Chiffre d’affaires des 9 premiers mois de 2008
22 octobre 2008
CHIFFRE D’AFFAIRES DES 9 PREMIERS MOIS DE 2008 :
► +2,5% A DONNEES REELLES
► +2,4% A STRUCTURE ET TAUX DE CHANGE COMPARABLES
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Saint-Gobain sur les 9 premiers mois de 2008 s’élève à
33 435 millions d’euros, contre 32 630 millions d’euros sur les 9 premiers mois de 2007, soit une
augmentation de 2,5% à structure réelle et de 5,6% à taux de change comparables*.
L’évolution du périmètre représente, sur cette période, une augmentation de 3,1% du chiffre d’affaires,
compensée par un effet de change négatif sensiblement équivalent (-3,0%), dû notamment à
l’affaiblissement du dollar américain et de la livre sterling.
A structure et taux de change comparables*, le chiffre d’affaires du Groupe progresse de
755 millions d’euros sur les 9 premiers mois (+2,4%), grâce à une hausse significative des prix de
vente (+3,3%), les volumes de vente étant en léger retrait (-0,9%). Sur le seul troisième trimestre, la
croissance interne du Groupe ressort à +2,8% (dont +3,8% en prix et -1,0% en volumes).
Tous les pôles voient leurs ventes progresser, à données comparables, sur les 9 premiers mois.
Le marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis a bénéficié, au troisième trimestre, d’une
base de comparaison favorable et d’un rebond ponctuel des activités de rénovation liées aux produits
de bardage et de toiture. En Europe occidentale, l’activité s’est contractée au troisième trimestre, avec
une décélération en volumes dans la plupart des pays, et une récession qui s’est confirmée et
accentuée en Espagne et en Grande-Bretagne. Par ailleurs, la demande liée à la production et à
l’investissement industriels s’est maintenue globalement à un niveau satisfaisant, tant en Europe
qu’aux Etats-Unis.
Enfin, pour l’ensemble des métiers du Groupe, la demande est restée globalement satisfaisante en
France (+3,2% de croissance interne, portée par des hausses de prix) et vigoureuse en pays
émergents et Asie (+11,4%).
(*) Conversion sur la base des taux moyens des 9 premiers mois de 2007.
2
L’évolution du chiffre d’affaires par pôle et grande zone géographique se décompose de la façon
suivante :
Chiffre
d’affaires
9 mois 2008
(en millions
d’euros)
Chiffre
d’affaires
9 mois 2007
(en millions
d’euros)
Evolution à
structure
réelle
(en%)
Evolution à
structure
comparable
(en%)
Evolution à
structure et
change
comparables
(en%)
POLES
Pôle Vitrage
Pôle Matériaux Haute Performance (1)
Pôle Produits pour la Construction (1)
Aménagement Intérieur
Aménagement Extérieur
Pôle Distribution Bâtiment
Pôle Conditionnement
Ventes internes et divers
GROUPE
ZONES GEOGRAPHIQUES
France
Autres pays d’Europe occidentale
Amérique du Nord
Pays émergents et Asie-Pacifique
Ventes internes
GROUPE
4 278
3 193
9 211
4 724
4 512
15 051
2 628
- 926
33 435
9 910
15 364
4 179
5 611
-1 629
33 435
4 152
3 670
8 447
5 028
3 442
14 445
2 712
- 796
32 630
9 702
14 960
4 475
5 112
-1 619
32 630
+3,0%
-13,0%
+9,0%
-6,0%
+31,1%
+4,2%
-3,1%
--------
+2,5%
+2,1%
+2,7%
-6,6%
+9,8%
--------
+2,5%
+2,5%
-0,3%
-1,1%
-7,1%
+7,8%
-1,9%
+3,8%
---------
-0,6%
+3,2%
-3,6%
-10,4%
+11,2%
--------
-0,6%
+4,5%
+4,5%
+3,0%
-3,4%
+12,4%
+0,2%
+7,9%
--------
+2,4%
+3,2%
-0,4%
+0,9%
+11,4%
--------
+2,4%
(1) y compris les éliminations inter - activités.
