PRINCIPAUX IMPACTS DU PASSAGE AUX NORMES IFRS SUR LES COMPTES 2004 DU GROUPE

• Impacts sur le compte de résultat 2004 :

   - Résultat d’exploitation : +111 M€ (+4,2%),
     Augmentation de la marge d’exploitation, qui passe de 8,2% à 8,5%
   - Résultat net : +156 M€ (+14,4%)
   - Résultat net hors plus ou moins-values : +167 M€ (+14,9%)


• Impacts sur le bilan au 31.12.2004 :

   - Capitaux Propres : -7,6% (10 910 M€ contre 11 806 M€),
   - Endettement Net : +11,7% (6 218 M€ contre 5 566 M€).
   - Taux d’endettement: 57,0% contre 46,5%* en normes françaises


• Très faible impact sur l’autofinancement: +27 M€ (+1,0%), à 2 639 millions d’euros contre 2 612 millions d’euros en normes françaises.


OBJECTIF 2005 INCHANGE

• Objectif, fixé en janvier, de croissance de 6% du résultat d’exploitation, à taux de change constants (taux de change moyens de 2004), est confirmé en normes IFRS**.

* calculé sur la base des fonds propres y compris titres participatifs
** sur la base du résultat d’exploitation 2004 retraité en IFRS


Le Conseil d’administration de Saint-Gobain, réuni le jeudi 24 mars 2005, a arrêté les impacts de l’application des normes IFRS sur le bilan d’ouverture et sur les comptes de l’exercice 2004 du Groupe (impacts décrits en annexe aux états financiers consolidés audités par les Commissaires aux comptes du Groupe, disponibles sur le site internet du Groupe.

PRINCIPES COMPTABLES ET OPTIONS RETENUS PAR LE GROUPE

Les principes comptables retenus par le Groupe Saint-Gobain pour la transition aux normes IFRS ainsi que ceux retenus pour l’établissement des comptes consolidés 2004 en normes IFRS sont conformes à l’ensemble des normes publiées par l’IASB (International Accounting Standards Board) au 31 décembre 2004 et entrées en vigueur dans l’Union Européenne à compter du 1er janvier 2005 en application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002.

Les normes comptables internationales ont été appliquées avec effet rétroactif dans le bilan d’ouverture à la date de transition (1er janvier 2004). Toutefois, la norme IFRS 1 permet de limiter l’importance des retraitements rétroactifs, dans le cadre d’options dites « de première application des normes IFRS ». Saint-Gobain a adopté plusieurs de ces options (cf ci-après).

Toute nouvelle publication en 2005 de normes, règlements européens ou interprétations dont l’application serait rétrospective, pourrait amener des modifications aux informations financières commentées ci-dessous.


Les principales options adoptées par le Groupe sont les suivantes :

A l’ouverture (options de première application: IFRS 1)

  - Annulation du stock d’écarts actuariels non amortis au 1er janvier 2004. Ces écarts ont été intégralement comptabilisés dans les provisions pour retraites, en contrepartie d’une réduction des capitaux propres. En conséquence, l’ensemble des engagements de retraite sont provisionnés au bilan.

  - Reclassement des réserves de conversion accumulées au 1er janvier 2004 dans les réserves consolidées. Ce reclassement est sans impact sur le total des réserves et sur les capitaux propres.

  - Non retraitement des écarts d’acquisition antérieurs au 1er janvier 2004.

  - Non réévaluation des immobilisations corporelles à leur juste valeur. En revanche, le Groupe a appliqué rétrospectivement au 1er janvier 2004 la norme IAS 16, en choisissant la méthode du coût historique amorti. Celle-ci s’est traduite par l’augmentation de la durée de vie moyenne des immobilisations corporelles et, par conséquent, par l’augmentation, au 1er janvier 2004, des immobilisations corporelles nettes par réintégration d’une partie des amortissements passés.

Autres options

   - Dans le cadre d’IAS 19, le Groupe a choisi de comptabiliser en Résultat financier le coût financier des engagements de retraite et le rendement estimé des fonds de retraite, auparavant comptabilisés en résultat d’exploitation.

  - Compte tenu de leur notoriété, les marques de distribution (IAS 38) ont des durées de vie indéfinies, et ne sont donc pas amortissables. En revanche, ces marques sont soumises à des tests de dépréciation annuels.

  - Enfin, par souci de comparabilité avec les exercices futurs, le Groupe a choisi d’appliquer, au 1er janvier 2004, les normes IAS 32 et IAS 39 relatives aux instruments financiers, et IFRS 2 relative aux paiements en actions.

