Résultats du premier semestre 2003
. RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2003 :
. DES RESULTATS FORTEMENT AFFECTES PAR LES EFFETS DE
CHANGE :
- Chiffre d’Affaires : 14 650 millions d’euros, soit –4,6%,
- dont –7,7% d’effet de change,
- Résultat d’Exploitation : 1 187 millions d’euros, soit –8,1%,
- dont –9,1% d’effet de change,
- Résultat Net : 470 millions d’euros, soit –5,6%,
- Résultat Net hors plus-values : 471 millions d’euros, soit –8,5%,
. UNE CROISSANCE MODEREE DE L’EXPLOITATION, A
STRUCTURE ET TAUX DE CHANGE COMPARABLES
- Chiffre d’Affaires : +2,0%
- Résultat d’Exploitation : +0,6%
. OBJECTIF 2003: LEGERE PROGRESSION DU
RESULTATD’EXPLOITATION, A TAUX DE CHANGE CONSTANTS
q Résultat net :
Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain s’élève à 470 millions d’euros, en recul de
5,6% par rapport au premier semestre 2002. Hors plus-values de cession, il ressort à 471 millions
d’euros, en repli de 8,5%. Cette baisse reflète l’impact négatif des effets de change (dollar
américain:-19% ; réal brésilien :-39% ; livre britannique:-9%), qui ont fortement pénalisé les
principaux postes du compte de résultat consolidé du Groupe. A taux de change constants*, le
résultat net serait comparable à celui du premier semestre 2002.
* conversion sur la base des taux de change moyens du 1er semestre 2002
q Performances des pôles et des branches : à données comparables, une croissance
modérée de l’activité (+2,0%) et du résultat d’exploitation (+0,6%)
A structure et taux de change constants, le chiffre d’affaires du Groupe progresse de 2,0% par
rapport au premier semestre de 2002. Si l’incidence des taux de change a été négative pour toutes
les branches du Groupe (voir annexe 1), néanmoins, à structure et taux de change constants,
l’activité (et en particulier les prix de vente) progresse dans les trois pôles.
Le pôle Verre affiche une croissance interne modérée de ses ventes (+1,6% à structure et change
comparables), et une légère érosion de sa marge d’exploitation, à 10,2% contre 10,6%. Celle-ci
résulte d’un tassement des marges dans les branches Conditionnement et Isolation et
Renforcement en raison, respectivement, de la très forte augmentation du coût de l’énergie aux
Etats-Unis, et de nouvelles tensions sur les prix de vente. La Branche Vitrage réalise, en résultat
d’exploitation, la meilleure performance du Groupe à structure et taux de change comparables.
Ces bons résultats s’expliquent, pour l’essentiel, par un niveau d’activité soutenu dans les pays
émergents et sur le marché automobile européen, alors que le bâtiment en Europe continue à
ralentir.
Le pôle Matériaux Haute Performance affiche une légère progression de son activité (+1,1% à
structure et taux de change comparables), et un net redressement de sa marge d’exploitation (à
9% contre 7,2%) grâce, essentiellement, à l’impact des programmes de réduction de coûts réalisés
en 2001 et 2002. L’activité manufacturière reste déprimée aux Etats-Unis comme en Europe, et
l’investissement industriel ne montre pas encore de signe tangible de redémarrage.
Le pôle Habitat enregistre la meilleure croissance interne du Groupe (+2,7% à structure et taux
de change comparables), grâce à la très forte progression (+12,9%) des ventes de la Branche
Canalisation, favorablement influencées par d’importants contrats à la grande exportation.
Cependant, la rentabilité du pôle recule légèrement (à 6,0% contre 6,7%), en raison de la très forte
augmentation du coût des matières premières dans la Branche Matériaux de Construction aux
Etats-Unis. La Branche Distribution Bâtiment poursuit son développement sur ses principaux
marchés, tant par croissance interne que par acquisitions, et a de nouveau amélioré sa rentabilité,
malgré un contexte allemand toujours très défavorable.
* * *
q Analyse des comptes consolidés du semestre :
Les comptes consolidés du semestre, qui ont été examinés par le Conseil d’administration réuni le
24 juillet 2003, se présentent ainsi :
S1 2002 S1 2003 Variation
Meuro Meuro %
(1)
(2)
(2)/(1)
Chiffre d’affaires 15 350 14 650 -4,6%
Résultat d’exploitation 1 292 1 187 -8,1%
Revenus des participations 17 4 -76,5%
Charge nette de financement (274) (242) -11,7%
Charges hors exploitation (99) (124) +25,3%
Résultat courant des sociétés intégrées 936 825 -11,9%
Résultat des réalisations d’actifs (24) 2 n.s.
