent, à 252 millions d’euros, contre 122 millions d’euros en 2001. Cette évolution résulte, pour l’essentiel, de la comptabilisation d’une charge de 100 millions d’euros au titre des litiges-amiante aux Etats-Unis et, dans une moindre mesure, de l’augmentation des charges de restructuration dans le Pôle Matériaux Haute Performance.

Le résultat des réalisations d’actifs s’élève à 3 millions d’euros. Les plus-values de cession constatées sur la vente de certains actifs non stratégiques ont été presque intégralement compensées par des moins-values sur cessions et par des dépréciations permanentes d’actifs.

L’amortissement des écarts d’acquisition est en baisse de 8,2%, en raison de l’amortissement total de certains écarts d’acquisition négatifs.

Les intérêts minoritaires reculent de 15%, à la suite des rachats d’intérêts minoritaires réalisés en 2001 (Saint-Gobain Cristaleria et filiales brésiliennes) et en 2002 (Lapeyre).

Le résultat net (part du Groupe) atteint 1 039 millions d’euros, en baisse de 8,4% sur celui de l’exercice 2001. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2002(341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 3,05 euros, en baisse de 8,4% par rapport à 2001 (3,33 euros). Conformément aux engagements pris par le Groupe, les créations d’actions effectuées en cours d’année (en particulier pour le Plan d’Epargne Groupe) ont été compensées en fin d’année par le rachat, puis par l’annulation d’un nombre équivalent de titres, de telle sorte que le capital du Groupe au 31 décembre 2002 demeure quasiment stable par rapport au 31 décembre 2001 (soit 341 034 512 actions après effet de la division du nominal réalisée le 27 juin dernier ).

Hors plus-values de réalisation d’actifs, le résultat net s’élève à 1 051 millions d’euros contre 1 057 millions d’euros en 2001, soit une très légère baisse de 0,6%. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2002 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 3,08 euros, en baisse de 0,6% par rapport à 2001 (3,10 euros).

L’autofinancement s’établit, après la dotation à la provision pour " litiges-amiante " de 100 millions d’euros avant impôt, à 2 677 millions d’euros, en baisse de 2%. Avant la charge d’impôts sur plus-values de cession qui se monte à 16 millions d’euros, il atteint 2 693 millions d’euros, en recul de 2,6% par rapport à l’exercice 2001 (2 765 millions d’euros).

Les investissements industriels s’élèvent à 1 430 millions d’euros, un montant égal à celui de l’exercice 2001 (1 430 millions d’euros). Ils représentent, comme en 2001, 4,7% du chiffre d’affaires.

L’autofinancement libre (autofinancement diminué des investissements industriels) ressort à 1 247 millions d’euros, contre 1 303 millions d’euros en 2001. Avant la charge d’impôts sur plus-values de cession qui se monte à 16 millions d’euros, il atteint 1 263 millions d’euros, en recul de 5,4 % par rapport à l’exercice 2001 (1 335 millions d’euros).

Les investissements en titres s’élèvent à 783 millions d’euros, dont 350 millions d’euros pour le rachat des intérêts minoritaires de Lapeyre et 159 millions d’euros de rachats d’actions.

L’endettement net (hors instruments financiers) s’établit à 7 milliards d’euros au 31 décembre 2002, en recul de 10% par rapport au 31 décembre 2001.



Perspectives : Hors crise économique internationale, et avec l’hypothèse d’une dotation à la provision pour risque-amiante d’un montant sensiblement équivalent à celui de 2002, le Groupe vise, en 2003, une progression modérée de son résultat d’exploitation et de son résultat net hors plus-values de cession,



Prochaines publications de résultats :

- résultats 2002 définitifs : jeudi 20 mars, après bourse ;

- chiffre d’affaires du 1er trimestre 2003 : jeudi 24 avril, après bourse


Le 23 janvier 2003.