Performances des Pôles
Le Pôle Vitrage maintient un rythme de croissance soutenu, à la fois sur les 9 premiers mois de
l’année et sur le 3è trimestre (à respectivement +4,5% et +4,0% à données comparables), grâce à
la poursuite d’une croissance interne vigoureuse en Asie et en pays émergents. Dans un contexte de
poursuite de l’inflation sur l’énergie et les matières premières, les prix de vente se sont globalement
bien tenus en Europe occidentale, malgré un tassement des volumes (à l’exception toutefois des
vitrages économes en énergie, qui conservent un rythme de croissance à deux chiffres). Sur les
marchés automobiles, la poursuite d’une bonne croissance en pays émergents n’a pas intégralement
compensé le recul observé en Europe de l’Ouest au troisième trimestre.
Le Pôle Matériaux Haute Performance accélère sa croissance interne (+4,5% sur les 9 mois, dont
+7,8% sur le 3è trimestre). Cette performance est portée notamment par la bonne tenue des marchés
de l’investissement industriel sur l’ensemble des zones géographiques, les activités liées directement à
la production industrielle ou aux marchés de la construction évoluant plus modérément ou décélérant.
3
Le chiffre d’affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) est en hausse de +3,0% à
données comparables sur les 9 mois (et de +6,0% sur le 3è trimestre), grâce à des augmentations
de prix significatives (+4,5%, dont +7,2% sur le seul 3è trimestre) et à la poursuite d’une forte
croissance (+15,4% sur les 9 mois) en Asie et pays émergents.
- L’activité Aménagement Intérieur (Isolation et Gypse) voit son chiffre d’affaires reculer de 3,4% à
données comparables sur 9 mois, en raison de la poursuite d’une situation difficile en Amérique du
Nord, d’un tassement des volumes en Europe occidentale (notamment Royaume-Uni et Espagne)
et d’un recul des prix en Europe de l’Est ;
- Au contraire, l’activité Aménagement Extérieur enregistre une croissance interne à deux chiffres
(+12,4% sur les 9 mois ; +18,8% sur le 3è trimestre), à la faveur, d’une part, de la très forte
augmentation de ses prix de vente et, d’autre part, de la bonne tenue de l’ensemble de ses
marchés. En particulier, le redressement du chiffre d’affaires des produits de bardage et de toiture
aux Etats-Unis, constaté au 2è trimestre, s’est poursuivi au 3è trimestre, avec une forte
contribution des prix, dans un contexte de hausse significative des coûts de matières premières.
Le Pôle Distribution Bâtiment réalise une progression de 4,2% de son chiffre d’affaires à
données réelles, grâce aux acquisitions de fin 2007 et de 2008. A données comparables, le chiffre
d’affaires est quasiment stable (+0,2%) sur les 9 premiers mois de l’année, reflétant le nouveau recul
de l’activité au troisième trimestre sur les marchés britannique et espagnol, que ne compense pas la
poursuite de la croissance en France et en Scandinavie.
Le Pôle Conditionnement conserve une dynamique très favorable, sur l’ensemble de ses
marchés, avec une croissance interne de 7,9% sur les 9 premiers mois (et de 10,5% sur le seul 3è
trimestre).
Analyse par zone géographique
Sur les 9 premiers mois de l’année, la croissance interne du Groupe est tirée par la France et les pays
émergents et Asie. On observe en effet, à structure et taux de change comparables la poursuite d’une
croissance satisfaisante en France (+3,2% à données comparables, essentiellement tirée par la
hausse des prix), malgré le ralentissement du marché de la construction au 3è trimestre.
Dans les autres pays d’Europe occidentale (-0,4% à données comparables), l’activité est en léger
recul, en raison de l’accélération de la baisse des marchés britannique et espagnol. La croissance
reste cependant satisfaisante en Allemagne et en Scandinavie et, dans une moindre mesure, en Italie.
L’Amérique du Nord est en faible croissance du chiffre d’affaires (+0,9% à données comparables),
grâce à un net rebond au troisième trimestre (+9,2%), notamment dans les Produits d’Extérieur.
