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RÉSULTAT DÉFINITIFS 2002
. DE BONNES PERFORMANCES D’EXPLOITATION :
- Chiffre d'Affaires à données comparables : + 1,1%
- Résultat d'exploitation à données comparables : +0,2%
- Une bonne tenue de la marge d’exploitation, à 8,5% du chiffre d’affaires
- Une forte génération d’autofinancement libre, à 1 257 millions d’euros
(hors impôts sur plus-values)
. UN RESULTAT NET ANNUEL (hors plus-values) stable, à 1 051 millions d’euros.
. UNE BAISSE DE 10% DE L’ENDETTEMENT NET, à 7 milliards d’euros
. UN DIVIDENDE (PROPOSE A L’ASSEMBLEE GENERALE) de 1,13 euro par action, soit +0,4%
Le Conseil d’administration de Saint-Gobain, réuni le jeudi 20 mars 2003, a approuvé les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice 2002.
Rappel : Au sein du Pôle Habitat, les activités de distribution de la branche Canalisation ont été transférées, au 1er janvier 2002, à la branche Distribution Bâtiment, afin de constituer une structure européenne de distribution des matériaux pour le marché des Travaux Publics.
Ce transfert n’affecte pas le résultat global du Groupe tel qu’il est présenté ci-dessous, mais impacte l’évolution du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation par branches présentée en annexe.
Les principales données consolidées définitives du Groupe confirment les estimations publiées fin janvier et se résument comme suit :
|
2001 |
2002 |
Variation |
|
M EUR |
M EUR |
% |
| Chiffre d'affaires |
30 390 |
30 274 |
-0,4% |
| Résultat d'exploitation |
2 681 |
2 582 |
-3,7% |
| Revenus des participations |
32 |
22 |
-31,3% |
| Charge nette de financement |
(603) |
(504) |
-16,4% |
| Charges hors exploitation |
(122) |
(252)* |
+ 106,6% |
| Résultat courant des sociétés intégrées |
1 988 |
1 848 |
-7,0% |
| Résultat des réalisations d’actifs |
84 |
3 |
-96,4% |
| Impôts sur les bénéfices |
(721) |
(612) |
-15,1% |
| Amortissement des écarts d’acquisition |
(184) |
(169) |
-8,2% |
| Sociétés mises en équivalence |
7 |
4 |
-42,9% |
| Résultat net de l’ensemble consolidé |
1 174 |
1 074 |
-8,5% |
| Intérêts minoritaires |
(40) |
(34) |
-15% |
| Résultat net (part du Groupe) |
1 134 |
1 040* |
-8,3% |
| B N P A (en euros €) |
3,33(1) |
3,05 |
-8,4% |
| Résultat net hors plus-values |
1 057 |
1 051* |
-0,6% |
| B N P A hors plus-values (en euros €) |
3,10(1) |
3,08 |
-0,6% |
| Autofinancement |
2 733 |
2 673* |
-2,2% |
| Autofinancement hors plus-values |
2 765 |
2 688* |
-2,8% |
| Investissements industriels |
1 430 |
1 431 |
0,1% |
| Investissements en titres |
848 |
789 |
-7,0% |
| Endettement net |
7 792 |
7 012 |
-10% |
| * |
dont charge relative aux " litiges-amiante " chez CertainTeed : 100 millions d’euros avant impôts |
| (1) |
BNPA 2001 retraité pour prendre en compte l’impact de la division par quatre du nominal de l’action, réalisée le 27 juin dernier. |
Ces résultats, obtenus dans un contexte difficile, confirment la solidité du Groupe, ainsi que sa capacité d’adaptation rapide à l’environnement économique.
Le pôle Verre affiche, sur l’ensemble de l’année, la plus forte croissance du Groupe à structure et taux de change comparables, grâce à un bon niveau d’activité (en volumes) sur l’ensemble de ses composantes. En revanche, sa rentabilité s’est légèrement érodée, en raison du recul des prix de vente dans les branches Vitrage et Isolation/Renforcement, et malgré un progrès très sensible des résultats de la branche Conditionnement.
