Résultats estimés 2004
RESULTATS ESTIMES 2004 :
> FORTE PROGRESSION DES PERFORMANCES OPERATIONNELLES.
- Chiffre d’Affaires: +8,2% (32 025 millions d’euros),
- Résultat d’Exploitation: +7,8% (2 632 millions d’euros),
soit +10,3% à taux de change constants*.
A données comparables :
- Chiffre d’Affaires: +4,6%
- Résultat d’Exploitation: +8,1%
> CROISSANCE DE 10 % DU RESULTAT NET HORS PLUS ET MOINS
VALUES, à 1 122 millions d’euros
> NOUVELLE BAISSE DE L’ENDETTEMENT NET, à 5,6 milliards
d’euros.
OBJECTIFS 2005 :
> croissance de 6% du résultat d’exploitation, à taux de change
constants (taux de change moyens de 2004) et à normes comptables
comparables.
> maintien d’un niveau élevé d’autofinancement libre
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2003
Le chiffre d’affaires du Groupe Saint-Gobain est estimé, sur l’ensemble de l’année 2004, à 32 025
millions d’euros, en hausse de 8,2%, après un effet de change négatif de 2,2%. La contribution des
acquisitions à la croissance, nette des cessions, s’élève à 1 717 millions d’euros, soit +5,8%. La
croissance à données comparables (périmètre et taux de change comparables) s’établit à
+4,6%.
Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain est estimé à 1 083 millions d’euros, en progression
de 4,2% par rapport à celui de 2003. Hors plus et moins-values de cession, il est estimé à 1 122
millions d’euros, en augmentation de 10,0% sur celui de 2003. Cette progression résulte, pour
l’essentiel, de l’amélioration du résultat d’exploitation.
Ces résultats confirment la solidité du Groupe et la dynamique de son modèle de développement,
particulièrement manifeste en 2004 à travers la montée en puissance des métiers nouveaux
(Distribution Bâtiment et Matériaux Haute Performance) et la forte croissance des pays émergents,
dans tous les secteurs.
Organisation et présentation des comptes
Le Groupe a modifié son organisation interne au cours de l’année 2004, afin de l’aligner sur son modèle
de développement. Ainsi, en substitution des 3 anciens Pôles (Verre, Habitat et Matériaux Haute
Performance), 5 nouveaux Pôles opérationnels (2 pour les métiers nouveaux et 3 pour les métiers
historiques) ont été créés. La nouvelle organisation se présente ainsi:
Métiers nouveaux:
- Pôle Distribution Bâtiment
- Pôle Matériaux Haute Performance (MHP), comprenant les branches Céramiques,
Plastiques et Abrasifs et, désormais, la branche Renforcement
Métiers historiques:
- Pôle Vitrage
- Pôle Conditionnement
- Pôle Produits Pour la Construction (PPC) comprenant les branches Matériaux de
Construction, Isolation et Canalisation.
L’information sectorielle (cf annexe 1) et les commentaires (cf ci-dessous) sont donc présentés
selon cette nouvelle organisation, et les résultats des branches Isolation et Renforcement sont
publiés séparément (cf annexes 2 et 3 pour les historiques).
P e r f o r m a n c e s d e s p ô l e s e t d e s b r a n c h e s :
D’une façon générale, à l’exception de la Canalisation, toutes les branches du Groupe voient
leurs ventes progresser, à données comparables, sur l’ensemble de l’année 2004.
Conformément au scénario économique envisagé en début d’année, et dans la continuité des trois
premiers trimestres, ce sont les métiers nouveaux (Distribution Bâtiment, Matériaux Haute
Performance) et, d’une façon générale, les pays émergents (chiffre d’affaires : +13,6% ; résultat
d’exploitation : +28,4%), qui ont le plus contribué à la croissance et à la rentabilité du Groupe sur
l’ensemble de l’année.
Métiers nouveaux:
Le pôle Distribution Bâtiment est, à données réelles, le plus gros contributeur à la croissance
du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation du Groupe, avec une augmentation de 21% de
son chiffre d’affaires et de 32% de son résultat d’exploitation (respectivement, 5% et 12% à
données comparables). Grâce aux nouveaux progrès réalisés en interne et à la contribution
favorable des dernières acquisitions (en particulier de Dahl), sa marge d’exploitation s’améliore
sensiblement, passant à 5,4% contre 5,0% en 2003.
Le pôle Matériaux Haute Performance (y compris la Branche Renforcement) affiche la plus
forte croissance du Groupe à données comparables (+8,9%), et un net redressement de sa
marge d’exploitation à 9,9% (contre 8,3% en 2003). Ces performances ont été obtenues grâce à
la forte augmentation des volumes de vente sur l’ensemble du Pôle (+11,0%), et malgré le recul des
prix de vente et, par conséquent, de la rentabilité du Renforcement. La reprise de l’activité
manufacturière et de l’investissement industriel s’est confirmée tout au long de l’année, en
particulier aux Etats-Unis, et le pôle continue à bénéficier de l’impact des programmes de
réduction de coûts réalisés au cours des dernières années.
Métiers historiques :
Le pôle Vitrage a poursuivi sa croissance (+2,9% à données comparables), mais a vu sa
rentabilité s’éroder en raison du recul des prix de vente sur le marché du Bâtiment en Europe. De
nouveaux progrès ont été réalisés tant sur le marché automobile européen que dans les pays
émergents. En fin d’année, les prix du marché européen du bâtiment ont évolué favorablement.
Le pôle Conditionnement affiche une très légère progression de son chiffre d’affaires à données
comparables, les hausses de prix constatées sur l’ensemble de la Branche ayant plus que
compensé le tassement des volumes de vente sur le marché du vin en Europe. Malgré
l’augmentation des coûts de l’énergie, la marge d’exploitation s’améliore, à 11,6% contre 11,4% en
2003.
Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) réalise une croissance interne en ligne avec la
moyenne du Groupe, à +4,3% à données comparables, malgré le fort recul des ventes de la
Canalisation (-9,1% à données comparables) depuis l’achèvement, à la fin du 1er trimestre 2004,
des livraisons du contrat d’Abou Dhabi. Les branches Matériaux de Construction (dont le
périmètre a diminué en raison des cessions, en 2003, des sociétés Terreal et CertainTeed
Ventilation) et Isolation, portées par la vigueur du marché de la construction résidentielle aux
Etats-Unis, enregistrent une croissance interne soutenue (respectivement +9,6% et +8,1% à
données comparables). Le résultat d’exploitation du Pôle reste stable, à données comparables, en
raison du fort impact des augmentations de coût des matières premières sur la rentabilité des
branches Matériaux de Construction (asphalte, résines) et, surtout, Canalisation (ferrailles, fonte,
coke).