La croissance continue d’être vigoureuse en Asie et en pays émergents (+11,4% à données
comparables), en particulier en Amérique latine (+18,2%) et en Asie (+16,8%), tandis que l’activité se
tasse en Europe centrale et orientale (+1,2% sur 9 mois, la baisse des prix compensant la hausse des
volumes sur le troisième trimestre).
Point sur les litiges liés à l’amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au cours des 9 premiers mois de 2008 est de
4 000 environ, contre 5 000 pour la même période de 2007. Après prise en compte des plaintes ayant
fait l’objet de transactions ou transférées en dossiers inactifs au cours des 9 premiers mois de 2008, le
stock de litiges en cours continue à diminuer et s’élève à 70 000 au 30 septembre 2008, contre 73 000
au 30 juin 2008 et 74 000 au 31 décembre 2007.
4
Situation et Perspectives
Au troisième trimestre 2008, le chiffre d’affaires du Groupe montre globalement une capacité de
résistance satisfaisante, grâce en particulier à la priorité opérationnelle donnée à la hausse des prix
de ventes.
De plus, le Groupe possède des atouts importants pour faire face à un environnement économique
de plus en plus difficile.
Tout d’abord, il dispose d’une structure financière solide et d’une situation de liquidité saine avec
notamment une dette majoritairement de nature obligataire, et aucune échéance de remboursement
avant juillet 2009 (1 milliard d’euros).
Par ailleurs, au plan opérationnel, le Groupe continue de dégager un fort autofinancement libre,
conforté par l’attention portée au besoin en fonds de roulement et à la maîtrise des investissements
industriels. Sur la période de 12 mois de juin 2007 à juin 2008, l’autofinancement libre (marge nette
d’autofinancement minorée des investissements industriels) a atteint 1,4 milliard d’euros. Cette
tendance se poursuit au troisième trimestre.
Pour autant, l’environnement économique s’est clairement détérioré au cours des toutes dernières
semaines, en raison de l’ampleur de la crise financière. Dans un contexte de visibilité réduite, le
Groupe anticipe une évolution défavorable de ses volumes d’activité au quatrième trimestre en Europe
occidentale (en particulier au Royaume-Uni et en Espagne) et, dans une moindre mesure, en Europe
de l’Est. De ce fait, le Groupe juge prudent d’aménager à la baisse ses hypothèses et s’attend à être
légèrement en-dessous des objectifs 2008 annoncés fin juillet (résultat d’exploitation à taux de
change constants* et résultat net courant proches des niveaux élevés de 2007**).
Face à cette situation, la forte capacité de réaction du Groupe va continuer de se traduire en un
approfondissement des plans d’économies de coûts, de réduction d’effectifs et d’adaptation à la
conjoncture, qui sont mis en oeuvre avec détermination et vigueur sur l’ensemble des pays concernés,
tels qu’annoncés en juillet dernier.
Enfin, le Groupe va continuer de tirer le meilleur parti de positions concurrentielles de premier plan
sur l’ensemble de ses métiers et de ses territoires, afin de maintenir une politique volontariste de prix
de vente.
* taux moyens de l’année 2007
** hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d’actifs et amendes Vitrage (Commission Européenne)
Prochaines publications de résultats
Rappel : à partir de la publication des résultats de l’exercice 2008, le Groupe publiera ses résultats
annuels directement sous forme de résultats définitifs, sans publication préalable de résultats estimés.
En conséquence, les prochaines publications auront lieu selon le calendrier ci-après:
- Chiffre d’affaires de l’année 2008 : 22 janvier 2009 après bourse.
- Résultats définitifs de l’année 2008 : 19 février 2009 après bourse.