Le pôle Matériaux Haute Performance, après un ralentissement sévère au premier semestre, a connu, sur la seconde partie de l’année, un nouveau recul, quoique plus modéré, de son activité et de ses résultats. Les secteurs d’activité liés à l’investissement restent très déprimés, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, et le marché de l’électronique ne montre pas encore, à ce stade, de signe de reprise tangible.
Le pôle Habitat enregistre, dans la continuité du premier semestre, une croissance légèrement supérieure à la moyenne du Groupe, et améliore nettement sa rentabilité. La branche Matériaux de Construction a bénéficié de la très bonne tenue du marché de la Construction aux Etats-Unis. La branche Distribution Bâtiment a poursuivi son développement, tant par croissance interne que par acquisitions de proximité, et continué à bénéficier des effets des synergies; son résultat d’exploitation a donc fortement progressé, et représente désormais 4,9% du chiffre d’affaires contre 4,5% en 2001 (en intégrant la distribution-canalisation sur l’ensemble de l’exercice). La Branche Canalisation, en revanche, est en léger retrait sur l’ensemble de l’année, mais a connu une forte reprise d’activité au 4 è trimestre, grâce aux premières livraisons du contrat d’Abu Dhabi.
Point sur les litiges amiante aux Etats-Unis : le nombre de nouveaux litiges concernant Certain Teed sur l’ensemble de l’année 2002 est légèrement supérieur à celui de 2001 (67 000 contre 60 000), en raison d’un afflux exceptionnel de plaintes en fin d’année dans l’Etat du Mississippi (consécutif au vote d’une nouvelle loi qui rend plus restrictives, à partir du 1er janvier 2003, les conditions de recevabilité des plaintes).
Dans le même temps, 44 000 plaintes ont été réglées, portant le stock de litiges en cours à environ 107 000 au 31 décembre 2002.
Pour faire face aux litiges liés à l’amiante concernant CertainTeed, le Groupe dispose, au 31 décembre 2002, d’une couverture composée d’assurances et de provisions pour un montant total de 426 millions d’euros (447 millions de dollars), après la comptabilisation d’une charge de 100 millions d’euros au titre de l’exercice 2002. Cette couverture représente, au rythme actuel, environ 4 à 5 ans d’indemnisations.
Pour 2003, plusieurs facteurs pourraient influencer favorablement le rythme des nouveaux litiges, en particulier les changements de législation intervenus ou attendus dans certains Etats.
Analyse des données consolidées de l’exercice 2002
Le chiffre d’affaires du Groupe recule de 0,4%. A structure comparable, il baisse de 1,8% en euros et progresse de 1,1% en monnaies nationales. Cette évolution résulte, pour l’essentiel, des hausses de prix constatées dans la plupart des branches du Groupe (+1,1%). Les volumes de vente, en léger retrait sur les 9 premiers mois, sont stables sur l’ensemble de l’année, après un redressement au 4è trimestre.
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 30,0%; autres pays d’Europe : 41,5% ; Amérique du Nord 21,5% et reste du monde 7,0%.
Le résultat d’exploitation baisse de 3,7%. A structure et taux de change comparables, il progresse de 0,2%. Il représente 8,5% du chiffre d’affaires, contre 8,8% en 2001. Cette érosion résulte exclusivement de la forte baisse de la rentabilité des Matériaux Haute Performance; en effet, le léger recul des marges du Vitrage et de l’Isolation/Renforcement est plus que compensé par les progrès réalisés dans la plupart des autres branches du Groupe.
La rentabilité progresse en Amérique du Nord, au Brésil, au Royaume-Uni et en Espagne, mais recule dans les autres pays européens.
La charge nette de financement baisse de 16,4% grâce, notamment, à la réduction de l’endettement net, à la baisse des taux d’intérêt et, au second semestre, à la dépréciation du dollar par rapport à l’euro. Le taux de couverture des frais financiers par le résultat d’exploitation s’établit à 5,1, contre 4,4 au 31 décembre 2001.