Impôts sur les bénéfices (321) (271) -15,6%
Amortissement des écarts d’acquisition (78) (74) -5,1%
Sociétés mises en équivalence 1 2 +100%
Résultat net de l’ensemble consolidé 514 484 -5,8%
Intérêts minoritaires (16) (14) -12,5%
Résultat net (part du Groupe) 498 470 -5,6%
B N P A (en €) 1,44 1,38 -4,2%
Résultat net hors plus-values 515 471 -8,5%
B N P A hors plus-values (en €) 1,49 1,38 -7,4%
Autofinancement 1 357 1 243 -8,4%
Autofinancement hors impôts sur plus-values 1 350 1 247 -7,6%
Investissements industriels 575 501 -12,9%
Investissements en titres 480 251 -47,7%
Endettement net 8 009 7 099 -11,4%
Le chiffre d’affaires recule de 4,6% à structure réelle, et de 5,9% à structure comparable. Cette
baisse est intégralement due aux effets de change (dont l’impact négatif représente 7,7% du chiffre
d’affaires sur la période) compte tenu, en particulier, de la forte dépréciation, par rapport à l’euro,
du dollar américain, de la livre britannique et du réal brésilien. A taux de change constants, le
chiffre d’affaires progresse de 3,4% à structure réelle, et de 2,0% à structure comparable. Les
volumes de vente augmentent de 0,8%, tandis que les prix affichent une nouvelle progression de
1,2%.
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 32,9%; autres pays
d’Europe 41,3% ; Amérique du Nord 19,0% et reste du monde 6,8%.
Le résultat d’exploitation recule de 8,1%. A taux de change constants, il progresse de 1,0% à
structure réelle et de 0,6% à structure comparable. Il représente 8,1% du chiffre d’affaires, contre
8,4% au premier semestre 2002. Cette érosion de la rentabilité résulte du tassement des marges
dans les branches Isolation et Renforcement et Matériaux de Construction, en raison, pour cette
dernière, de la très forte augmentation, aux Etats-Unis, des coûts de certaines matières premières.
La rentabilité progresse en France et dans les pays émergents, mais recule dans les autres pays
européens et en Amérique du Nord.
Les dividendes reçus des participations non consolidées diminuent sensiblement, à 4 millions
d’euros contre 17 millions d’euros au 1er semestre 2002, en raison de l’absence de distribution, par
Vivendi Universal, d’un dividende au titre de l’exercice 2002.
La charge nette de financement recule de 11,7%, à 242 millions d’euros contre 274 millions d’euros
au 1er semestre 2002 grâce, en particulier , à la diminution de l’endettement et à l’impact des effets
de change sur la conversion en euros des intérêts financiers sur les emprunts libellés en dollars.
Les charges hors exploitation ressortent à 124 millions d’euros, et comprennent une charge de 50
millions d’euros au titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed (identique à celle du premier
semestre 2002). Elles représentent la moitié des charges hors exploitation constatées sur l’ensemble
de l’année 2002.
Le résultat des réalisations d’actifs représente 2 millions d’euros, les plus-values de cession
constatées ayant été presque intégralement compensées par des dépréciations permanentes
d’actifs.
L’amortissement des écarts d’acquisition s’élève à 74 millions d’euros, contre 78 millions d’euros
au 1er semestre 2002 .
La part des minoritaires diminue légèrement en raison des effets de change liés à la consolidation
des filiales brésiliennes : elle représente 14 millions d’euros contre 16 millions au premier semestre
2002.
Le résultat net (part du groupe) atteint 470 millions d’euros, en baisse de 5,6% sur celui du
premier semestre 2002. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2003 (341 010 680
actions), il représente un bénéfice net par action de 1,38 euro, contre 1,44 euro au 1er semestre 2002.
A taux de change constants, le résultat net serait comparable à celui du premier semestre 2002.
Hors plus et moins-values, le résultat net s’élève à 471 millions d’euros contre 515 millions
d’euros au premier semestre 2002, soit une diminution de 8,5%. Rapporté au nombre total de titres
émis au 30 juin 2003 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action de 1,38 euro,
contre 1,49 euro au 1er semestre 2002. A taux de change constants, le résultat net hors plus et
moins-values serait quasiment stable par rapport à celui du premier semestre 2002.
L’autofinancement s’établit à 1 243 millions d’euros, en baisse de 8,4% par rapport au premier
semestre 2002. Avant impact fiscal des plus-values (4 millions), il atteint 1 247 millions d’euros
contre 1 350 millions d’euros, en recul de 7,6%. A taux de change constants, l’autofinancement
serait comparable à celui du premier semestre 2002.
Les investissements industriels s’élèvent à 501 millions d’euros, contre 575 millions d’euros au
premier semestre 2002. Ils représentent 3,4% du chiffre d’affaires, contre 3,7% au premier semestre
2002.
Les investissements en titres s’élèvent à 251 millions d’euros, dont 159 millions d’euros
d’acquisitions de proximité dans la Distribution Bâtiment.