* * *
Contacts Analystes, investisseurs Contact presse
Florence TRIOU-TEIXEIRA +33 1 47 62 45 19
Etienne HUMBERT +33 1 47 62 30 49
Vivien DARDEL +33 1 47 62 44 29
Sophie CHEVALLON +33 1 47 62 30 48
5
Dette au 30 septembre 2008
Montants ci-dessous en Mds€ Commentaires
Montant et structure de la dette nette
Dette Brute 15,0
Disponibilités 1,8
Dette Nette 13,2
La dette nette au 30 septembre est à taux fixe pour environ
66% ; le coût moyen de la dette nette sur les 9 premiers mois
de 2008 est de 5,27%
Détail de la dette brute 15,0
Dette obligataire 8,9
Juillet 2009 1,0
Mars 2010 0,4
Avril 2010 1,0
Mai 2011 1,1
Avril 2012 1,3
Septembre 2013 0,8
Au-delà de 2013 3,4
Autres dettes à long terme 2,7 Dont Emprunt Maxit pour 2,1 Mds€ à échéance octobre 2009.
Le Groupe est en discussion avancée pour étendre d’un an
l’échéance et la porter à octobre 2010.
Dette à court terme 3,5 (Hors obligataire)
Billets de Trésorerie (< 3 mois) 1,5 Plafond du programme d'émission : 3 Mds€
Titrisation 0,6 USD (0,4 Md€) et GBP (0,2 Md€) ; renouvellement annuel
Dettes locales 1,3 Renouvellement annuel ; plus de 500 sources de financements
différentes
Lignes de crédit et
disponibilités 5,0
Disponibilités 1,8
Lignes de crédit "back-up" 3,2 Cf. détail ci-dessous ; au 30 septembre
Détail des lignes de crédit
"back-up" 3,2
Toutes les lignes sont confirmées ; non tirées ; sans "Material Adverse Change" (MAC) clause
Échéance Covenants financiers Position à fin juin 2008
Crédit syndiqué : 2,0 Mds€ Nov. 2011 Aucun
Crédit syndiqué : 0,5 Md€ Août 2010 Dette nette / Ebitda < 3,75x 2,4 x
EBITA*/ Résultat financier > 3,5x 5,9 x
7 lignes bilatérales : 0,7 Md€ Pour 0,3 Md€, conditions égales ou plus souples que celles du
crédit bancaire de 0,5 Md€ ci-dessus.
2009 : 0,5
2010 : 0,2
* RE + Amortissements des immobilisations incorporelles
CHIFFRE D’AFFAIRES DES 9 PREMIERS MOIS DE 2008 :
► +2,5% A DONNEES REELLES
► +2,4% A STRUCTURE ET TAUX DE CHANGE COMPARABLES
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Saint-Gobain sur les 9 premiers mois de 2008 s’élève à
33 435 millions d’euros, contre 32 630 millions d’euros sur les 9 premiers mois de 2007, soit une
augmentation de 2,5% à structure réelle et de 5,6% à taux de change comparables*.
L’évolution du périmètre représente, sur cette période, une augmentation de 3,1% du chiffre d’affaires,
compensée par un effet de change négatif sensiblement équivalent (-3,0%), dû notamment à
l’affaiblissement du dollar américain et de la livre sterling.
A structure et taux de change comparables*, le chiffre d’affaires du Groupe progresse de
755 millions d’euros sur les 9 premiers mois (+2,4%), grâce à une hausse significative des prix de
vente (+3,3%), les volumes de vente étant en léger retrait (-0,9%). Sur le seul troisième trimestre, la
croissance interne du Groupe ressort à +2,8% (dont +3,8% en prix et -1,0% en volumes).
Tous les pôles voient leurs ventes progresser, à données comparables, sur les 9 premiers mois.
Le marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis a bénéficié, au troisième trimestre, d’une
base de comparaison favorable et d’un rebond ponctuel des activités de rénovation liées aux produits
de bardage et de toiture. En Europe occidentale, l’activité s’est contractée au troisième trimestre, avec
une décélération en volumes dans la plupart des pays, et une récession qui s’est confirmée et
accentuée en Espagne et en Grande-Bretagne. Par ailleurs, la demande liée à la production et à
l’investissement industriels s’est maintenue globalement à un niveau satisfaisant, tant en Europe
qu’aux Etats-Unis.
Enfin, pour l’ensemble des métiers du Groupe, la demande est restée globalement satisfaisante en
France (+3,2% de croissance interne, portée par des hausses de prix) et vigoureuse en pays
émergents et Asie (+11,4%).