* * *
! A n a l y s e d e s c o m p t e s c o n s o l i d é s e s t i m é s d e l ’ e x e r c i c e 2 0 0 4 :
Selon les estimations présentées au Conseil d’administration du 27 janvier 2005, les principales
données consolidées du Groupe (non auditées) sont les suivantes. Les comptes consolidés
définitifs 2004 seront arrêtés par le Conseil d’Administration du 24 mars 2005.
2003 2004
estimé
Variation
M_ M_ %
(1) (2) (2)/(1)
Chiffre d’affaires 29 590 32 025 +8,2%
Résultat d’exploitation 2 442 2 632 +7,8%
Revenus des participations 12 3 -75,0%
Charge nette de financement (457) (441) -3,5%
Charges hors exploitation (275) (280) +1,8%
Résultat courant des sociétés intégrées 1 722 1 914 +11,1%
Résultat des réalisations d’actifs 86 (44) n.s.
Impôts sur les bénéfices (595) (603) +1,3%
Amortissement des écarts d’acquisition (154) (155) +0,6%
Sociétés mises en équivalence 6 8 +33,3%
Résultat net de l’ensemble consolidé 1 065 1 120 +5,2%
Intérêts minoritaires (26) (37) +42,3%
Résultat net (part du Groupe) 1 039 1 083 +4,2%
B N P A (en _) 2,99 3,18 +6,4%
B N P A hors autocontrôle (en _) 3,09 3,23 +4,5%
Résultat net hors plus-values 1 020 1 122 +10,0%
B N P A hors plus-values (en _) 2,93 3,29 +12,3%
B N P A hors P-V et hors autocontrôle (en _) 3,03 3,35 +10,6%
Autofinancement 2 471 2 612 +5,7%
Autofinancement hors impôts sur plus-values 2 540 2 608 +2,7%
Investissements industriels 1 351 1 537 +13,8%
Investissements en titres 789 899 +13,9%
Endettement net 5 657 5 566 -1,6%
Le chiffre d’affaires est en hausse de 8,2%. A taux de change constants*, il progresse de 10,3%
à périmètre réel (6,8% hors Dahl). A données comparables, il augmente de 4,6% ; les volumes
de vente augmentent de 2,9%, et les prix de 1,7%.
L’analyse par zone géographique fait ressortir, à données comparables, le maintien d’un
très bon niveau d’activité en France (malgré le recul des ventes de la Canalisation) et, surtout,
aux Etats-Unis (+10,1%). Les autres pays d’Europe Occidentale, également touchés par le
recul de la Canalisation, affichent une légère croissance. Quant aux pays émergents, avec une
progression de 13,9% de leur chiffre d’affaires à données comparables, ils continuent à tirer la
croissance du Groupe.
Par grande zone géographique, les ventes se répartissent ainsi: France 31,7%; autres pays d’Europe
Occidentale 40,8%; Amérique du Nord 17,0% ; Pays émergents et Asie 10,5%.
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2003
Le résultat d’exploitation progresse de 7,8%. A taux de change constants*, il progresse de
10, 3% à structure réelle et de 7,2% hors Dahl. L’objectif de 7% a donc été atteint et même
dépassé. A données comparables, le résultat d’exploitation augmente de 8,1%.
Il représente 8,2% du chiffre d’affaires, contre 8,3% en 2003. Cette érosion résulte uniquement de
l’augmentation du poids relatif de la Distribution Bâtiment, dont la marge d’exploitation
augmente sensiblement, à 5,4% des ventes contre 5,0% en 2003. Hors Distribution Bâtiment, la
marge d’exploitation du Groupe reste stable, à 10,1%.
La rentabilité du Groupe s’améliore dans toutes les zones géographiques, à l’exception de la
France, en raison, pour cette dernière, du recul des résultats de la Canalisation, affectée par la très
forte augmentation du coût des matières premières. Les pays émergents enregistrent la plus
forte progression de résultat d’exploitation (+ 28,5%), et voient leur taux de marge
d’exploitation passer de 10,5% à 11,8%.
La charge nette de financement recule de 3,5%, à 441 millions d’euros contre 457 millions
d’euros en 2003, grâce, principalement, à l’impact des effets de change sur la conversion en euros
des intérêts financiers sur les emprunts libellés en dollars.
Les charges hors exploitation ressortent à 280 millions d’euros, en légère augmentation par
rapport à 2003 (275 millions d’euros). Elles comprennent une charge de 108 millions d’euros au
titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed, contre 100 millions d’euros en 2003 (voir ciaprès).
Le résultat des réalisations d’actifs est négatif, à -44 millions d’euros, en raison de moins values
sur cessions et de dépréciations permanentes d’actifs, que ne compense pas la plus-value de
cession constatée sur la vente du solde des actions Vivendi Universal.
L’amortissement des écarts d’acquisition est quasiment stable, à 155 millions d’euros.
La part des minoritaires augmente de 42,3%, en raison de l’amélioration des résultats des filiales
sud-américaines; elle représente 37 millions d’euros contre 26 millions d’euros en 2003.
Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain est estimé à 1 083 millions d’euros, en
progression de 4,2% par rapport à celui de 2003. Rapporté au nombre total de titres émis au 31
décembre 2004 (340 988 000), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,18 euros,
en hausse de 6,4% par rapport à 2003 (2,99 euros pour 347 824 967 actions). Rapporté au
nombre de titres hors autocontrôle (335 127 590 actions au 31 décembre 2004 contre 336 185
581 actions au 31 décembre 2003), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,23
euros, en progression de 4,5% par rapport à 2003 (3,09 euros).
Hors plus et moins values de cession, le résultat net consolidé du Groupe est estimé à 1 122
millions d’euros, en augmentation de 10,0% sur celui de 2003. Rapporté au nombre total de
titres émis au 31 décembre 2004 (340 988 000), il représente un Bénéfice Net Par Action
(B.N.P.A.) de 3,29 euros, en hausse de 12,3% par rapport à 2003 (2,93 euros pour 347 824 967
actions). Rapporté au nombre de titres hors autocontrôle (335 127 590 actions au 31 décembre
2004 contre 336 185 581 actions au 31 décembre 2003), il représente un Bénéfice Net Par Action
(B.N.P.A.) de 3,35 euros, en progression de 10,6% par rapport à 2003 (3,03 euros).
L’autofinancement s’établit à 2 612 millions d’euros, en augmentation de 5,7% par rapport à
2003. Hors impôts sur plus et moins values, il ressort à 2 608 millions d’euros, contre 2 540
millions d’euros en 2003, et progresse de 2,7%.
Les investissements industriels augmentent de 13,8%, à 1 537 millions d’euros contre 1 351
millions d’euros en 2003. Ils représentent 4,8% du chiffre d’affaires, contre 4,6% en 2003. Cette
hausse résulte de l’accélération du programme d’investissements industriels dans les pays
émergents, en particulier en Asie.