Les charges hors exploitation doublent, à 252 millions d’euros, contre 122 millions d’euros en 2001. Cette évolution résulte, pour l’essentiel, de la comptabilisation d’une charge de 100 millions d’euros au titre des litiges-amiante chez CertainTeed et, dans une moindre mesure, de l’augmentation des charges de restructuration dans le Pôle Matériaux Haute Performance.
Le résultat des réalisations d’actifs s’élève à 3 millions d’euros. Les plus-values de cession constatées sur la vente de certains actifs non stratégiques ont été presque intégralement compensées par des moins-values sur cessions et par des dépréciations permanentes d’actifs.
L’amortissement des écarts d’acquisition est en baisse de 8,2%, en raison de l’amortissement total de certains écarts d’acquisition négatifs.
Les intérêts minoritaires reculent de 15%, à la suite des rachats d’intérêts minoritaires réalisés en 2001 (Saint-Gobain Cristaleria et filiales brésiliennes) et en 2002 (Lapeyre).
Le résultat net (part du Groupe) atteint 1 040 millions d’euros, en baisse de 8,3% sur celui de l’exercice 2001. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2002 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 3,05 euros, en baisse de 8,4% par rapport à 2001 (3,33 euros). Conformément aux engagements pris par le Groupe, les créations d’actions effectuées en cours d’année (en particulier pour le Plan d’Epargne Groupe) ont été compensées en fin d’année par le rachat, puis par l’annulation d’un nombre équivalent de titres, de telle sorte que le capital du Groupe au 31 décembre 2002 demeure quasiment stable par rapport au 31 décembre 2001 (soit 341 034 512 actions après effet de la division du nominal réalisée le 27 juin dernier ).
Hors plus-values de réalisation d’actifs, le résultat net s’élève à 1 051 millions d’euros contre 1 057 millions d’euros en 2001, soit une très légère baisse de 0,6%. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2002 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action (B.N.P.A.) de 3,08 euros, en baisse de 0,6% par rapport à 2001 (3,10 euros).
Hors plus-values et hors charge-amiante chez CertainTeed, le résultat net serait en hausse de 5,7%.
L’autofinancement s’établit, après la charge relative aux " litiges-amiante " chez CertainTeed de 100 millions d’euros avant impôt, à 2 673 millions d’euros, en baisse de 2,2%. Avant la charge d’impôts sur plus-values de cession qui se monte à 15 millions d’euros, il atteint 2 688 millions d’euros, en recul de 2,8% par rapport à l’exercice 2001 (2 765 millions d’euros).
Les investissements industriels s’élèvent à 1 431 millions d’euros, un montant sensiblement équivalent à celui de l’exercice 2001 (1 430 millions d’euros). Ils représentent, comme en 2001, 4,7% du chiffre d’affaires.
L’autofinancement libre (autofinancement diminué des investissements industriels) ressort à 1 242 millions d’euros, contre 1 303 millions d’euros en 2001. Avant la charge d’impôts sur plus-values de cession qui se monte à 15 millions d’euros, il atteint 1 257 millions d’euros, en recul de 5,8% par rapport à l’exercice 2001 (1 335 millions d’euros).
Les investissements en titres s’élèvent à 789 millions d’euros, dont 350 millions d’euros pour le rachat des intérêts minoritaires de Lapeyre et 159 millions d’euros de rachats d’actions.
L’endettement net (hors instruments financiers) s’établit à 7 milliards d’euros au 31 décembre 2002, en recul de 10% par rapport au 31 décembre 2001.
Assemblée Générale
Le Conseil d’administration a également arrêté les comptes sociaux de la Compagnie de Saint-Gobain, société-mère du Groupe. Ces comptes se soldent par un bénéfice de 596 millions d’euros en 2002 contre 1 093 millions d’euros en 2001.
Le Conseil proposera à l’Assemblée Générale de la Compagnie, qu’il a convoquée pour le 5 juin 2003, de distribuer 380 millions d’euros contre 378 millions d’euros l’an dernier, ce qui représente 36,2% du résultat net hors plus-values. Le dividende revenant à chaque action serait de 1,13 euro, en augmentation de 0,4% sur celui de l’an dernier. Il s’y ajouterait un avoir fiscal de 0,565 euro , soit un total de 1,695 euro par action. Sur la base du cours de clôture de ce jour, ce dividende représente un rendement brut de 6,7%.La mise en paiement du dividende, intégralement en espèces, interviendra le 23 juin 2003.