L’endettement net (hors instruments financiers) s’établit, après versement du dividende, à 7,1
milliards d’euros au 30 juin 2003, en baisse sensible par rapport au 30 juin 2002 (8,0 milliards
d’euros). Il représente 61% des fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé
augmentés des titres participatifs), contre 67% au 30 juin 2002.
* * *
q Point sur les litiges liés à l’amiante aux Etats-Unis : le nombre de nouvelles plaintes
mettant en cause CertainTeed au 1er semestre 2003 est d’environ 48 000, dont 28 000 dans le seul
Etat du Mississippi. Comme annoncé en début d’année, l’Etat du Mississippi a connu, à la fin de
l’année 2002, un afflux exceptionnel de plaintes, consécutif à l’adoption d’une nouvelle loi rendant
plus restrictives, à partir du 1er janvier 2003, les conditions de recevabilité des plaintes. La plupart
des plaintes reçues au cours du premier semestre dans l’Etat du Mississippi ont été déposées avant
le 1er janvier 2003, date à laquelle la nouvelle loi est entrée en vigueur, mais n’ont été notifiés à la
société qu’après le 1er janvier. Cependant, le nombre de plaintes reçues au mois de juin dans cet
Etat a considérablement diminué, ce qui permet de penser que le phénomène d’afflux est en voie
de résorption.
Le nombre de nouvelles plaintes reçues au cours du semestre dans les autres Etats s ‘élève à 20 000
environ, contre 21 400 au second semestre 2002. En faisant abstraction de la situation particulière
au Mississippi, ce nombre ne montre donc pas d’aggravation, et représente une moyenne
mensuelle inférieure à 4 000, en ligne avec le second semestre 2002.
Dans le même temps, 25 000 plaintes ont été réglées par transactions (contre 24 000 au second
semestre 2002). En conséquence, et compte tenu des 7 000 plaintes transférées en dossiers inactifs,
le stock de litiges au 30 juin 2003 ressort à environ 123 000.
Le coût moyen de règlement des litiges s’est élevé, en moyenne sur le semestre, à 2 100 dollars par
cas, inchangé depuis septembre 2002.
Pour les prochains mois, le nombre de nouveaux litiges enregistrés dans l’Etat du Mississippi
devrait rester très faible. Au Texas, ils pourraient faire l’objet d’un afflux exceptionnel, car cet Etat
envisage également d’adopter une loi rendant plus restrictives les conditions de recevabilité des
plaintes.
Par ailleurs, une proposition de création d’un fonds fédéral d’indemnisation en matière d’amiante
(projet du sénateur Hatch) permet d’envisager une solution pour traiter, au niveau national,
l’ensemble des litiges actuels et futurs.
* * *
q Perspectives et objectifs: en raison de la forte appréciation, depuis le début de l’année,
de l’euro par rapport à la plupart des autres devises, le résultat d’exploitation et le résultat net du
Groupe seront en baisse sur l’ensemble de l’année. A taux de change constants (taux moyens de
l’année 2002), le Groupe vise une légère progression de son résultat d’exploitation.
Le 24 juillet 2003.
Prochaine publication de résultats :
- chiffre d’affaires des 9 premiers mois de 2003: 28 octobre 2003, après bourse.
Direction de la Communication Financière
Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. :+33 1 47 62 45 19 – mailto: [email protected]
Alexandre ETUY Tel.: +33 1 47 62 37 15 – mailto: [email protected]
Fax : +33 1 47 62 50 62
Annexe 1
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)
S1 S1 variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2002 2003 à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
par pôle et branche :
Pôle Verre (1) 6 018 5 642 -6.2% -7.0% +1.6%
Vitrage 2 244 2 159 -3.8% -4.3% +3.2%
Isolation et Renforcement 1 678 1 534 -8.6% -10.4% -1.9%
Conditionnement 2 101 1 955 -6.9% -6.9% +2.7%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 1 913 1 640 -14.3% -12.6% +1.1%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 1 913 1 640 -14.3% -12.6% +1.1%
Pôle Habitat (1) 7 565 7 515 -0.7% -3.2% +2.7%
Matériaux de Construction 1 644 1 436 -12.7% -13.0% +1.0%
Distribution Bâtiment 5 371 5 477 +2.0% -1.4% +2.0%
Canalisation 690 750 +8.7% +8.1% +12.9%
Ventes internes -146 -147 n.s.
Total Groupe 15 350 14 650 -4.6% -5.9% +2.0%
par grande zone :
France 4 793 5 022 +4.8% +2.2% +2.2%
Autres pays d'Europe 6 420 6 321 -1.5% -3.2% -0.1%
Amérique du Nord 3 614 2 894 -19.9% -18.4% +0.2%
Reste du monde 1 127 1 031 -8.5% -12.1% +23.2%
Ventes internes -604 -618 n.s.