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2003
Les investissements en titres s’élèvent à 899 millions d’euros, dont 658 millions d’euros
d’acquisitions (valeur des titres) - pour l’essentiel dans la Distribution Bâtiment (529 millions
d’euros) -, et 241 millions d’euros de rachats d’actions.
L’endettement net s’établit à 5,6 milliards d’euros au 31 décembre 2004, en légère baisse par
rapport au 31 décembre 2003 (5,7 milliards d’euros), malgré l’importance des acquisitions.
Rapporté aux fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé augmentés des titres
participatifs), il représente un taux d’endettement de 46%.
* * *
Point s ur l es l itiges l iés à l ’amiante a ux E tats-Unis :
Le nombre de nouveaux litiges mettant en cause CertainTeed sur l’ensemble de l’année 2004 est
d’environ 18 000 (dont 2 000 au Mississippi), soit une baisse de 70% environ par rapport à 2003
(62 000 plaintes, dont 29 000 au Mississippi). Au cours du quatrième trimestre 2004, environ
4 000 nouveaux litiges ont été reçus, soit à peu près autant qu’au cours de chacun des trois
premiers trimestres de l’année. Le rythme des nouveaux litiges semble donc se stabiliser autour
de 4 000 à 5 000 par trimestre.
Dans le même temps, sur l’ensemble de l’année, environ 20 000 litiges ont fait l’objet de
transactions (dont 3 000 au 4è trimestre). Par conséquent, le stock de litiges en cours au 31
décembre 2004 ressort à environ 106 000, en léger retrait par rapport au 31 décembre 2003 (108
000).
Le coût moyen de règlement des litiges est en hausse sur les 12 derniers mois, à environ 2 900
dollars par cas (contre 2 100 dollars par cas en 2003), reflétant la moindre proportion de litiges
réglés et en cours de règlement portant sur des litiges de masse.
Compte tenu de l’ensemble de ces évolutions, une nouvelle dotation à la provision de 134 millions
de dollars (108 millions d’euros) a été constituée en 2004, portant la couverture totale de Certain
Teed sur ces litiges à 402 millions de dollars au 31 décembre 2004. Cette couverture consiste
désormais uniquement en provisions, les assurances ayant été consommées au cours de l’année
2004.
Par ailleurs, le projet de loi portant création d’un fonds fédéral d’indemnisation en matière
d’amiante a fait l’objet de nouvelles négociations actives au cours des dernières semaines, sous
l’impulsion du nouveau Président de la Commission Judiciaire du Sénat. Un projet de loi remanié
devrait être introduit au Sénat au cours du mois de février.
* * *
! Perspectives et objectif 2005:
L’année 2004 a confirmé l’efficacité du modèle de développement mis en place par le Groupe, qui
repose sur trois axes stratégiques : la forte progression de la Distribution Bâtiment, la dynamique
de croissance des Matériaux Haute Performance, l’accélération du développement de tous les
métiers dans les pays émergents. Sur la base de la même dynamique, et dans un contexte de
croissance économique modérée, le Groupe vise, en 2005, une progression de 6% de son résultat
d’exploitation à taux de change constants (taux moyens de l’année 2004) et à normes comptables
comparables. Il maintiendra un niveau élevé d’autofinancement libre.
Prochaines publications de résultats :
- Résultats définitifs de 2004 : 24 mars 2005, après bourse.
- Résultats complets 2004 retraités IFRS: 29 mars 2005, après bourse
- Réunion d’information sur le passage aux IFRS: 30 mars 2005, à 8h30 aux Miroirs.
- Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2005 (en IFRS): 26 avril 2005, après bourse
Direction de la Communication Financière
Mme. Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. : +33 1 47 62 45 19
M. Alexandre ETUY Tel. : +33 1 47 62 37 15
Fax : +33 1 47 62 50 62
Annexe 1
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)
variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment (1) 11 305 13 679 +21,0% +5,3% +5,0%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 4 452 4 717 +6,0% +3,7% +8,9%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 3 256 3 473 +6,7% +5,3% +10,8%
Renforcement 1 212 1 264 +4,3% -0,2% +4,0%
Pôle Vitrage (1) 4 298 4 394 +2,2% +1,4% +2,9%
Pôle Conditionnement (1) 3 869 3 779 -2,3% -2,8% +0,8%
Pôle Produits Pour la Construction (1) 6 233 6 004 -3,7% +0,5% +4,3%
Matériaux de Construction 2 824* 2 625 -7,0% +3,1% +9,6%
Isolation 1 909 2 018 +5,7% +5,0% +8,1%
Canalisation 1 516 1 381 -8,9% -9,3% -9,1%
Ventes internes et divers -567 -548 n.s. n.s. n.s.
TOTAL GROUPE 29 590 32 025 +8,2% +2,4% +4,6%
2°)par grande zone :
France 9 926 10 704 +7,8% +4,1% +4,1%
Autres pays d'Europe Occidentale 12 225 13 743 +12,4% +1,7% +1,2%
Amérique du Nord 5 735 5 727 -0,1% +0,3% +10,1%
Pays émergents et Asie 3 127 3 553 +13,6% +8,9% +13,9%
Ventes internes -1 423 -1 702 n.s. n.s. n.s.
TOTAL GROUPE 29 590 32 025 +8,2% +2,4% +4,6%
(1) y compris les éliminations inter-branches
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 304 M euros
variation
II.RESULTAT D'EXPLOITATION 2003 2004e à structure
réelle
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment 560 737 +31,6%
Pôle Matériaux Haute Performance 370 466 +25,9%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 273 392 +43,6%
Renforcement 97 74 -23,7%
Pôle Vitrage 471 440 -6,6%
Pôle Conditionnement 442 440 -0,5%
Pôle Produits Pour la Construction 584 507 -13,2%
Matériaux de Construction 265* 195 -26,4%
Isolation 168 242 +44,0%
Canalisation 151 70 -53,6%
Divers 15 42 +180,0%
TOTAL GROUPE 2 442 2 632 +7,8%
2°)par grande zone :
France 884 825 -6,7%
Autres pays d'Europe Occidentale 779 906 +16,3%
Amérique du Nord 452 481 +6,4%
Pays émergents et Asie 327 420 +28,4%
TOTAL GROUPE 2 442 2 632 +7,8%
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 61 M euros
variation
2003 2004e à structure
III. AUTOFINANCEMENT réelle
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment 398 515 +29,4%
Pôle Matériaux Haute Performance 435 490 +12,6%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 291 356 +22,3%
Renforcement 144 134 -6,9%
Pôle Vitrage 548 508 -7,3%
Pôle Conditionnement 504 490 -2,8%
Pôle Produits Pour la Construction 526 538 +2,3%
Matériaux de Construction 172* 203 +18,0%
Isolation 210 267 +27,1%
Canalisation 144 68 -52,8%
Divers 60** 71** +18,3%
TOTAL GROUPE 2 471 2 612 +5,7%
2°)par grande zone :