(*) Conversion sur la base des taux moyens des 9 premiers mois de 2007.
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L’évolution du chiffre d’affaires par pôle et grande zone géographique se décompose de la façon
suivante :
Chiffre
d’affaires
9 mois 2008
(en millions
d’euros)
Chiffre
d’affaires
9 mois 2007
(en millions
d’euros)
Evolution à
structure
réelle
(en%)
Evolution à
structure
comparable
(en%)
Evolution à
structure et
change
comparables
(en%)
POLES
Pôle Vitrage
Pôle Matériaux Haute Performance (1)
Pôle Produits pour la Construction (1)
Aménagement Intérieur
Aménagement Extérieur
Pôle Distribution Bâtiment
Pôle Conditionnement
Ventes internes et divers
GROUPE
ZONES GEOGRAPHIQUES
France
Autres pays d’Europe occidentale
Amérique du Nord
Pays émergents et Asie-Pacifique
Ventes internes
GROUPE
4 278
3 193
9 211
4 724
4 512
15 051
2 628
- 926
33 435
9 910
15 364
4 179
5 611
-1 629
33 435
4 152
3 670
8 447
5 028
3 442
14 445
2 712
- 796
32 630
9 702
14 960
4 475
5 112
-1 619
32 630
+3,0%
-13,0%
+9,0%
-6,0%
+31,1%
+4,2%
-3,1%
--------
+2,5%
+2,1%
+2,7%
-6,6%
+9,8%
--------
+2,5%
+2,5%
-0,3%
-1,1%
-7,1%
+7,8%
-1,9%
+3,8%
---------
-0,6%
+3,2%
-3,6%
-10,4%
+11,2%
--------
-0,6%
+4,5%
+4,5%
+3,0%
-3,4%
+12,4%
+0,2%
+7,9%
--------
+2,4%
+3,2%
-0,4%
+0,9%
+11,4%
--------
+2,4%
(1) y compris les éliminations inter - activités.
Performances des Pôles
Le Pôle Vitrage maintient un rythme de croissance soutenu, à la fois sur les 9 premiers mois de
l’année et sur le 3è trimestre (à respectivement +4,5% et +4,0% à données comparables), grâce à
la poursuite d’une croissance interne vigoureuse en Asie et en pays émergents. Dans un contexte de
poursuite de l’inflation sur l’énergie et les matières premières, les prix de vente se sont globalement
bien tenus en Europe occidentale, malgré un tassement des volumes (à l’exception toutefois des
vitrages économes en énergie, qui conservent un rythme de croissance à deux chiffres). Sur les
marchés automobiles, la poursuite d’une bonne croissance en pays émergents n’a pas intégralement
compensé le recul observé en Europe de l’Ouest au troisième trimestre.
Le Pôle Matériaux Haute Performance accélère sa croissance interne (+4,5% sur les 9 mois, dont
+7,8% sur le 3è trimestre). Cette performance est portée notamment par la bonne tenue des marchés
de l’investissement industriel sur l’ensemble des zones géographiques, les activités liées directement à
la production industrielle ou aux marchés de la construction évoluant plus modérément ou décélérant.
3
Le chiffre d’affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) est en hausse de +3,0% à
données comparables sur les 9 mois (et de +6,0% sur le 3è trimestre), grâce à des augmentations
de prix significatives (+4,5%, dont +7,2% sur le seul 3è trimestre) et à la poursuite d’une forte
croissance (+15,4% sur les 9 mois) en Asie et pays émergents.
- L’activité Aménagement Intérieur (Isolation et Gypse) voit son chiffre d’affaires reculer de 3,4% à
données comparables sur 9 mois, en raison de la poursuite d’une situation difficile en Amérique du
Nord, d’un tassement des volumes en Europe occidentale (notamment Royaume-Uni et Espagne)
et d’un recul des prix en Europe de l’Est ;
- Au contraire, l’activité Aménagement Extérieur enregistre une croissance interne à deux chiffres
(+12,4% sur les 9 mois ; +18,8% sur le 3è trimestre), à la faveur, d’une part, de la très forte
augmentation de ses prix de vente et, d’autre part, de la bonne tenue de l’ensemble de ses
marchés. En particulier, le redressement du chiffre d’affaires des produits de bardage et de toiture
aux Etats-Unis, constaté au 2è trimestre, s’est poursuivi au 3è trimestre, avec une forte
contribution des prix, dans un contexte de hausse significative des coûts de matières premières.