Total Groupe 15 350 14 650 -4.6% -5.9% +2.0%
(1) y compris les éliminations inter-branches
S1 S1 variation
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2002 2003 à structure
réelle
par pôle et branche :
Pôle Verre 641 574 -10.5%
Vitrage 227 227 +0.0%
Isolation et Renforcement 176 134 -23.9%
Conditionnement 238 213 -10.5%
Pôle Matériaux Haute Performance 137 147 +7.3%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 137 147 +7.3%
Pôle Habitat 511 453 -11.4%
Matériaux de Construction 199 125 -37.2%
Distribution Bâtiment 244 250 +2.5%
Canalisation 68 78 +14.7%
Divers 3 13 n.s.
Total Groupe 1 292 1 187 -8.1%
par grande zone :
France 445 470 +5.6%
Autres pays d'Europe 417 384 -7.9%
Amérique du Nord 328 223 -32.0%
Reste du Monde 102 110 +7.8%
Total Groupe 1 292 1 187 -8.1%
S1 S1 variation
III. AUTOFINANCEMENT 2002 2003 à structure
réelle
par pôle et branche :
Pôle Verre 770 696 -9.6%
Vitrage 292 266 -8.9%
Isolation et Renforcement 205 179 -12.7%
Conditionnement 273 251 -8.1%
Pôle Matériaux Haute Performance 131 153 +16.8%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 131 153 +16.8%
Pôle Habitat 387 336 -13.2%
Matériaux de Construction 149* 90 -39.6%
Distribution Bâtiment 166 172 +3.6%
Canalisation 72 74 +2.8%
Divers 69 58* -15.9%
Total Groupe 1 357 1 243 -8.4%
par grande zone :
France 445 487 +9.4%
Autres pays d'Europe 472 416 -11.9%
Amérique du Nord 295* 212* -28.1%
Reste du Monde 145 128 -11.7%
Total Groupe 1 357 1 243 -8.4%
* après charge-amiante (nette d'impôts) de 34 millions d'euros
S1 S1 variation
IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2002 2003 à structure
réelle
par pôle et branche :
Pôle Verre 345 286 -17.1%
Vitrage 158 102 -35.4%
Isolation et Renforcement 78 86 +10.3%
Conditionnement 109 98 -10.1%
Pôle Matériaux Haute Performance 58 42 -27.6%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 58 42 -27.6%
Pôle Habitat 171 172 +0.6%
Matériaux de Construction 52 57 +9.6%
Distribution Bâtiment 105 95 -9.5%
Canalisation 14 20 +42.9%
Divers 1 1 +0.0%
Total Groupe 575 501 -12.9%
par grande zone :
France 104 126 +21.2%
Autres pays d'Europe 242 214 -11.6%
Amérique du Nord 114 87 -23.7%
Reste du monde 115 74 -35.7%
Total Groupe 575 501 -12.9%
Annexe 2 : BILAN CONSOLIDE
(en millions d'euros)
ACTIF 30 juin 2003 31 déc. 2002
Ecarts d'acquisition 5 205 5 521
Autres immobilisations incorporelles nettes 1 863 1 914
7 068 7 435
Immobilisations corporelles 21 806 22 069
Moins : amortissements -12 864 -12 687
8 942 9 382
Titres mis en équivalence 104 114
Autres titres de participation 139 144
Titres immobilisés 147 175
Autres actifs immobilisés 1 514 1 590
1 904 2 023
Total de l'actif immobilisé 17 914 18 840
Stocks 4 873 4 664
Clients et comptes rattachés 4 986 4 264
Autres créances 1 236 1 010
Prêts à court terme 140 162
Valeurs mobilières de placement 760 469
Disponibilités 955 739
Total de l'actif circulant 12 950 11 308
Total de l'actif 30 864 30 148
PASSIF
Capital 1 364 1 364
(composé, au 30/06/2003 et au 31/12/2002, de 341 010 680 actions
au nominal de 4 euros)
Primes et réserve légale 2 264 2 264
Réserves et résultat consolidé 9 295 9 204
Ecarts de conversion -1 808 -1 438
Actions conservées -87 -79
Capitaux propres du Groupe 11 028 11 315
Intérêts minoritaires 216 227
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 11 244 11 542
Titres participatifs 391 391
Provisions pour retraites 2 290 2 353
Impôts différés 554 696
Autres passifs 1 059 1 084
Dettes long terme 6 759 6 238
Total capitaux propres du Groupe et passifs à long terme 22 297 22 304
Fournisseurs et comptes rattachés 3 740 3 352
Autres dettes 2 632 2 348
Partie court terme des dettes long terme 651 487
Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 1 544 1 657
Total des dettes à court terme 8 567 7 844
Total du passif et des capitaux propres 30 864 30 148
. DES RESULTATS FORTEMENT AFFECTES PAR LES EFFETS DE
CHANGE :
- Chiffre d’Affaires : 14 650 millions d’euros, soit –4,6%,
- dont –7,7% d’effet de change,
- Résultat d’Exploitation : 1 187 millions d’euros, soit –8,1%,