Les principales normes ayant un impact significatif sur les comptes 2004 du Groupe (hors IFRS 1) sont les suivantes:

Outre la norme IFRS 1 (« première application des IFRS »), les normes ayant un impact significatif sur les comptes du Groupe en 2004 sont les suivantes :

  - IAS 19 - Avantages du personnel
  - IAS 16 - Immobilisations corporelles
  - IFRS 3 - Regroupements d’entreprises
  - IAS 36 - Dépréciations d’actifs
  - IFRS 2 - Rémunérations en actions
  - IAS 38 - Immobilisations incorporelles,
  - IAS 17 - Contrats de location
  - IAS 12 - Impôts différés
  - IAS 32 & 39 - Instruments financiers

Les autres normes ont un impact négligeable ou nul sur les comptes du Groupe en 2004.

En particulier, l’application des normes relatives au périmètre de consolidation (IAS 27, 28 et 31) est sans effet significatif sur les comptes du Groupe en 2004.


PRINCIPAUX IMPACTS DU PASSAGE AUX NORMES IFRS SUR LES COMPTES 2004 DU GROUPE

Les impacts du passage aux normes IFRS sur les comptes 2004 du Groupe concernent essentiellement le bilan d’ouverture (avec, en particulier, l’augmentation du taux d’endettement). Les impacts sur le compte de résultat sont relativement limités, et généralement positifs, et résultent principalement de reclassements et de la suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition (IFRS 3).

Impact du passage aux normes IFRS sur les principaux postes du bilan d’ouverture

L’application des normes IFRS (et en particulier des normes évoquées plus haut) a les conséquences suivantes sur les capitaux propres et l’endettement net au 1er janvier 2004 :

Impact sur les capitaux propres de l’ensemble consolidé au 1er janvier 2004 :

Les capitaux propres d’ouverture diminuent de 1 096 millions d’euros (-9,7%), à 10 214 millions d’euros contre 11 310 millions d’euros en normes françaises. Les principaux impacts des IFRS sur les capitaux propres d’ouverture sont les suivants :

au titre des avantages du personnel (IAS 19): -1 642 millions d’euros, provenant principalement de l’annulation du stock d’écarts actuariels accumulés au 1er janvier 2004 (-1 513 millions d’euros).

au titre des écarts d’acquisition (IFRS 3): -111 millions d’euros, dont :
   - valorisation des écarts d’acquisition dans la devise locale - IAS 21 - (-163 millions d’euros),
   - mise à zéro des écarts d’acquisition négatifs (+52 millions d’euros)

au titre des immobilisations corporelles (IAS 16): +289 millions d’euros, dû, en particulier, à l’augmentation rétrospective de la durée de vie moyenne des immobilisations et à la réintégration consécutive d’amortissements (+316 millions d’euros)

au titre des instruments financiers (IAS 39): +63 millions d’euros, résultant essentiellement du retraitement des Océanes (+59 millions d’euros),

au titre des impôts différés (IAS 12) : +350 millions d’euros, dont :
   - impôts différés consécutifs à l’ensemble des retraitements d’ouverture, dont principalement les avantages du personnel: +480 millions d’euros,
   - comptabilisation d’un complément d’impôt différé sur certaines marques de distribution acquises, sur lesquelles un impôt différé à taux réduit avait été comptabilisé en normes françaises:    - 130 millions d’euros.

Au 31.12.2004, les capitaux propres de l’ensemble consolidé s’élèvent à 10 910 millions d’euros en IFRS, contre 11 806 millions d’euros en normes françaises. L’écart de 896 millions d’euros s’explique par l’ensemble des ajustements d’ouverture décrits précédemment, et par l’incidence des retraitements sur le résultat net de l’exercice 2004.


Impact sur l’endettement net au 1er janvier 2004 :

A l’ouverture, l’endettement net du Groupe augmente de 702 millions d’euros (+12,4%), à 6 359 millions d’euros. Cette augmentation résulte principalement:

  - de la comptabilisation en dettes du programme de titrisation américain (+368 millions d’euros),
  - de la comptabilisation en dettes des titres participatifs (+178 millions d’euros y compris intérêts courus), auparavant comptabilisés en fonds propres,
  - de l’exclusion du calcul de l’endettement net, des prêts à court terme consentis par le Groupe à des sociétés non consolidées (+160 millions d’euros),
  - de la capitalisation de certaines location - financement (+92 millions d’euros),
  - du retraitement des Océanes (-67 millions d’euros),
  - du reclassement à l’actif des primes d’émission des emprunts obligataires (-23 millions d’euros),
  - enfin, de la comptabilisation à la valeur de marché de certains instruments financiers (-6 millions d’euros).

Ces impacts se répercutent, pour des montants très proches, dans le calcul de l’endettement net au 31 décembre 2004. Au total, celui-ci se trouve augmenté de 652 millions d’euros, pour atteindre 6 218 millions d’euros (contre 5 566 millions d’euros en normes françaises).

En conséquence, le taux d’endettement selon les normes IFRS s’établit à 62,3% au 1er janvier 2004 et à 57,0% au 31 décembre 2004 (contre, respectivement, 49,3% et 46,5% en normes françaises sur la base des fonds propres y compris titres participatifs).


Impacts sur les autres postes du bilan d’ouverture (cf annexe 1) :

L’impact du passage aux IFRS sur les principaux postes du bilan au 01.01.04 et au 31.12.04 est présenté en annexe 1.