L’Assemblée Générale sera également saisie de la ratification de la cooptation, intervenue le 21 novembre 2002, de M. Sehoon LEE, Co-Président des sociétés coréennes Hankuk Glass Industries et Hankuk Sekurit, aux fonctions d’administrateur, ainsi que du renouvellement du mandat de M. Gérard MESTRALLET, Président-Directeur Général de Suez, de la nomination de M. Pierre KERHUEL, Président de l’association des salariés actionnaires de Saint-Gobain en remplacement de M. Jean-Maurice MALOT, et de la nomination de M. Denis RANQUE, Président-Directeur Général de Thales, en remplacement de M. Bernard ESAMBERT dont le mandat vient à expiration et qui n’en a pas souhaité la reconduction.
Perspectives : les événements géopolitiques en cours introduisent un important degré d’incertitude quant à l’évolution de la situation économique internationale. L’activité du Groupe sur les deux premiers mois de l’année est en ligne avec l’objectif de croissance modérée pour l’année, avec toutefois des écarts de change plus élevés.
Prochaines publications de résultats :
- chiffre d’affaires du 1er trimestre 2003 : jeudi 24 avril, après bourse
- résultats définitifs du 1er semestre 2003 : jeudi 24 juillet, après bourse
Le 20 mars 2003.
Annexe :
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)
| I. CHIFFRE D'AFFAIRES |
2001 |
2002 |
variation
à structure
réelle |
variation
à structure
comparable |
variation
à structure
et change
comparables |
| 1°) par pôle et branche : |
| Pôle Verre (1) |
11 813 |
11 818 |
+0,0% |
-0,8% |
+2,8% |
| Vitrage |
4 478 |
4 423 |
-1,2% |
-1,3% |
+2,3% |
| Isolation & Renforcement |
3 274 |
3 329 |
+1,7% |
-0,8% |
+1,6% |
| Conditionnement |
4 070 |
4 076 |
+0,1% |
+0,0% |
+4,3% |
| Pôle Matériaux Haute Performance (1) |
4 018 |
3 637 |
-9,5% |
-9,3% |
-4,8% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
4 018 |
3 637 |
-9,5% |
-9,3% |
-4,8% |
| Pôle Habitat (1) |
14 824 |
15 102 |
+1,9% |
-0,5% |
+1,3% |
| Matériaux de Construction |
3 184 |
3 074 |
-3,5% |
-3,5% |
+1,9% |
| Distribution Bâtiment proforma-(a) |
10 521 |
10 953 |
+4,1% |
+0,8% |
+1,5% |
| Distribution Bâtiment proforma-(b) |
10 061 |
10 533 |
+4,7% |
+1,7% |
+2,4% |
| Canalisation proforma-(a) |
1 397 |
1 344 |
-3,8% |
-3,8% |
-2,2% |
| Canalisation proforma-(b) |
1 782 |
1 710 |
-4,0% |
-4,0% |
-3,9% |
| ventes internes |
-265 |
-283 |
|
|
|
| 2°) par grande zone : |
| France |
9 095 |
9 439 |
+3,8% |
+2,0% |
+2,0% |
| Autres pays d'Europe |
12 944 |
13 068 |
+1,0% |
-1,3% |
-1,2% |
| Amérique du Nord |
7 180 |
6 785 |
-5,5% |
-4,6% |
+0,7% |
| Reste du monde |
2 293 |
2 195 |
-4,3% |
-7,0% |
+15,2% |
| ventes internes |
-1 122 |
-1 213 |
|
|
|
| TOTAL GROUPE |
30 390 |
30 274 |
-0,4% |
-1,8% |
+1,1% |
(1) y compris les éliminations inter-branches
(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation
| II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION |
2001 |
2002 |
variation |
| 1°) par pôle et branche : |
| Pôle Verre |
1 357 |
1 325 |
-2,4% |
| Vitrage |
551 |
495 |
-10,2% |