France 832 827 -0,6%
Autres pays d'Europe Occidentale 800 878 +9,8%
Amérique du Nord 450** 441** -2,0%
Pays émergents et Asie 389 466 +19,8%
TOTAL GROUPE 2 471 2 612 +5,7%
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 56 M euros
** après charge-amiante (nette d'impôts) de 66 M_ en 2003 et de 72 M_ en 2004.
variation
2003 2004e à structure
IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS réelle
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment 213 249 +16,9%
Pôle Matériaux Haute Performance 251 239 -4,8%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 108 132 +22,2%
Renforcement 143 107 -25,2%
Pôle Vitrage 364 448 +23,1%
Pôle Conditionnement 265 302 +14,0%
Pôle Produits Pour la Construction 257 294 +14,4%
Matériaux de Construction 117* 102 -0,1%
Isolation 90 145 +61,1%
Canalisation 50 47 -6,0%
Divers 1 5 n.s.
TOTAL GROUPE 1 351 1 537 +13,8%
2°)par grande zone :
France 305 361 +18,4%
Autres pays d'Europe Occidentale 459 483 +5,2%
Amérique du Nord 233 274 +17,6%
Pays émergents et Asie 354 419 +18,4%
TOTAL GROUPE 1 351 1 537 +13,8%
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 14 M euros
Annexe 2:
chiffres d'affaires trimestriels et résultats semestriels 2004 des branches Isolation et Renforcement
(en millions d'euros)
I. CHIFFRE D'AFFAIRES
variation variation variation
1er trimestre 2004 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
Isolation 462 473 +2,4% +1,7% +6,7%
Renforcement 315 301 -4,4% -6,1% +0,7%
variation variation variation
1er semestre 2004 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
Isolation 908 958 +5,5% +4,7% +8,2%
Renforcement 630 641 +1,7% -0,9% +3,9%
variation variation variation
9 premiers mois 2004 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
Isolation 1 401 1 482 +5,8% +5,0% +8,3%
Renforcement 933 962 +3,1% -0,1% +4,4%
II.RESULTAT D'EXPLOITATION (1er semestre 2004)
variation
2003 2004e à structure
réelle
Isolation 72 103 +43,1%
Renforcement 62 37 -40,3%
III. AUTOFINANCEMENT (1er semestre 2004)
variation
2003 2004e à structure
réelle
Isolation 99 115 +16,2%
Renforcement 80 68 -15,0%
IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS (1er semestre 2004)
variation
2003 2004e à structure
réelle
Isolation 32 48 +50,0%
Renforcement 54 45 -16,7%
Annexe 3.a
Branche Isolation : historique CA, RE, MNA, Inv. industriels
Chiffre Résultat
d'affaires d'Exploitation
montant variations par rapport à A-1 montant variation
Meuros à structure à structure à structure Meuros à structure
réelle comparable et change réelle
comparables
1993 1410 -1,7% 135 +6,3%
1994 1512 +7,2% 167 +23,7%
1995 1500 -0,8% -0,8% +1,9% 154 -7,8%
1996 1473 -1,8% -2,1% -2,6% 140 -9,1%
1997 1555 +5,6% +5,6% +2,6% 143 +2,1%
1998 1655 +6,4% +3,2% +3,6% 161 +12,6%
1999 1871 +13,1% +7,6% +6,6% 225 +39,8%
2000 1975 +5,6% +6,4% +0,9% 217 -3,6%
2001 1982 +0,4% -0,8% -0,9% 195 -10,1%
2002 1971 -0,6% -3,0% -0,8% 184 -5,6%
2003 1909 -3,1% -3,1% +3,1% 168 -8,7%
2004e 2018 +5,7% +5,0% +8,1% 242 +44,0%
Investissements
Autofinancement Industriels
montant variation montant variation
Meuros à structure Meuros à structure
réelle réelle
1993 154 +0,0% 7 9 -12,2%
1994 173 +12,3% 7 6 -3,8%
1995 183 +5,8% 8 6 +13,2%
1996 174 -4,9% 9 4 +9,3%
1997 182 +4,6% 164 +74,5%
1998 190 +4,4% 183 +11,6%
1999 239 +25,8% 206 +12,6%
2000 255 +6,7% 131 -36,4%
2001 233 -8,6% 9 0 -31,3%
2002 231 -0,9% 7 8 -13,3%
2003 210 -9,1% 8 9 +14,1%
2004e 267 +27,1% 145 +62,9%
Annexe 3.b
Branche Renforcement : historique CA, RE, MNA, Inv. industriels
Chiffre Résultat
d'affaires d'Exploitation
montant variations par rapport à A-1 montant variation
Meuros à structure à structure à structure Meuros à structure
réelle comparable et change réelle
comparables
1993 470 -0,8% -48 -108,7%
1994 577 +22,8% 9 -118,8%
1995 681 +18,0% +15,3% +23,5% 9 1 +911,1%
1996 687 +0,9% +0,9% -0,6% 100 +9,9%
1997 780 +13,5% +12,3% +5,6% 8 7 -13,0%
1998 835 +7,1% +2,2% +2,3% 112 +28,7%
1999 995 +19,2% +5,1% +3,1% 133 +18,8%
2000 1291 +29,7% +21,1% +12,4% 206 +54,9%
2001 1303 +0,9% -6,2% -6,3% 207 +0,5%
2002 1370 +5,1% +2,5% +5,1% 167 -19,3%
2003 1212 -11,5% -14,5% -6,1% 9 7 -41,9%
2004e 1264 +4,3% -0,2% +4,0% 7 4 -23,7%
Investissements
Autofinancement Industriels
montant variation montant variation
Meuros à structure Meuros à structure
réelle réelle
1993 -21 -210,5% 2 3 -76,5%
1994 4 7 -323,8% 2 9 +26,1%
1995 126 +168,1% 62 +113,8%
1996 118 -6,3% 7 5 +21,0%
1997 103 -12,7% 6 0 -20,0%
1998 133 +29,1% 8 1 +35,0%
1999 150 +12,8% 139 +71,6%
2000 196 +30,7% 127 -8,6%
2001 214 +9,2% 139 +9,4%
2002 205 -4,2% 120 -13,7%
2003 144 -29,8% 143 +19,2%
2004e 134 -6,9% 107 -25,2%
> FORTE PROGRESSION DES PERFORMANCES OPERATIONNELLES.