- dont –9,1% d’effet de change,
- Résultat Net : 470 millions d’euros, soit –5,6%,
- Résultat Net hors plus-values : 471 millions d’euros, soit –8,5%,
. UNE CROISSANCE MODEREE DE L’EXPLOITATION, A
STRUCTURE ET TAUX DE CHANGE COMPARABLES
- Chiffre d’Affaires : +2,0%
- Résultat d’Exploitation : +0,6%
. OBJECTIF 2003: LEGERE PROGRESSION DU
RESULTATD’EXPLOITATION, A TAUX DE CHANGE CONSTANTS
q Résultat net :
Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain s’élève à 470 millions d’euros, en recul de
5,6% par rapport au premier semestre 2002. Hors plus-values de cession, il ressort à 471 millions
d’euros, en repli de 8,5%. Cette baisse reflète l’impact négatif des effets de change (dollar
américain:-19% ; réal brésilien :-39% ; livre britannique:-9%), qui ont fortement pénalisé les
principaux postes du compte de résultat consolidé du Groupe. A taux de change constants*, le
résultat net serait comparable à celui du premier semestre 2002.
* conversion sur la base des taux de change moyens du 1er semestre 2002
q Performances des pôles et des branches : à données comparables, une croissance
modérée de l’activité (+2,0%) et du résultat d’exploitation (+0,6%)
A structure et taux de change constants, le chiffre d’affaires du Groupe progresse de 2,0% par
rapport au premier semestre de 2002. Si l’incidence des taux de change a été négative pour toutes
les branches du Groupe (voir annexe 1), néanmoins, à structure et taux de change constants,
l’activité (et en particulier les prix de vente) progresse dans les trois pôles.
Le pôle Verre affiche une croissance interne modérée de ses ventes (+1,6% à structure et change
comparables), et une légère érosion de sa marge d’exploitation, à 10,2% contre 10,6%. Celle-ci
résulte d’un tassement des marges dans les branches Conditionnement et Isolation et
Renforcement en raison, respectivement, de la très forte augmentation du coût de l’énergie aux
Etats-Unis, et de nouvelles tensions sur les prix de vente. La Branche Vitrage réalise, en résultat
d’exploitation, la meilleure performance du Groupe à structure et taux de change comparables.
Ces bons résultats s’expliquent, pour l’essentiel, par un niveau d’activité soutenu dans les pays
émergents et sur le marché automobile européen, alors que le bâtiment en Europe continue à
ralentir.
Le pôle Matériaux Haute Performance affiche une légère progression de son activité (+1,1% à
structure et taux de change comparables), et un net redressement de sa marge d’exploitation (à
9% contre 7,2%) grâce, essentiellement, à l’impact des programmes de réduction de coûts réalisés
en 2001 et 2002. L’activité manufacturière reste déprimée aux Etats-Unis comme en Europe, et
l’investissement industriel ne montre pas encore de signe tangible de redémarrage.
Le pôle Habitat enregistre la meilleure croissance interne du Groupe (+2,7% à structure et taux
de change comparables), grâce à la très forte progression (+12,9%) des ventes de la Branche
Canalisation, favorablement influencées par d’importants contrats à la grande exportation.
Cependant, la rentabilité du pôle recule légèrement (à 6,0% contre 6,7%), en raison de la très forte
augmentation du coût des matières premières dans la Branche Matériaux de Construction aux
Etats-Unis. La Branche Distribution Bâtiment poursuit son développement sur ses principaux
marchés, tant par croissance interne que par acquisitions, et a de nouveau amélioré sa rentabilité,
malgré un contexte allemand toujours très défavorable.
* * *
q Analyse des comptes consolidés du semestre :
Les comptes consolidés du semestre, qui ont été examinés par le Conseil d’administration réuni le
24 juillet 2003, se présentent ainsi :
S1 2002 S1 2003 Variation
Meuro Meuro %
(1)
(2)
(2)/(1)
Chiffre d’affaires 15 350 14 650 -4,6%
Résultat d’exploitation 1 292 1 187 -8,1%
Revenus des participations 17 4 -76,5%
Charge nette de financement (274) (242) -11,7%
Charges hors exploitation (99) (124) +25,3%
Résultat courant des sociétés intégrées 936 825 -11,9%
Résultat des réalisations d’actifs (24) 2 n.s.