Principaux impacts sur le compte de résultat de l’exercice 2004 (cf annexe 2) :

Les principaux impacts des normes IFRS sur le compte de résultat 2004 se présentent ainsi :

• le chiffre d’affaires augmente de 147 millions d’euros, à 32 172 millions d’euros contre 32 025 millions d’euros en normes françaises du fait, essentiellement, de la prise en compte du produit d’activités annexes (+190 millions d’euros) ainsi que des escomptes clients et des transports sur ventes (-40 millions d’euros, essentiellement dans le Pôle Distribution),

• le résultat d’exploitation est majoré de 111 millions d’euros (+4,2%) à 2 743 millions d’euros contre 2 632 millions d’euros en raison, principalement, du reclassement en Résultat Financier d’une partie de la charge de retraite (coût financier des engagements et rendement estimé des fonds), à hauteur de 95 millions d’euros. Par ailleurs, l’allongement de la durée de vie des immobilisations corporelles génère une diminution de la charge des amortissements y afférant, pour 29 millions d’euros. Les charges relatives aux programmes de stock-options et au Plan d’Epargne Groupe représentent, au total, 32 millions d’euros, et sont compensées, en grande partie (pour 23 millions d’euros), par l’ajustement de la charge de retraites. En conséquence, la marge d’exploitation du Groupe progresse légèrement, à 8,5% contre 8,2%. Hors Distribution, elle s’élève à 10,5% contre 10,1% en normes françaises.

• Le résultat opérationnel, nouveau solde intermédiaire, s’élève à 2 418 millions d’euros, en augmentation de 262 millions d’euros par rapport à son équivalent (reconstitué) en normes françaises. Cette évolution résulte pour l’essentiel, d’une part, de l’augmentation du résultat d’exploitation (+111 millions d’euros) et, d’autre part, de la suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition (+151 millions d’euros).

• Le résultat financier baisse de 94 millions d’euros, essentiellement en raison du reclassement d’une partie de la charge de retraite (coût financier des engagements et rendement estimé des fonds) qui représente, au total, une charge financière additionnelle de 95 millions d’euros, auparavant comptabilisée en résultat d’exploitation.

• Le résultat net augmente de 156 millions d’euros (+14,4%), essentiellement du fait de la suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition (151 millions d’euros). Pour la même raison, le résultat net hors plus ou moins-values de cession est majoré de 167 millions d’euros (+14,9%).


Impacts sur les résultats 2004 par pôle, branche et zone géographique (cf annexe 3) :

Le reclassement en résultat financier d’une partie de la charge nette de retraite précédemment comptabilisée en résultat d’exploitation a une incidence légèrement favorable sur le résultat et la marge d’exploitation de l’ensemble des pôles, branches et principales zones géographiques du Groupe. Par ailleurs, le résultat opérationnel, nouveau solde intermédiaire du compte de résultat, est décliné par pôle, branche et grande zone géographique (en annexe 3).


Impacts sur l’autofinancement:

L’autofinancement du Groupe est pratiquement inchangé: il augmente de 27 millions d’euros, à
2 639 millions d’euros contre 2 612 millions d’euros en normes françaises. Cette augmentation résulte principalement du retraitement des locations - financement, pour 20 millions d’euros.


Confirmation de l’objectif 2005, en normes IFRS : l’objectif de croissance de 6% du résultat d’exploitation à taux de change constants (taux de change moyens de 2004) est confirmé en normes IFRS (sur la base du résultat d’exploitation 2004 retraité en IFRS).


Retraitement des comptes intermédiaires (1er trimestre, 1er semestre et 9 premiers mois) :

Afin de permettre la comparaison entre les comptes intermédiaires 2005, qui seront publiés uniquement en IFRS, et leurs équivalents de l’année 2004, les comptes intermédiaires 2004 de l’ensemble du Groupe, ainsi que leur répartition par pôle, branche et grande zone géographique, ont été retraités en IFRS. Ces données figurent en annexes 4, 5 et 6.


L’ensemble des comptes 2004 retraités IFRS du Groupe Saint-Gobain font l’objet d’une note annexe aux états financiers consolidés 2004, détaillant l’incidence du passage du référentiel français au référentiel IFRS. Cette note est disponible sur le site internet du Groupe.

Une réunion d’information sur le passage aux IFRS aura lieu demain matin, le 30 mars 2005 à 8h30, au siège social du Groupe (Les Miroirs, 18 avenue d’Alsace. 92096 La Défense cedex). Cette réunion sera retransmise sur le site internet du Groupe, en français et en anglais, et en direct et en différé.


Prochaines publications de résultats (suivant le seul référentiel IFRS):
  - Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2005: 26 avril 2005, après bourse
  - Résultats du premier semestre 2005: 28 juillet 2005, après bourse
  - Chiffre d’affaires des 9 premiers mois 2005: 25 octobre 2005, après bourse


Accéder aux annexes