- Chiffre d’Affaires: +8,2% (32 025 millions d’euros),
- Résultat d’Exploitation: +7,8% (2 632 millions d’euros),
soit +10,3% à taux de change constants*.
A données comparables :
- Chiffre d’Affaires: +4,6%
- Résultat d’Exploitation: +8,1%
> CROISSANCE DE 10 % DU RESULTAT NET HORS PLUS ET MOINS
VALUES, à 1 122 millions d’euros
> NOUVELLE BAISSE DE L’ENDETTEMENT NET, à 5,6 milliards
d’euros.
OBJECTIFS 2005 :
> croissance de 6% du résultat d’exploitation, à taux de change
constants (taux de change moyens de 2004) et à normes comptables
comparables.
> maintien d’un niveau élevé d’autofinancement libre
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2003
Le chiffre d’affaires du Groupe Saint-Gobain est estimé, sur l’ensemble de l’année 2004, à 32 025
millions d’euros, en hausse de 8,2%, après un effet de change négatif de 2,2%. La contribution des
acquisitions à la croissance, nette des cessions, s’élève à 1 717 millions d’euros, soit +5,8%. La
croissance à données comparables (périmètre et taux de change comparables) s’établit à
+4,6%.
Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain est estimé à 1 083 millions d’euros, en progression
de 4,2% par rapport à celui de 2003. Hors plus et moins-values de cession, il est estimé à 1 122
millions d’euros, en augmentation de 10,0% sur celui de 2003. Cette progression résulte, pour
l’essentiel, de l’amélioration du résultat d’exploitation.
Ces résultats confirment la solidité du Groupe et la dynamique de son modèle de développement,
particulièrement manifeste en 2004 à travers la montée en puissance des métiers nouveaux
(Distribution Bâtiment et Matériaux Haute Performance) et la forte croissance des pays émergents,
dans tous les secteurs.
Organisation et présentation des comptes
Le Groupe a modifié son organisation interne au cours de l’année 2004, afin de l’aligner sur son modèle
de développement. Ainsi, en substitution des 3 anciens Pôles (Verre, Habitat et Matériaux Haute
Performance), 5 nouveaux Pôles opérationnels (2 pour les métiers nouveaux et 3 pour les métiers
historiques) ont été créés. La nouvelle organisation se présente ainsi:
Métiers nouveaux:
- Pôle Distribution Bâtiment
- Pôle Matériaux Haute Performance (MHP), comprenant les branches Céramiques,
Plastiques et Abrasifs et, désormais, la branche Renforcement
Métiers historiques:
- Pôle Vitrage
- Pôle Conditionnement
- Pôle Produits Pour la Construction (PPC) comprenant les branches Matériaux de
Construction, Isolation et Canalisation.
L’information sectorielle (cf annexe 1) et les commentaires (cf ci-dessous) sont donc présentés
selon cette nouvelle organisation, et les résultats des branches Isolation et Renforcement sont
publiés séparément (cf annexes 2 et 3 pour les historiques).
P e r f o r m a n c e s d e s p ô l e s e t d e s b r a n c h e s :
D’une façon générale, à l’exception de la Canalisation, toutes les branches du Groupe voient
leurs ventes progresser, à données comparables, sur l’ensemble de l’année 2004.
Conformément au scénario économique envisagé en début d’année, et dans la continuité des trois
premiers trimestres, ce sont les métiers nouveaux (Distribution Bâtiment, Matériaux Haute
Performance) et, d’une façon générale, les pays émergents (chiffre d’affaires : +13,6% ; résultat
d’exploitation : +28,4%), qui ont le plus contribué à la croissance et à la rentabilité du Groupe sur
l’ensemble de l’année.
Métiers nouveaux:
Le pôle Distribution Bâtiment est, à données réelles, le plus gros contributeur à la croissance
du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation du Groupe, avec une augmentation de 21% de
son chiffre d’affaires et de 32% de son résultat d’exploitation (respectivement, 5% et 12% à
données comparables). Grâce aux nouveaux progrès réalisés en interne et à la contribution
favorable des dernières acquisitions (en particulier de Dahl), sa marge d’exploitation s’améliore
sensiblement, passant à 5,4% contre 5,0% en 2003.
Le pôle Matériaux Haute Performance (y compris la Branche Renforcement) affiche la plus
forte croissance du Groupe à données comparables (+8,9%), et un net redressement de sa
marge d’exploitation à 9,9% (contre 8,3% en 2003). Ces performances ont été obtenues grâce à
la forte augmentation des volumes de vente sur l’ensemble du Pôle (+11,0%), et malgré le recul des
prix de vente et, par conséquent, de la rentabilité du Renforcement. La reprise de l’activité
manufacturière et de l’investissement industriel s’est confirmée tout au long de l’année, en
particulier aux Etats-Unis, et le pôle continue à bénéficier de l’impact des programmes de
réduction de coûts réalisés au cours des dernières années.
Métiers historiques :
Le pôle Vitrage a poursuivi sa croissance (+2,9% à données comparables), mais a vu sa
rentabilité s’éroder en raison du recul des prix de vente sur le marché du Bâtiment en Europe. De
nouveaux progrès ont été réalisés tant sur le marché automobile européen que dans les pays
émergents. En fin d’année, les prix du marché européen du bâtiment ont évolué favorablement.
Le pôle Conditionnement affiche une très légère progression de son chiffre d’affaires à données
comparables, les hausses de prix constatées sur l’ensemble de la Branche ayant plus que
compensé le tassement des volumes de vente sur le marché du vin en Europe. Malgré
l’augmentation des coûts de l’énergie, la marge d’exploitation s’améliore, à 11,6% contre 11,4% en
2003.
Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) réalise une croissance interne en ligne avec la
moyenne du Groupe, à +4,3% à données comparables, malgré le fort recul des ventes de la
Canalisation (-9,1% à données comparables) depuis l’achèvement, à la fin du 1er trimestre 2004,
des livraisons du contrat d’Abou Dhabi. Les branches Matériaux de Construction (dont le
périmètre a diminué en raison des cessions, en 2003, des sociétés Terreal et CertainTeed
Ventilation) et Isolation, portées par la vigueur du marché de la construction résidentielle aux
Etats-Unis, enregistrent une croissance interne soutenue (respectivement +9,6% et +8,1% à
données comparables). Le résultat d’exploitation du Pôle reste stable, à données comparables, en
raison du fort impact des augmentations de coût des matières premières sur la rentabilité des
branches Matériaux de Construction (asphalte, résines) et, surtout, Canalisation (ferrailles, fonte,
coke).
* * *
! A n a l y s e d e s c o m p t e s c o n s o l i d é s e s t i m é s d e l ’ e x e r c i c e 2 0 0 4 :
Selon les estimations présentées au Conseil d’administration du 27 janvier 2005, les principales
données consolidées du Groupe (non auditées) sont les suivantes. Les comptes consolidés
définitifs 2004 seront arrêtés par le Conseil d’Administration du 24 mars 2005.