Impôts sur les bénéfices (321) (271) -15,6%
Amortissement des écarts d’acquisition (78) (74) -5,1%
Sociétés mises en équivalence 1 2 +100%
Résultat net de l’ensemble consolidé 514 484 -5,8%
Intérêts minoritaires (16) (14) -12,5%
Résultat net (part du Groupe) 498 470 -5,6%
B N P A (en €) 1,44 1,38 -4,2%
Résultat net hors plus-values 515 471 -8,5%
B N P A hors plus-values (en €) 1,49 1,38 -7,4%
Autofinancement 1 357 1 243 -8,4%
Autofinancement hors impôts sur plus-values 1 350 1 247 -7,6%
Investissements industriels 575 501 -12,9%
Investissements en titres 480 251 -47,7%
Endettement net 8 009 7 099 -11,4%
Le chiffre d’affaires recule de 4,6% à structure réelle, et de 5,9% à structure comparable. Cette
baisse est intégralement due aux effets de change (dont l’impact négatif représente 7,7% du chiffre
d’affaires sur la période) compte tenu, en particulier, de la forte dépréciation, par rapport à l’euro,
du dollar américain, de la livre britannique et du réal brésilien. A taux de change constants, le
chiffre d’affaires progresse de 3,4% à structure réelle, et de 2,0% à structure comparable. Les
volumes de vente augmentent de 0,8%, tandis que les prix affichent une nouvelle progression de
1,2%.
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 32,9%; autres pays
d’Europe 41,3% ; Amérique du Nord 19,0% et reste du monde 6,8%.
Le résultat d’exploitation recule de 8,1%. A taux de change constants, il progresse de 1,0% à
structure réelle et de 0,6% à structure comparable. Il représente 8,1% du chiffre d’affaires, contre
8,4% au premier semestre 2002. Cette érosion de la rentabilité résulte du tassement des marges
dans les branches Isolation et Renforcement et Matériaux de Construction, en raison, pour cette
dernière, de la très forte augmentation, aux Etats-Unis, des coûts de certaines matières premières.
La rentabilité progresse en France et dans les pays émergents, mais recule dans les autres pays
européens et en Amérique du Nord.
Les dividendes reçus des participations non consolidées diminuent sensiblement, à 4 millions
d’euros contre 17 millions d’euros au 1er semestre 2002, en raison de l’absence de distribution, par
Vivendi Universal, d’un dividende au titre de l’exercice 2002.
La charge nette de financement recule de 11,7%, à 242 millions d’euros contre 274 millions d’euros
au 1er semestre 2002 grâce, en particulier , à la diminution de l’endettement et à l’impact des effets
de change sur la conversion en euros des intérêts financiers sur les emprunts libellés en dollars.
Les charges hors exploitation ressortent à 124 millions d’euros, et comprennent une charge de 50
millions d’euros au titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed (identique à celle du premier
semestre 2002). Elles représentent la moitié des charges hors exploitation constatées sur l’ensemble
de l’année 2002.
Le résultat des réalisations d’actifs représente 2 millions d’euros, les plus-values de cession
constatées ayant été presque intégralement compensées par des dépréciations permanentes
d’actifs.
L’amortissement des écarts d’acquisition s’élève à 74 millions d’euros, contre 78 millions d’euros
au 1er semestre 2002 .
La part des minoritaires diminue légèrement en raison des effets de change liés à la consolidation
des filiales brésiliennes : elle représente 14 millions d’euros contre 16 millions au premier semestre
2002.
Le résultat net (part du groupe) atteint 470 millions d’euros, en baisse de 5,6% sur celui du
premier semestre 2002. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2003 (341 010 680
actions), il représente un bénéfice net par action de 1,38 euro, contre 1,44 euro au 1er semestre 2002.
A taux de change constants, le résultat net serait comparable à celui du premier semestre 2002.
Hors plus et moins-values, le résultat net s’élève à 471 millions d’euros contre 515 millions
d’euros au premier semestre 2002, soit une diminution de 8,5%. Rapporté au nombre total de titres
émis au 30 juin 2003 (341 010 680 actions), il représente un bénéfice net par action de 1,38 euro,
contre 1,49 euro au 1er semestre 2002. A taux de change constants, le résultat net hors plus et
moins-values serait quasiment stable par rapport à celui du premier semestre 2002.
L’autofinancement s’établit à 1 243 millions d’euros, en baisse de 8,4% par rapport au premier
semestre 2002. Avant impact fiscal des plus-values (4 millions), il atteint 1 247 millions d’euros
contre 1 350 millions d’euros, en recul de 7,6%. A taux de change constants, l’autofinancement
serait comparable à celui du premier semestre 2002.
Les investissements industriels s’élèvent à 501 millions d’euros, contre 575 millions d’euros au
premier semestre 2002. Ils représentent 3,4% du chiffre d’affaires, contre 3,7% au premier semestre
2002.
Les investissements en titres s’élèvent à 251 millions d’euros, dont 159 millions d’euros
d’acquisitions de proximité dans la Distribution Bâtiment.