Le Pôle Distribution Bâtiment réalise une progression de 4,2% de son chiffre d’affaires à
données réelles, grâce aux acquisitions de fin 2007 et de 2008. A données comparables, le chiffre
d’affaires est quasiment stable (+0,2%) sur les 9 premiers mois de l’année, reflétant le nouveau recul
de l’activité au troisième trimestre sur les marchés britannique et espagnol, que ne compense pas la
poursuite de la croissance en France et en Scandinavie.
Le Pôle Conditionnement conserve une dynamique très favorable, sur l’ensemble de ses
marchés, avec une croissance interne de 7,9% sur les 9 premiers mois (et de 10,5% sur le seul 3è
trimestre).
Analyse par zone géographique
Sur les 9 premiers mois de l’année, la croissance interne du Groupe est tirée par la France et les pays
émergents et Asie. On observe en effet, à structure et taux de change comparables la poursuite d’une
croissance satisfaisante en France (+3,2% à données comparables, essentiellement tirée par la
hausse des prix), malgré le ralentissement du marché de la construction au 3è trimestre.
Dans les autres pays d’Europe occidentale (-0,4% à données comparables), l’activité est en léger
recul, en raison de l’accélération de la baisse des marchés britannique et espagnol. La croissance
reste cependant satisfaisante en Allemagne et en Scandinavie et, dans une moindre mesure, en Italie.
L’Amérique du Nord est en faible croissance du chiffre d’affaires (+0,9% à données comparables),
grâce à un net rebond au troisième trimestre (+9,2%), notamment dans les Produits d’Extérieur.
La croissance continue d’être vigoureuse en Asie et en pays émergents (+11,4% à données
comparables), en particulier en Amérique latine (+18,2%) et en Asie (+16,8%), tandis que l’activité se
tasse en Europe centrale et orientale (+1,2% sur 9 mois, la baisse des prix compensant la hausse des
volumes sur le troisième trimestre).
Point sur les litiges liés à l’amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au cours des 9 premiers mois de 2008 est de
4 000 environ, contre 5 000 pour la même période de 2007. Après prise en compte des plaintes ayant
fait l’objet de transactions ou transférées en dossiers inactifs au cours des 9 premiers mois de 2008, le
stock de litiges en cours continue à diminuer et s’élève à 70 000 au 30 septembre 2008, contre 73 000
au 30 juin 2008 et 74 000 au 31 décembre 2007.
4
Situation et Perspectives
Au troisième trimestre 2008, le chiffre d’affaires du Groupe montre globalement une capacité de
résistance satisfaisante, grâce en particulier à la priorité opérationnelle donnée à la hausse des prix
de ventes.
De plus, le Groupe possède des atouts importants pour faire face à un environnement économique
de plus en plus difficile.
Tout d’abord, il dispose d’une structure financière solide et d’une situation de liquidité saine avec
notamment une dette majoritairement de nature obligataire, et aucune échéance de remboursement
avant juillet 2009 (1 milliard d’euros).
Par ailleurs, au plan opérationnel, le Groupe continue de dégager un fort autofinancement libre,
conforté par l’attention portée au besoin en fonds de roulement et à la maîtrise des investissements
industriels. Sur la période de 12 mois de juin 2007 à juin 2008, l’autofinancement libre (marge nette
d’autofinancement minorée des investissements industriels) a atteint 1,4 milliard d’euros. Cette
tendance se poursuit au troisième trimestre.