2003 2004
estimé
Variation
M_ M_ %
(1) (2) (2)/(1)
Chiffre d’affaires 29 590 32 025 +8,2%
Résultat d’exploitation 2 442 2 632 +7,8%
Revenus des participations 12 3 -75,0%
Charge nette de financement (457) (441) -3,5%
Charges hors exploitation (275) (280) +1,8%
Résultat courant des sociétés intégrées 1 722 1 914 +11,1%
Résultat des réalisations d’actifs 86 (44) n.s.
Impôts sur les bénéfices (595) (603) +1,3%
Amortissement des écarts d’acquisition (154) (155) +0,6%
Sociétés mises en équivalence 6 8 +33,3%
Résultat net de l’ensemble consolidé 1 065 1 120 +5,2%
Intérêts minoritaires (26) (37) +42,3%
Résultat net (part du Groupe) 1 039 1 083 +4,2%
B N P A (en _) 2,99 3,18 +6,4%
B N P A hors autocontrôle (en _) 3,09 3,23 +4,5%
Résultat net hors plus-values 1 020 1 122 +10,0%
B N P A hors plus-values (en _) 2,93 3,29 +12,3%
B N P A hors P-V et hors autocontrôle (en _) 3,03 3,35 +10,6%
Autofinancement 2 471 2 612 +5,7%
Autofinancement hors impôts sur plus-values 2 540 2 608 +2,7%
Investissements industriels 1 351 1 537 +13,8%
Investissements en titres 789 899 +13,9%
Endettement net 5 657 5 566 -1,6%
Le chiffre d’affaires est en hausse de 8,2%. A taux de change constants*, il progresse de 10,3%
à périmètre réel (6,8% hors Dahl). A données comparables, il augmente de 4,6% ; les volumes
de vente augmentent de 2,9%, et les prix de 1,7%.
L’analyse par zone géographique fait ressortir, à données comparables, le maintien d’un
très bon niveau d’activité en France (malgré le recul des ventes de la Canalisation) et, surtout,
aux Etats-Unis (+10,1%). Les autres pays d’Europe Occidentale, également touchés par le
recul de la Canalisation, affichent une légère croissance. Quant aux pays émergents, avec une
progression de 13,9% de leur chiffre d’affaires à données comparables, ils continuent à tirer la
croissance du Groupe.
Par grande zone géographique, les ventes se répartissent ainsi: France 31,7%; autres pays d’Europe
Occidentale 40,8%; Amérique du Nord 17,0% ; Pays émergents et Asie 10,5%.
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2003
Le résultat d’exploitation progresse de 7,8%. A taux de change constants*, il progresse de
10, 3% à structure réelle et de 7,2% hors Dahl. L’objectif de 7% a donc été atteint et même
dépassé. A données comparables, le résultat d’exploitation augmente de 8,1%.
Il représente 8,2% du chiffre d’affaires, contre 8,3% en 2003. Cette érosion résulte uniquement de
l’augmentation du poids relatif de la Distribution Bâtiment, dont la marge d’exploitation
augmente sensiblement, à 5,4% des ventes contre 5,0% en 2003. Hors Distribution Bâtiment, la
marge d’exploitation du Groupe reste stable, à 10,1%.
La rentabilité du Groupe s’améliore dans toutes les zones géographiques, à l’exception de la
France, en raison, pour cette dernière, du recul des résultats de la Canalisation, affectée par la très
forte augmentation du coût des matières premières. Les pays émergents enregistrent la plus
forte progression de résultat d’exploitation (+ 28,5%), et voient leur taux de marge
d’exploitation passer de 10,5% à 11,8%.
La charge nette de financement recule de 3,5%, à 441 millions d’euros contre 457 millions
d’euros en 2003, grâce, principalement, à l’impact des effets de change sur la conversion en euros
des intérêts financiers sur les emprunts libellés en dollars.
Les charges hors exploitation ressortent à 280 millions d’euros, en légère augmentation par
rapport à 2003 (275 millions d’euros). Elles comprennent une charge de 108 millions d’euros au
titre des litiges liés à l’amiante chez CertainTeed, contre 100 millions d’euros en 2003 (voir ciaprès).
Le résultat des réalisations d’actifs est négatif, à -44 millions d’euros, en raison de moins values
sur cessions et de dépréciations permanentes d’actifs, que ne compense pas la plus-value de
cession constatée sur la vente du solde des actions Vivendi Universal.
L’amortissement des écarts d’acquisition est quasiment stable, à 155 millions d’euros.
La part des minoritaires augmente de 42,3%, en raison de l’amélioration des résultats des filiales
sud-américaines; elle représente 37 millions d’euros contre 26 millions d’euros en 2003.
Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain est estimé à 1 083 millions d’euros, en
progression de 4,2% par rapport à celui de 2003. Rapporté au nombre total de titres émis au 31
décembre 2004 (340 988 000), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,18 euros,
en hausse de 6,4% par rapport à 2003 (2,99 euros pour 347 824 967 actions). Rapporté au
nombre de titres hors autocontrôle (335 127 590 actions au 31 décembre 2004 contre 336 185
581 actions au 31 décembre 2003), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,23
euros, en progression de 4,5% par rapport à 2003 (3,09 euros).
Hors plus et moins values de cession, le résultat net consolidé du Groupe est estimé à 1 122
millions d’euros, en augmentation de 10,0% sur celui de 2003. Rapporté au nombre total de
titres émis au 31 décembre 2004 (340 988 000), il représente un Bénéfice Net Par Action
(B.N.P.A.) de 3,29 euros, en hausse de 12,3% par rapport à 2003 (2,93 euros pour 347 824 967
actions). Rapporté au nombre de titres hors autocontrôle (335 127 590 actions au 31 décembre
2004 contre 336 185 581 actions au 31 décembre 2003), il représente un Bénéfice Net Par Action
(B.N.P.A.) de 3,35 euros, en progression de 10,6% par rapport à 2003 (3,03 euros).
L’autofinancement s’établit à 2 612 millions d’euros, en augmentation de 5,7% par rapport à
2003. Hors impôts sur plus et moins values, il ressort à 2 608 millions d’euros, contre 2 540
millions d’euros en 2003, et progresse de 2,7%.
Les investissements industriels augmentent de 13,8%, à 1 537 millions d’euros contre 1 351
millions d’euros en 2003. Ils représentent 4,8% du chiffre d’affaires, contre 4,6% en 2003. Cette
hausse résulte de l’accélération du programme d’investissements industriels dans les pays
émergents, en particulier en Asie.