L’endettement net (hors instruments financiers) s’établit, après versement du dividende, à 7,1
milliards d’euros au 30 juin 2003, en baisse sensible par rapport au 30 juin 2002 (8,0 milliards
d’euros). Il représente 61% des fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé
augmentés des titres participatifs), contre 67% au 30 juin 2002.
* * *
q Point sur les litiges liés à l’amiante aux Etats-Unis : le nombre de nouvelles plaintes
mettant en cause CertainTeed au 1er semestre 2003 est d’environ 48 000, dont 28 000 dans le seul
Etat du Mississippi. Comme annoncé en début d’année, l’Etat du Mississippi a connu, à la fin de
l’année 2002, un afflux exceptionnel de plaintes, consécutif à l’adoption d’une nouvelle loi rendant
plus restrictives, à partir du 1er janvier 2003, les conditions de recevabilité des plaintes. La plupart
des plaintes reçues au cours du premier semestre dans l’Etat du Mississippi ont été déposées avant
le 1er janvier 2003, date à laquelle la nouvelle loi est entrée en vigueur, mais n’ont été notifiés à la
société qu’après le 1er janvier. Cependant, le nombre de plaintes reçues au mois de juin dans cet
Etat a considérablement diminué, ce qui permet de penser que le phénomène d’afflux est en voie
de résorption.
Le nombre de nouvelles plaintes reçues au cours du semestre dans les autres Etats s ‘élève à 20 000
environ, contre 21 400 au second semestre 2002. En faisant abstraction de la situation particulière
au Mississippi, ce nombre ne montre donc pas d’aggravation, et représente une moyenne
mensuelle inférieure à 4 000, en ligne avec le second semestre 2002.
Dans le même temps, 25 000 plaintes ont été réglées par transactions (contre 24 000 au second
semestre 2002). En conséquence, et compte tenu des 7 000 plaintes transférées en dossiers inactifs,
le stock de litiges au 30 juin 2003 ressort à environ 123 000.
Le coût moyen de règlement des litiges s’est élevé, en moyenne sur le semestre, à 2 100 dollars par
cas, inchangé depuis septembre 2002.
Pour les prochains mois, le nombre de nouveaux litiges enregistrés dans l’Etat du Mississippi
devrait rester très faible. Au Texas, ils pourraient faire l’objet d’un afflux exceptionnel, car cet Etat
envisage également d’adopter une loi rendant plus restrictives les conditions de recevabilité des
plaintes.
Par ailleurs, une proposition de création d’un fonds fédéral d’indemnisation en matière d’amiante
(projet du sénateur Hatch) permet d’envisager une solution pour traiter, au niveau national,
l’ensemble des litiges actuels et futurs.
* * *
q Perspectives et objectifs: en raison de la forte appréciation, depuis le début de l’année,
de l’euro par rapport à la plupart des autres devises, le résultat d’exploitation et le résultat net du
Groupe seront en baisse sur l’ensemble de l’année. A taux de change constants (taux moyens de
l’année 2002), le Groupe vise une légère progression de son résultat d’exploitation.
Le 24 juillet 2003.
Prochaine publication de résultats :
- chiffre d’affaires des 9 premiers mois de 2003: 28 octobre 2003, après bourse.
Direction de la Communication Financière
Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. :+33 1 47 62 45 19 – mailto: [email protected]
Alexandre ETUY Tel.: +33 1 47 62 37 15 – mailto: [email protected]
Fax : +33 1 47 62 50 62
Annexe 1
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)
S1 S1 variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2002 2003 à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
par pôle et branche :
Pôle Verre (1) 6 018 5 642 -6.2% -7.0% +1.6%
Vitrage 2 244 2 159 -3.8% -4.3% +3.2%
Isolation et Renforcement 1 678 1 534 -8.6% -10.4% -1.9%
Conditionnement 2 101 1 955 -6.9% -6.9% +2.7%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 1 913 1 640 -14.3% -12.6% +1.1%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 1 913 1 640 -14.3% -12.6% +1.1%
Pôle Habitat (1) 7 565 7 515 -0.7% -3.2% +2.7%
Matériaux de Construction 1 644 1 436 -12.7% -13.0% +1.0%
Distribution Bâtiment 5 371 5 477 +2.0% -1.4% +2.0%
Canalisation 690 750 +8.7% +8.1% +12.9%
Ventes internes -146 -147 n.s.
Total Groupe 15 350 14 650 -4.6% -5.9% +2.0%
par grande zone :
France 4 793 5 022 +4.8% +2.2% +2.2%
Autres pays d'Europe 6 420 6 321 -1.5% -3.2% -0.1%
Amérique du Nord 3 614 2 894 -19.9% -18.4% +0.2%
Reste du monde 1 127 1 031 -8.5% -12.1% +23.2%
Ventes internes -604 -618 n.s.