Pour autant, l’environnement économique s’est clairement détérioré au cours des toutes dernières
semaines, en raison de l’ampleur de la crise financière. Dans un contexte de visibilité réduite, le
Groupe anticipe une évolution défavorable de ses volumes d’activité au quatrième trimestre en Europe
occidentale (en particulier au Royaume-Uni et en Espagne) et, dans une moindre mesure, en Europe
de l’Est. De ce fait, le Groupe juge prudent d’aménager à la baisse ses hypothèses et s’attend à être
légèrement en-dessous des objectifs 2008 annoncés fin juillet (résultat d’exploitation à taux de
change constants* et résultat net courant proches des niveaux élevés de 2007**).
Face à cette situation, la forte capacité de réaction du Groupe va continuer de se traduire en un
approfondissement des plans d’économies de coûts, de réduction d’effectifs et d’adaptation à la
conjoncture, qui sont mis en oeuvre avec détermination et vigueur sur l’ensemble des pays concernés,
tels qu’annoncés en juillet dernier.
Enfin, le Groupe va continuer de tirer le meilleur parti de positions concurrentielles de premier plan
sur l’ensemble de ses métiers et de ses territoires, afin de maintenir une politique volontariste de prix
de vente.
* taux moyens de l’année 2007
** hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d’actifs et amendes Vitrage (Commission Européenne)
Prochaines publications de résultats
Rappel : à partir de la publication des résultats de l’exercice 2008, le Groupe publiera ses résultats
annuels directement sous forme de résultats définitifs, sans publication préalable de résultats estimés.
En conséquence, les prochaines publications auront lieu selon le calendrier ci-après:
- Chiffre d’affaires de l’année 2008 : 22 janvier 2009 après bourse.
- Résultats définitifs de l’année 2008 : 19 février 2009 après bourse.
* * *
Contacts Analystes, investisseurs Contact presse
Florence TRIOU-TEIXEIRA +33 1 47 62 45 19
Etienne HUMBERT +33 1 47 62 30 49
Vivien DARDEL +33 1 47 62 44 29
Sophie CHEVALLON +33 1 47 62 30 48
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Dette au 30 septembre 2008
Montants ci-dessous en Mds€ Commentaires
Montant et structure de la dette nette
Dette Brute 15,0
Disponibilités 1,8
Dette Nette 13,2
La dette nette au 30 septembre est à taux fixe pour environ
66% ; le coût moyen de la dette nette sur les 9 premiers mois
de 2008 est de 5,27%
Détail de la dette brute 15,0
Dette obligataire 8,9
Juillet 2009 1,0
Mars 2010 0,4
Avril 2010 1,0
Mai 2011 1,1
Avril 2012 1,3
Septembre 2013 0,8
Au-delà de 2013 3,4
Autres dettes à long terme 2,7 Dont Emprunt Maxit pour 2,1 Mds€ à échéance octobre 2009.
Le Groupe est en discussion avancée pour étendre d’un an
l’échéance et la porter à octobre 2010.
Dette à court terme 3,5 (Hors obligataire)
Billets de Trésorerie (< 3 mois) 1,5 Plafond du programme d'émission : 3 Mds€
Titrisation 0,6 USD (0,4 Md€) et GBP (0,2 Md€) ; renouvellement annuel
Dettes locales 1,3 Renouvellement annuel ; plus de 500 sources de financements
différentes
Lignes de crédit et
disponibilités 5,0
Disponibilités 1,8
Lignes de crédit "back-up" 3,2 Cf. détail ci-dessous ; au 30 septembre
Détail des lignes de crédit
"back-up" 3,2
Toutes les lignes sont confirmées ; non tirées ; sans "Material Adverse Change" (MAC) clause
Échéance Covenants financiers Position à fin juin 2008
Crédit syndiqué : 2,0 Mds€ Nov. 2011 Aucun
Crédit syndiqué : 0,5 Md€ Août 2010 Dette nette / Ebitda < 3,75x 2,4 x
EBITA*/ Résultat financier > 3,5x 5,9 x
7 lignes bilatérales : 0,7 Md€ Pour 0,3 Md€, conditions égales ou plus souples que celles du
crédit bancaire de 0,5 Md€ ci-dessus.
2009 : 0,5
2010 : 0,2
* RE + Amortissements des immobilisations incorporelles