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2003
Les investissements en titres s’élèvent à 899 millions d’euros, dont 658 millions d’euros
d’acquisitions (valeur des titres) - pour l’essentiel dans la Distribution Bâtiment (529 millions
d’euros) -, et 241 millions d’euros de rachats d’actions.
L’endettement net s’établit à 5,6 milliards d’euros au 31 décembre 2004, en légère baisse par
rapport au 31 décembre 2003 (5,7 milliards d’euros), malgré l’importance des acquisitions.
Rapporté aux fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé augmentés des titres
participatifs), il représente un taux d’endettement de 46%.
* * *
Point s ur l es l itiges l iés à l ’amiante a ux E tats-Unis :
Le nombre de nouveaux litiges mettant en cause CertainTeed sur l’ensemble de l’année 2004 est
d’environ 18 000 (dont 2 000 au Mississippi), soit une baisse de 70% environ par rapport à 2003
(62 000 plaintes, dont 29 000 au Mississippi). Au cours du quatrième trimestre 2004, environ
4 000 nouveaux litiges ont été reçus, soit à peu près autant qu’au cours de chacun des trois
premiers trimestres de l’année. Le rythme des nouveaux litiges semble donc se stabiliser autour
de 4 000 à 5 000 par trimestre.
Dans le même temps, sur l’ensemble de l’année, environ 20 000 litiges ont fait l’objet de
transactions (dont 3 000 au 4è trimestre). Par conséquent, le stock de litiges en cours au 31
décembre 2004 ressort à environ 106 000, en léger retrait par rapport au 31 décembre 2003 (108
000).
Le coût moyen de règlement des litiges est en hausse sur les 12 derniers mois, à environ 2 900
dollars par cas (contre 2 100 dollars par cas en 2003), reflétant la moindre proportion de litiges
réglés et en cours de règlement portant sur des litiges de masse.
Compte tenu de l’ensemble de ces évolutions, une nouvelle dotation à la provision de 134 millions
de dollars (108 millions d’euros) a été constituée en 2004, portant la couverture totale de Certain
Teed sur ces litiges à 402 millions de dollars au 31 décembre 2004. Cette couverture consiste
désormais uniquement en provisions, les assurances ayant été consommées au cours de l’année
2004.
Par ailleurs, le projet de loi portant création d’un fonds fédéral d’indemnisation en matière
d’amiante a fait l’objet de nouvelles négociations actives au cours des dernières semaines, sous
l’impulsion du nouveau Président de la Commission Judiciaire du Sénat. Un projet de loi remanié
devrait être introduit au Sénat au cours du mois de février.
* * *
! Perspectives et objectif 2005:
L’année 2004 a confirmé l’efficacité du modèle de développement mis en place par le Groupe, qui
repose sur trois axes stratégiques : la forte progression de la Distribution Bâtiment, la dynamique
de croissance des Matériaux Haute Performance, l’accélération du développement de tous les
métiers dans les pays émergents. Sur la base de la même dynamique, et dans un contexte de
croissance économique modérée, le Groupe vise, en 2005, une progression de 6% de son résultat
d’exploitation à taux de change constants (taux moyens de l’année 2004) et à normes comptables
comparables. Il maintiendra un niveau élevé d’autofinancement libre.
Prochaines publications de résultats :
- Résultats définitifs de 2004 : 24 mars 2005, après bourse.
- Résultats complets 2004 retraités IFRS: 29 mars 2005, après bourse
- Réunion d’information sur le passage aux IFRS: 30 mars 2005, à 8h30 aux Miroirs.
- Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2005 (en IFRS): 26 avril 2005, après bourse
Direction de la Communication Financière
Mme. Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. : +33 1 47 62 45 19
M. Alexandre ETUY Tel. : +33 1 47 62 37 15
Fax : +33 1 47 62 50 62
Annexe 1
Résultats par pôle, branche et grande zone géographique
(en millions d'euros)
variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment (1) 11 305 13 679 +21,0% +5,3% +5,0%
Pôle Matériaux Haute Performance (1) 4 452 4 717 +6,0% +3,7% +8,9%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 3 256 3 473 +6,7% +5,3% +10,8%
Renforcement 1 212 1 264 +4,3% -0,2% +4,0%
Pôle Vitrage (1) 4 298 4 394 +2,2% +1,4% +2,9%
Pôle Conditionnement (1) 3 869 3 779 -2,3% -2,8% +0,8%
Pôle Produits Pour la Construction (1) 6 233 6 004 -3,7% +0,5% +4,3%
Matériaux de Construction 2 824* 2 625 -7,0% +3,1% +9,6%
Isolation 1 909 2 018 +5,7% +5,0% +8,1%
Canalisation 1 516 1 381 -8,9% -9,3% -9,1%
Ventes internes et divers -567 -548 n.s. n.s. n.s.
TOTAL GROUPE 29 590 32 025 +8,2% +2,4% +4,6%
2°)par grande zone :
France 9 926 10 704 +7,8% +4,1% +4,1%
Autres pays d'Europe Occidentale 12 225 13 743 +12,4% +1,7% +1,2%
Amérique du Nord 5 735 5 727 -0,1% +0,3% +10,1%
Pays émergents et Asie 3 127 3 553 +13,6% +8,9% +13,9%
Ventes internes -1 423 -1 702 n.s. n.s. n.s.
TOTAL GROUPE 29 590 32 025 +8,2% +2,4% +4,6%
(1) y compris les éliminations inter-branches
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 304 M euros
variation
II.RESULTAT D'EXPLOITATION 2003 2004e à structure
réelle
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment 560 737 +31,6%
Pôle Matériaux Haute Performance 370 466 +25,9%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 273 392 +43,6%
Renforcement 97 74 -23,7%
Pôle Vitrage 471 440 -6,6%
Pôle Conditionnement 442 440 -0,5%
Pôle Produits Pour la Construction 584 507 -13,2%
Matériaux de Construction 265* 195 -26,4%
Isolation 168 242 +44,0%
Canalisation 151 70 -53,6%
Divers 15 42 +180,0%
TOTAL GROUPE 2 442 2 632 +7,8%
2°)par grande zone :
France 884 825 -6,7%
Autres pays d'Europe Occidentale 779 906 +16,3%
Amérique du Nord 452 481 +6,4%
Pays émergents et Asie 327 420 +28,4%
TOTAL GROUPE 2 442 2 632 +7,8%
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 61 M euros
variation
2003 2004e à structure
III. AUTOFINANCEMENT réelle
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment 398 515 +29,4%
Pôle Matériaux Haute Performance 435 490 +12,6%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 291 356 +22,3%
Renforcement 144 134 -6,9%
Pôle Vitrage 548 508 -7,3%
Pôle Conditionnement 504 490 -2,8%
Pôle Produits Pour la Construction 526 538 +2,3%
Matériaux de Construction 172* 203 +18,0%
Isolation 210 267 +27,1%
Canalisation 144 68 -52,8%
Divers 60** 71** +18,3%
TOTAL GROUPE 2 471 2 612 +5,7%
2°)par grande zone :
France 832 827 -0,6%
Autres pays d'Europe Occidentale 800 878 +9,8%
Amérique du Nord 450** 441** -2,0%
Pays émergents et Asie 389 466 +19,8%
TOTAL GROUPE 2 471 2 612 +5,7%
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 56 M euros
** après charge-amiante (nette d'impôts) de 66 M_ en 2003 et de 72 M_ en 2004.
variation
2003 2004e à structure
IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS réelle
1°) par pôle et branche :
Pôle Distribution Bâtiment 213 249 +16,9%
Pôle Matériaux Haute Performance 251 239 -4,8%
Céramiques et Plastiques & Abrasifs 108 132 +22,2%
Renforcement 143 107 -25,2%
Pôle Vitrage 364 448 +23,1%
Pôle Conditionnement 265 302 +14,0%
Pôle Produits Pour la Construction 257 294 +14,4%
Matériaux de Construction 117* 102 -0,1%
Isolation 90 145 +61,1%
Canalisation 50 47 -6,0%
Divers 1 5 n.s.
TOTAL GROUPE 1 351 1 537 +13,8%
2°)par grande zone :
France 305 361 +18,4%
Autres pays d'Europe Occidentale 459 483 +5,2%
Amérique du Nord 233 274 +17,6%
Pays émergents et Asie 354 419 +18,4%
TOTAL GROUPE 1 351 1 537 +13,8%
* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 14 M euros
Annexe 2:
chiffres d'affaires trimestriels et résultats semestriels 2004 des branches Isolation et Renforcement
(en millions d'euros)
I. CHIFFRE D'AFFAIRES
variation variation variation
1er trimestre 2004 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
Isolation 462 473 +2,4% +1,7% +6,7%
Renforcement 315 301 -4,4% -6,1% +0,7%
variation variation variation
1er semestre 2004 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
Isolation 908 958 +5,5% +4,7% +8,2%
Renforcement 630 641 +1,7% -0,9% +3,9%
variation variation variation
9 premiers mois 2004 2003 2004e à structure à structure à structure
réelle comparable et change
comparables
Isolation 1 401 1 482 +5,8% +5,0% +8,3%
Renforcement 933 962 +3,1% -0,1% +4,4%
II.RESULTAT D'EXPLOITATION (1er semestre 2004)
variation
2003 2004e à structure
réelle
Isolation 72 103 +43,1%
Renforcement 62 37 -40,3%
III. AUTOFINANCEMENT (1er semestre 2004)
variation
2003 2004e à structure
réelle
Isolation 99 115 +16,2%
Renforcement 80 68 -15,0%
IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS (1er semestre 2004)
variation
2003 2004e à structure
réelle
Isolation 32 48 +50,0%
Renforcement 54 45 -16,7%
Annexe 3.a
Branche Isolation : historique CA, RE, MNA, Inv. industriels
Chiffre Résultat
d'affaires d'Exploitation
montant variations par rapport à A-1 montant variation
Meuros à structure à structure à structure Meuros à structure
réelle comparable et change réelle
comparables
1993 1410 -1,7% 135 +6,3%
1994 1512 +7,2% 167 +23,7%
1995 1500 -0,8% -0,8% +1,9% 154 -7,8%
1996 1473 -1,8% -2,1% -2,6% 140 -9,1%
1997 1555 +5,6% +5,6% +2,6% 143 +2,1%
1998 1655 +6,4% +3,2% +3,6% 161 +12,6%
1999 1871 +13,1% +7,6% +6,6% 225 +39,8%
2000 1975 +5,6% +6,4% +0,9% 217 -3,6%
2001 1982 +0,4% -0,8% -0,9% 195 -10,1%
2002 1971 -0,6% -3,0% -0,8% 184 -5,6%
2003 1909 -3,1% -3,1% +3,1% 168 -8,7%
2004e 2018 +5,7% +5,0% +8,1% 242 +44,0%
Investissements
Autofinancement Industriels
montant variation montant variation
Meuros à structure Meuros à structure
réelle réelle
1993 154 +0,0% 7 9 -12,2%
1994 173 +12,3% 7 6 -3,8%
1995 183 +5,8% 8 6 +13,2%
1996 174 -4,9% 9 4 +9,3%
1997 182 +4,6% 164 +74,5%
1998 190 +4,4% 183 +11,6%
1999 239 +25,8% 206 +12,6%
2000 255 +6,7% 131 -36,4%
2001 233 -8,6% 9 0 -31,3%
2002 231 -0,9% 7 8 -13,3%
2003 210 -9,1% 8 9 +14,1%
2004e 267 +27,1% 145 +62,9%
Annexe 3.b
Branche Renforcement : historique CA, RE, MNA, Inv. industriels
Chiffre Résultat
d'affaires d'Exploitation
montant variations par rapport à A-1 montant variation
Meuros à structure à structure à structure Meuros à structure
réelle comparable et change réelle
comparables
1993 470 -0,8% -48 -108,7%
1994 577 +22,8% 9 -118,8%
1995 681 +18,0% +15,3% +23,5% 9 1 +911,1%
1996 687 +0,9% +0,9% -0,6% 100 +9,9%
1997 780 +13,5% +12,3% +5,6% 8 7 -13,0%
1998 835 +7,1% +2,2% +2,3% 112 +28,7%
1999 995 +19,2% +5,1% +3,1% 133 +18,8%
2000 1291 +29,7% +21,1% +12,4% 206 +54,9%
2001 1303 +0,9% -6,2% -6,3% 207 +0,5%
2002 1370 +5,1% +2,5% +5,1% 167 -19,3%
2003 1212 -11,5% -14,5% -6,1% 9 7 -41,9%
2004e 1264 +4,3% -0,2% +4,0% 7 4 -23,7%
Investissements
Autofinancement Industriels
montant variation montant variation
Meuros à structure Meuros à structure
réelle réelle
1993 -21 -210,5% 2 3 -76,5%
1994 4 7 -323,8% 2 9 +26,1%
1995 126 +168,1% 62 +113,8%
1996 118 -6,3% 7 5 +21,0%
1997 103 -12,7% 6 0 -20,0%
1998 133 +29,1% 8 1 +35,0%
1999 150 +12,8% 139 +71,6%
2000 196 +30,7% 127 -8,6%
2001 214 +9,2% 139 +9,4%
2002 205 -4,2% 120 -13,7%
2003 144 -29,8% 143 +19,2%
2004e 134 -6,9% 107 -25,2%