Total Groupe 15 350 14 650 -4.6% -5.9% +2.0%
(1) y compris les éliminations inter-branches
S1 S1 variation
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2002 2003 à structure
réelle
par pôle et branche :
Pôle Verre 641 574 -10.5%
Vitrage 227 227 +0.0%
Isolation et Renforcement 176 134 -23.9%
Conditionnement 238 213 -10.5%
Pôle Matériaux Haute Performance 137 147 +7.3%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 137 147 +7.3%
Pôle Habitat 511 453 -11.4%
Matériaux de Construction 199 125 -37.2%
Distribution Bâtiment 244 250 +2.5%
Canalisation 68 78 +14.7%
Divers 3 13 n.s.
Total Groupe 1 292 1 187 -8.1%
par grande zone :
France 445 470 +5.6%
Autres pays d'Europe 417 384 -7.9%
Amérique du Nord 328 223 -32.0%
Reste du Monde 102 110 +7.8%
Total Groupe 1 292 1 187 -8.1%
S1 S1 variation
III. AUTOFINANCEMENT 2002 2003 à structure
réelle
par pôle et branche :
Pôle Verre 770 696 -9.6%
Vitrage 292 266 -8.9%
Isolation et Renforcement 205 179 -12.7%
Conditionnement 273 251 -8.1%
Pôle Matériaux Haute Performance 131 153 +16.8%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 131 153 +16.8%
Pôle Habitat 387 336 -13.2%
Matériaux de Construction 149* 90 -39.6%
Distribution Bâtiment 166 172 +3.6%
Canalisation 72 74 +2.8%
Divers 69 58* -15.9%
Total Groupe 1 357 1 243 -8.4%
par grande zone :
France 445 487 +9.4%
Autres pays d'Europe 472 416 -11.9%
Amérique du Nord 295* 212* -28.1%
Reste du Monde 145 128 -11.7%
Total Groupe 1 357 1 243 -8.4%
* après charge-amiante (nette d'impôts) de 34 millions d'euros
S1 S1 variation
IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2002 2003 à structure
réelle
par pôle et branche :
Pôle Verre 345 286 -17.1%
Vitrage 158 102 -35.4%
Isolation et Renforcement 78 86 +10.3%
Conditionnement 109 98 -10.1%
Pôle Matériaux Haute Performance 58 42 -27.6%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 58 42 -27.6%
Pôle Habitat 171 172 +0.6%
Matériaux de Construction 52 57 +9.6%
Distribution Bâtiment 105 95 -9.5%
Canalisation 14 20 +42.9%
Divers 1 1 +0.0%
Total Groupe 575 501 -12.9%
par grande zone :
France 104 126 +21.2%
Autres pays d'Europe 242 214 -11.6%
Amérique du Nord 114 87 -23.7%
Reste du monde 115 74 -35.7%
Total Groupe 575 501 -12.9%
Annexe 2 : BILAN CONSOLIDE
(en millions d'euros)
ACTIF 30 juin 2003 31 déc. 2002
Ecarts d'acquisition 5 205 5 521
Autres immobilisations incorporelles nettes 1 863 1 914
7 068 7 435
Immobilisations corporelles 21 806 22 069
Moins : amortissements -12 864 -12 687
8 942 9 382
Titres mis en équivalence 104 114
Autres titres de participation 139 144
Titres immobilisés 147 175
Autres actifs immobilisés 1 514 1 590
1 904 2 023
Total de l'actif immobilisé 17 914 18 840
Stocks 4 873 4 664
Clients et comptes rattachés 4 986 4 264
Autres créances 1 236 1 010
Prêts à court terme 140 162
Valeurs mobilières de placement 760 469
Disponibilités 955 739
Total de l'actif circulant 12 950 11 308
Total de l'actif 30 864 30 148
PASSIF
Capital 1 364 1 364
(composé, au 30/06/2003 et au 31/12/2002, de 341 010 680 actions
au nominal de 4 euros)
Primes et réserve légale 2 264 2 264
Réserves et résultat consolidé 9 295 9 204
Ecarts de conversion -1 808 -1 438
Actions conservées -87 -79
Capitaux propres du Groupe 11 028 11 315
Intérêts minoritaires 216 227
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 11 244 11 542
Titres participatifs 391 391
Provisions pour retraites 2 290 2 353
Impôts différés 554 696
Autres passifs 1 059 1 084
Dettes long terme 6 759 6 238
Total capitaux propres du Groupe et passifs à long terme 22 297 22 304
Fournisseurs et comptes rattachés 3 740 3 352
Autres dettes 2 632 2 348
Partie court terme des dettes long terme 651 487
Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 1 544 1 657
Total des dettes à court terme 8 567 7 844
Total du passif et des capitaux propres 30 864 30 148