| Isolation & Renforcement |
402 |
351 |
-12,7% |
| Conditionnement |
404 |
479 |
+18,6% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
392 |
244 |
-37,8% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
392 |
244 |
-37,8% |
| Pôle Habitat |
915 |
1 004 |
+9,7% |
| Matériaux de Construction |
294 |
335 |
+13,9% |
| Distribution Bâtiment proforma-(a) |
475 |
534 |
+12,4% |
| Distribution Bâtiment proforma-(b) |
490 |
539 |
+10,0% |
| Canalisation proforma-(a) |
146 |
135 |
-7,5% |
| Canalisation proforma-(b) |
131 |
130 |
-0,8% |
| 2°) par grande zone : |
| France |
870 |
841 |
-3,3% |
| Autres pays d'Europe |
979 |
923 |
-5,7% |
| Amérique du Nord |
580 |
586 |
+1,0% |
| Reste du Monde |
252 |
232 |
-7,9% |
| TOTAL GROUPE |
2 681 |
2 582 |
-3,7% |
(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation
| III. AUTOFINANCEMENT |
2001 |
2002 |
variation |
| 1°) par pôle et branche : |
| Pôle Verre |
1 560 |
1 614 |
+3,5% |
| Vitrage |
613 |
622 |
+1,5% |
| Isolation & Renforcement |
448 |
436 |
-2,7% |
| Conditionnement |
499 |
556 |
+11,4% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
330 |
246 |
-25,5% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
330 |
246 |
-25,5% |
| Pôle Habitat |
768 |
814 |
+6,0% |
| Matériaux de Construction |
297 |
247* |
-16,8% |
| Distribution Bâtiment proforma-(a) |
321 |
414 |
+29,0% |
| Distribution Bâtiment proforma-(b) |
339 |
420 |
+23,9% |
| Canalisation proforma-(a) |
150 |
153 |
+2,0% |
| Canalisation proforma-(b) |
132 |
147 |
+11,4% |
| 2°) par grande zone : |
| France |
797 |
794 |
-0,4% |
| Autres pays d'Europe |
1 024 |
1 050 |
+2,5% |
| Amérique du Nord |
593 |
513 |
-13,5% |
| Reste du Monde |
319 |
316 |
-0,9% |
| TOTAL GROUPE |
2 733 |
2 673 |
-2,2% |
(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation
* après charge relative aux "litiges-amiante" chez CertainTeed: 100 millions d'euros avant impôts
| IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS |
2001 |
2002 |
variation |
| 1°) par pôle et branche : |
| Pôle Verre |
827 |
869 |
+5,1% |
| Vitrage |
361 |
377 |
+4,4% |
| Isolation & Renforcement |
229 |
198 |
-13,5% |
| Conditionnement |
237 |
294 |
+24,1% |
| Pôle Matériaux Haute Performance |
173 |
160 |
-7,5% |
| Céramiques et Plastiques & Abrasifs |
173 |
160 |
-7,5% |
| Pôle Habitat |
429 |
401 |
-6,5% |
| Matériaux de Construction |
134 |
135 |
+0,7% |
| Distribution Bâtiment proforma-(a) |
252 |
227 |
-9,9% |
| Distribution Bâtiment proforma-(b) |
247 |
224 |
-9,3% |
| Canalisation proforma-(a) |
43 |
39 |
-9,3% |
| Canalisation proforma-(b) |
48 |
42 |
-12,5% |
| 2°) par grande zone : |
| France |
368 |
309 |
-16,0% |
| Autres pays d'Europe |
534 |
575 |
+7,7% |
| Amérique du Nord |
316 |
316 |
+0,0% |
| Reste du monde |
212 |
231 |
+9,0% |
| TOTAL GROUPE |
1 430 |
1 431 |
+0,1% |
(a) Proforma incluant en 2001 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Distribution Bâtiment
(b) Proforma incluant en 2002 les activités de Distribution Canalisation dans la Branche Canalisation |
|