Annexe :

Résultats estimés par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)

I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2000 estimé 2002 variation
à structure
réelle		 variation
à structure
comparable		 variation
à structure
et change
comparables
1°) par pôle et branche :
Pôle Verre (1)
11 813
11 818
+0,0%
-0,8%
+2,8%
Vitrage 4 478 4 423 -1,2% -1,3% +2,3%
Isolation & Renforcement 3 274 3 329 +1,7% -0,8% +1,6%
Conditionnement 4 070 4 076 +0,1% +0,0% +4,3%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 4 018 3 637 -9,5% -9,4% -4,8%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 4 018 3 637 -9,5% -9,4% -4,8%
Pôle Habitat (1) 14 824 15 102 +1,9% -0,3% +1,6%
Matériaux de Construction 3 184 3 074 -3,5% -3,5% +1,9%
Distribution Bâtiment proforma-(a) 10 521 10 953 +4,1% +1,1% +1,9%
Distribution Bâtiment proforma-(b) 10 061 10 533 +4,7% +2,0% +2,8%
Canalisation proforma-(a) 1 397 1 344 -3,8% -3,8% -2,2%
Canalisation proforma-(b) 1 782 1 710 -4,0% -4,0% -3,9%
ventes internes -265 -283      
2°) par grande zone :
France 9 095 9 439 +3,8% +2,0% +2,0%
Autres pays d'Europe 12 944 13 068 +1,0% -1,3% -1,2%
Amérique du Nord 7 180 6 785 -5,5% -4,1% +1,2%
Reste du monde 2 293 2 195 -4,3% -7,1% +15,1%
ventes internes -1 122 -1 213      
TOTAL GROUPE 30 390 30 274 -0,4% -1,7% +1,2%

(1) y compris les éliminations inter-branches
(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation

II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2001 estimé 2002 variation
1°) par pôle et branche :
Pôle Verre 1 357 1 325 -2,4%
Vitrage 551 494 -10,3%
Isolation & Renforcement 402 351 -12,7%
Conditionnement 404 479 +18,6%
Pôle Matériaux Haute Performance 392 244 -37,8%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 392 244 -37,8%
Pôle Habitat 915 1 005 +9,8%
Matériaux de Construction 294 335 +13,9%
Distribution Bâtiment proforma-(a) 475 534 +12,4%
Distribution Bâtiment proforma-(b) 490 539 +10,0%
Canalisation proforma-(a) 146 135 -7,5%
Canalisation proforma-(b) 131 130 -0,8%
2°) par grande zone :
France 870 840 -3,4%
Autres pays d'Europe 979 922 -5,8%
Amérique du Nord 580 587 +1,2%
Reste du Monde 252 232 -7,9%
TOTAL GROUPE 2 681 2 581 -3,7%

(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation

III. AUTOFINANCEMENT 2001 estimé 2002 variation
1°) par pôle et branche :
Pôle Verre 1 560 1 615 +3,5%
Vitrage 613 622 +1,5%
Isolation & Renforcement 448 437 -2,5%
Conditionnement 499 556 +11,4%
Pôle Matériaux Haute Performance 330 253 -23,3%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 330 253 -23,3%
Pôle Habitat 768 814 +6,0%
Matériaux de Construction 297 247* -16,8%
Distribution Bâtiment proforma-(a) 321 414 +29,0%
Distribution Bâtiment proforma-(b) 339 420 +23,9%
Canalisation proforma-(a) 150 153 +2,0%
Canalisation proforma-(b) 132 147 +11,4%
2°) par grande zone :
France 797 797 +0,0%
Autres pays d'Europe 1 024 1 050 +2,5%
Amérique du Nord 593 514 -13,3%
Reste du Monde 319 316 -0,9%
TOTAL GROUPE 2 733 2 677 -2,0%

(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation
* après dotation à la provision pour "litiges-amiante": 100 millions d'euros avant impôts

IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2001 estimé 2002 variation
1°) par pôle et branche :
Pôle Verre 827 868 +5,0%
Vitrage 361 375 +3,9%
Isolation & Renforcement 229 200 -12,7%
Conditionnement 237 293 +23,6%
Pôle Matériaux Haute Performance 173 160 -7,5%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 173 160 -7,5%
Pôle Habitat 429 401 -6,5%
Matériaux de Construction 134 135 +0,7%
Distribution Bâtiment proforma-(a) 252 227 -9,9%
Distribution Bâtiment proforma-(b) 247 224 -9,3%
Canalisation proforma-(a) 43 39 -9,3%
Canalisation proforma-(b) 48 42 -12,5%
2°) par grande zone :
France 368 310 -15,8%
Autres pays d'Europe 534 575 +7,7%
Amérique du Nord 316 316 +0,0%
Reste du monde 212 229 +8,0%
TOTAL GROUPE 1 430 1 430 +0,0%

(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation